Una institución financiera no bancaria ( NBFI ) o empresa financiera no bancaria ( NBFC ) es una institución financiera que legalmente no es un banco ; no tiene una licencia bancaria completa o no está supervisado por una agencia reguladora bancaria nacional o internacional . Las NBFC facilitan servicios financieros relacionados con los bancos , como inversiones , mancomunación de riesgos , ahorros contractuales y corretaje de mercado . [1] Ejemplos de estos incluyen fondos de cobertura , firmas de seguros , casas de empeño , emisores de cheques de caja , lugares de cambio de cheques , préstamos de día de pago , casas de cambio de divisas y organizaciones de microcréditos . [2] [3] Alan Greenspan ha identificado el papel de las IFNB en el fortalecimiento de una economía, ya que proporcionan "múltiples alternativas para transformar los ahorros de una economía en inversión de capital que actúan como instalaciones de respaldo en caso de que falle la forma primaria de intermediación". [4]
El término probablemente no bancario [ vago ] comenzó como institución bancaria que no acepta depósitos. Sin embargo, debido a las regulaciones financieras adoptadas en los países de habla inglesa, los países de habla no inglesa adoptaron "non-bank" como una sola palabra. Probablemente esto sea [ vago ] porque en los países de habla inglesa el término "banco" se acepta generalmente como equivalente a "institución financiera", pero fuera de los países de habla inglesa, especialmente en los países en desarrollo, se considera que el término banco se refiere únicamente a instituciones que aceptan depósitos, y cualquier otra institución financiera proveedores de servicios como algo que no debe denominarse banco. Esto posiblemente sea [ vago ] debido a diferencias de idioma. Pero también es importante que esto se deba [ vago ] a que los países en desarrollo en el pasado adoptaron el sistema bancario occidental mucho más tarde que Occidente. A medida que los países en desarrollo adoptaron o aprendieron el sistema financiero de los países de habla inglesa, se prestó mayor atención a términos regulatorios como bancario y no bancario, sin entender que no bancario es en realidad una versión abreviada de banco no receptor de depósitos. Esto contrasta con los países de habla inglesa, ya que en los países de habla inglesa el público en general, así como las instituciones reguladoras, se refieren a las instituciones financieras simplemente como un "banco" en muchos casos.
Las operaciones de instituciones financieras no bancarias no están cubiertas por las regulaciones bancarias de un país . [5]
Las IFNB complementan a los bancos proporcionando la infraestructura para asignar recursos excedentes a individuos y empresas con déficit. Además, las IFNB también introducen competencia en la prestación de servicios financieros. Si bien los bancos pueden ofrecer un conjunto de servicios financieros como un paquete, las IFNB desagregan y adaptan estos servicios para satisfacer las necesidades de clientes específicos. Además, las IFNB individuales pueden especializarse en un sector en particular y desarrollar una ventaja informativa. A través del proceso de desagregación, focalización y especialización, las IFNB mejoran la competencia dentro de la industria de servicios financieros. [6]
Las empresas financieras no bancarias (NBFC) ofrecen la mayoría de los tipos de servicios bancarios, como préstamos y líneas de crédito, financiación de educación privada, planificación de la jubilación, negociación en mercados monetarios , suscripción de acciones y participaciones, TFC (Certificado de financiación a plazo) y otras obligaciones. Estas instituciones también ofrecen gestión patrimonial, como gestión de carteras de acciones y participaciones, servicios de descuento, por ejemplo, descuento de instrumentos, y asesoramiento sobre actividades de fusiones y adquisiciones . El número de empresas financieras no bancarias ha aumentado considerablemente en los últimos años a medida que empresas de capital de riesgo y empresas minoristas e industriales han entrado en el negocio de los préstamos. Las instituciones no bancarias también apoyan con frecuencia inversiones inmobiliarias y preparan estudios de viabilidad, de mercado o de industria para las empresas. Sin embargo, normalmente no se les permite aceptar depósitos del público en general y tienen que encontrar otros medios para financiar sus operaciones, como la emisión de instrumentos de deuda .
Las NBFC no proporcionan la chequera ni la cuenta de ahorro ni la cuenta corriente. Sólo acepta depósitos a plazo fijo o a plazo.
Algunas investigaciones sugieren una alta correlación entre el desarrollo financiero y el crecimiento económico. Generalmente, un sistema financiero basado en el mercado tiene IFNB mejor desarrolladas que un sistema basado en bancos, lo que favorece el crecimiento económico. Vínculos entre banqueros y corredores. [7] [8]
Un sistema financiero multifacético que incluya instituciones financieras no bancarias puede proteger a las economías de los shocks financieros y permitir una rápida recuperación cuando estos shocks ocurren. Las IFNB ofrecen “múltiples alternativas para transformar los ahorros de una economía en inversión de capital, [que] sirven como servicios de respaldo en caso de que falle la forma principal de intermediación”. [9]
Sin embargo, en ausencia de regulaciones financieras efectivas , las instituciones financieras no bancarias pueden en realidad exacerbar la fragilidad del sistema financiero.
Dado que no todas las IFNB están fuertemente reguladas, el sistema bancario en la sombra constituido por estas instituciones podría generar una inestabilidad potencial. En particular, los CIV, los fondos de cobertura y los vehículos de inversión estructurados , hasta la crisis financiera de 2007-2008 , eran entidades que centraban la supervisión de las IFNB en los fondos de pensiones y las compañías de seguros, pero en gran medida fueron pasados por alto por los reguladores.
Debido a que estas IFNB operan sin una licencia bancaria, en algunos países sus actividades no están en gran medida supervisadas, ni por los reguladores gubernamentales ni por las agencias de informes crediticios. Por lo tanto, una gran participación de mercado de las IFNB en los activos financieros totales puede desestabilizar fácilmente todo el sistema financiero. Un buen ejemplo sería la crisis financiera asiática de 1997 , donde la falta de regulación de las IFNB alimentó una burbuja crediticia y un sobrecalentamiento de activos. Cuando los precios de los activos colapsaron y los incumplimientos de los préstamos se dispararon, la crisis crediticia resultante condujo a la crisis financiera asiática de 1997 que dejó a la mayor parte del sudeste asiático y a Japón con monedas devaluadas y un aumento de la deuda privada. [10]
Debido al aumento de la competencia, los prestamistas establecidos a menudo se muestran reacios a incluir a las IFNB en los acuerdos existentes de intercambio de información crediticia. Además, las IFNB a menudo carecen de las capacidades tecnológicas necesarias para participar en redes de intercambio de información. En general, las IFNB también aportan menos información que los bancos a las agencias de informes crediticios. [11]
Para el crecimiento continuo y el sustento de las NBFC, es importante contar con una regulación que las rodee manteniendo al mismo tiempo su carácter innovador. La introducción de un entorno de pruebas regulatorio en diferentes ecosistemas les ayudará a lograr los resultados deseados.
Las compañías de seguros cubren riesgos económicos asociados con enfermedades, muerte, daños y otros riesgos de pérdida. A cambio de cobrar una prima de seguro, las compañías de seguros ofrecen una promesa contingente de protección económica en caso de pérdida. Hay dos tipos principales de compañías de seguros: seguros generales y seguros de vida. Los seguros generales tienden a ser de corto plazo, mientras que los seguros de vida son un contrato de más largo plazo, que finaliza con el fallecimiento del asegurado. Ambos tipos de seguros, de vida y generales, están disponibles para todos los sectores de la comunidad.
Aunque las compañías de seguros no tienen licencias bancarias, en la mayoría de los países los seguros tienen una forma separada de regulación específica para el negocio de seguros y bien pueden estar cubiertos por el mismo regulador financiero que también cubre a los bancos. También ha habido una serie de casos en los que compañías de seguros y bancos se han fusionado, creando así compañías de seguros que sí tienen licencias bancarias.
Las instituciones de ahorro contractual administran fondos de inversión como fondos de pensiones y mutuos . Brindan a las personas la oportunidad de invertir en fondos como fiduciarios en lugar de como directores. Los fondos agrupan recursos de individuos y empresas en diversos instrumentos financieros, incluidos acciones , deuda y derivados . El individuo posee capital en el propio fondo, más bien directamente en las inversiones.
Los dos tipos principales de fondos mutuos son los fondos abiertos y los fondos cerrados . Los fondos abiertos generan nuevas inversiones al permitir al público comprar nuevas acciones en cualquier momento, y los accionistas pueden liquidar su participación vendiendo las acciones nuevamente al fondo abierto al valor liquidativo. Los fondos cerrados emiten un número fijo de acciones en una IPO . En este caso, los accionistas capitalizan el valor de sus activos vendiendo sus acciones en una bolsa de valores .
Los fondos mutuos suelen distinguirse por la naturaleza de sus inversiones. Por ejemplo, algunos fondos se especializan en inversiones de alto riesgo y alto rendimiento, mientras que otros se centran en valores exentos de impuestos . También hay fondos mutuos especializados en operaciones especulativas (es decir, fondos de cobertura ), en un sector específico o en inversiones transfronterizas.
Los fondos de pensiones son fondos mutuos que limitan la capacidad del inversor para acceder a sus inversiones hasta una fecha determinada. A cambio, los fondos de pensiones reciben grandes exenciones fiscales para incentivar a la población activa a reservar una parte de sus ingresos actuales para una fecha posterior después de salir de la fuerza laboral (ingresos de jubilación).
Los creadores de mercado son instituciones de corretaje que cotizan un precio de compra y venta y facilitan las transacciones de activos financieros. Dichos activos incluyen acciones, deuda pública y corporativa, derivados y monedas extranjeras. Después de recibir una orden, el creador de mercado vende inmediatamente su inventario o realiza una compra para compensar la pérdida de inventario. Una contribución importante de los creadores de mercado es mejorar la liquidez de los activos financieros en el mercado.
Proporcionan una gama limitada de servicios financieros a un sector específico. Por ejemplo, los financistas inmobiliarios canalizan capital hacia posibles propietarios de viviendas, las empresas de arrendamiento proporcionan financiación para equipos y las empresas de préstamos de día de pago que otorgan préstamos a corto plazo a personas que no cuentan con servicios bancarios suficientes o que tienen recursos limitados, como el Banco de Desarrollo de Uganda .
Los proveedores de servicios financieros incluyen corredores (tanto de valores como hipotecarios), consultores de gestión y asesores financieros, y operan mediante el pago de honorarios por servicio. Sus servicios incluyen: mejorar la eficiencia informativa para los inversores y, en el caso de los corredores, ofrecer un servicio de transacciones mediante el cual un inversor puede liquidar los activos existentes.
Según el Banco Mundial , aproximadamente el 30% de los activos totales del sistema financiero de Corea del Sur estaban en manos de IFNB en 1997. [12] En este informe, se afirmó que la falta de regulación en esta área fue una de las razones de la crisis financiera asiática de 1997. .
A partir de 2019, se estima que el sistema bancario de China posee el equivalente a 8,3 billones de dólares en activos (o aproximadamente el 20% del total de los activos bancarios), en gran parte en forma de préstamos envueltos por inversiones de IFNB. [13]
La Directiva de Servicios de Pago (PSD) de la Comisión Europea regula los servicios de pago y los proveedores de servicios de pago en toda la Unión Europea (UE) y el Espacio Económico Europeo . La PSD describe qué tipos de organizaciones pueden proporcionar servicios de pago en Europa: instituciones de crédito (es decir, bancos), determinadas autoridades (por ejemplo, bancos centrales, organismos gubernamentales), instituciones de dinero electrónico (IME) e instituciones de pago. Las organizaciones que no son instituciones de crédito o EMI pueden solicitar autorización para ser una institución de pago en cualquier país de la UE de su elección (donde estén establecidas) y luego pasar sus servicios de pago a otros estados de la UE.
Según su estructura de responsabilidad, las NBFC se han dividido en dos categorías.
Las NBFC-D están sujetas a requisitos de adecuación de capital , mantenimiento de activos líquidos, normas de exposición (incluidas restricciones a la exposición a inversiones en terrenos, edificios y acciones no cotizadas), disciplina de gestión de activos y pasivos (ALM) y requisitos de presentación de informes.
Por el contrario, hasta 2006, las NBFC-ND estaban sujetas a una regulación mínima. Desde el 1 de abril de 2007, las NBFC que no aceptan depósitos y con activos superiores a 1.000 millones de euros se clasifican como de importancia sistémica. A estas empresas se les aplican regulaciones prudenciales, como requisitos de adecuación de capital y normas de exposición con requisitos de presentación de informes. Las normas de presentación de informes y divulgación de ALM también se les han hecho aplicables en diferentes momentos.
Dependiendo de la naturaleza de sus actividades, las sociedades financieras no bancarias se pueden clasificar en las siguientes categorías, también conocidas como entidades notificadas:
En 1996, el sector de las IFNB representó aproximadamente 200 mil millones de dólares en transacciones en los Estados Unidos . [14]