Un fondo de inversión abierta (o fondo de capital variable ) es un esquema de inversión colectiva que puede emitir y reembolsar acciones en cualquier momento. Por lo general, un inversor comprará acciones del fondo directamente al propio fondo, en lugar de a los accionistas existentes. El término contrasta con un fondo de capital cerrado , que normalmente emite desde el principio todas las acciones que emitirá, y dichas acciones suelen ser comercializables posteriormente entre inversores.
Los fondos abiertos están disponibles en la mayoría de los países desarrollados, pero la terminología y las reglas operativas varían. Los fondos mutuos estadounidenses , los fondos comunes de inversión y las OEIC del Reino Unido , las SICAV europeas y los fondos de cobertura son todos ejemplos de fondos abiertos.
El precio al que se emiten o pueden canjearse las acciones de un fondo abierto variará en proporción al valor del activo neto del fondo y, por lo tanto, refleja directamente su rendimiento.
Puede aplicarse un cargo porcentual a la compra de acciones o unidades. Algunas de estas tarifas se denominan cargo inicial (Reino Unido) o "cargo inicial" (Estados Unidos). Algunas tarifas las cobra un fondo por la venta de estas unidades, llamadas "cargo final", que pueden eximirse después de varios años de poseer el fondo. Algunas de las tarifas cubren el costo de distribución del fondo mediante el pago de una comisión al asesor o corredor que organizó la compra. Estas tarifas se conocen comúnmente como tarifas 12b-1 en los Estados Unidos.
No todos los fondos tienen cargos iniciales; si no se aplican tales cargos, el fondo es " sin carga " (EE.UU.).
Estos cargos pueden representar ganancias para el administrador del fondo o regresar al fondo.
La mayoría de los fondos abiertos se gestionan de forma activa, lo que significa que un gestor de cartera elige los valores que va a comprar, aunque los fondos indexados están ganando popularidad. Los fondos indexados son fondos abiertos que intentan replicar un índice, como el S&P 500, y por lo tanto no permiten que el gestor elija activamente los valores que va a comprar.
El precio por acción, o NAV ( valor liquidativo ), se calcula dividiendo los activos menos los pasivos del fondo por el número de acciones en circulación. Normalmente, se calcula al final de cada día de negociación.
De acuerdo con la regla de fijación de precios a futuro (22c-1), los fondos y sus suscriptores principales y los distribuidores deben vender participaciones en el fondo en función del valor neto del activo (NAV), que se calcula diariamente. [1] Esto ayuda a mitigar la dilución de los accionistas, además de aumentar la eficiencia.
Los fondos de cobertura suelen ser de capital abierto y de gestión activa. Sin embargo, los inversores suelen poder canjear acciones solo una vez al mes o con una frecuencia menor (por ejemplo, trimestral o semestral). [2]
Fondos mutuos de EE.UU .: