La Bolsa de Valores de Hong Kong (香港交易所, SEHK , también conocida como Bolsa de Valores de Hong Kong ) es una bolsa de valores con sede en Hong Kong . Es una de las bolsas de valores más grandes de Asia y la novena más grande a nivel mundial por capitalización de mercado a agosto de 2024. [2] La bolsa desempeña un papel crucial en la conexión de inversores internacionales con empresas de China continental , sirviendo como una plataforma importante para la captación de capital. A diferencia de las bolsas de China continental , opera bajo el marco regulatorio distintivo de Hong Kong, que permite un mayor acceso a inversores extranjeros. [3] [4]
La bolsa de valores es propiedad (a través de su filial Stock Exchange of Hong Kong Limited ) de Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), un holding que también cotiza (SEHK: 388) y que en 2021 se convirtió en el mayor operador bursátil del mundo [5] en términos de capitalización bursátil , superando a CME con sede en Chicago . Una encuesta de 2021 informó que aproximadamente el 57% de los adultos de Hong Kong tenían dinero invertido en el mercado de valores. [6] El piso de negociación físico en Exchange Square se cerró en octubre de 2017. [7]
Historia
El mercado de valores de Hong Kong se remonta a 1866, pero el mercado de valores se creó formalmente en 1891, cuando se creó la Asociación de Corredores de Bolsa de Hong Kong. [8] En 1914 pasó a llamarse Bolsa de Valores de Hong Kong.
En 1972, Hong Kong contaba con cuatro bolsas de valores en funcionamiento. Posteriormente, hubo peticiones de que se formara una bolsa de valores unificada. La Bolsa de Valores de Hong Kong Limited se constituyó en 1980 y las operaciones en la bolsa comenzaron finalmente el 2 de abril de 1986. Desde 1986, se han producido varios cambios importantes. La caída del mercado de 1987 reveló fallas en el mercado y dio lugar a peticiones de una reforma completa de la industria de valores de Hong Kong. Esto dio lugar a importantes cambios regulatorios y desarrollos de infraestructura. Como resultado, en 1989 se creó la Comisión de Valores y Futuros (SFC) como el único regulador legal del mercado de valores.
La infraestructura del mercado mejoró mucho [ ¿cómo? ] con la introducción por la bolsa del Sistema Central de Compensación y Liquidación (CCASS) en junio de 1992 y del Sistema Automático de Correspondencia y Ejecución de Órdenes (AMS) en noviembre de 1993. Desde entonces, el marco de normas y reglamentos del mercado, tanto los administrados por la bolsa como los de otra manera, han estado siendo revisados y modificados continuamente para satisfacer las cambiantes necesidades del mercado y al mismo tiempo garantizar una regulación eficaz del mismo.
Las normas de cotización en bolsa se han hecho más completas y se han mejorado otras normas existentes o se han introducido nuevas normas para mejorar el desarrollo del mercado y la protección de los inversores. También se han realizado mejoras en la infraestructura del sistema, incluida la puesta en marcha de terminales de negociación fuera del recinto en las oficinas de los corredores en enero de 1996. La tercera generación del sistema de negociación, AMS/3, se puso en marcha en 2000. Proporciona una funcionalidad mejorada y una plataforma para un proceso de transacción directo.
En lo que respecta al desarrollo de mercado y productos, está la cotización del primer warrant derivado en febrero de 1988, la cotización de la primera empresa incorporada en China (acción H) en junio de 1993 ( Tsingtao Brewery ); [9] : 48 y la introducción de ventas en corto reguladas en enero de 1994 y opciones sobre acciones en septiembre de 1995. Además, la bolsa introdujo el Mercado de Empresas en Crecimiento (GEM) en noviembre de 1999 para proporcionar oportunidades de recaudación de fondos para empresas en crecimiento de todos los tamaños de todas las industrias, y para promover el desarrollo de industrias tecnológicas en la región.
Según el plan de reforma anunciado en marzo de 1999, la Bolsa, la Bolsa de Futuros de Hong Kong y sus cámaras de compensación se fusionaron en una nueva sociedad holding, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited . [10] [ cita requerida ]
Breve cronología
El 2 de abril de 1986 se inauguró una nueva sala de negociación. En ese momento, cotizaban en la Bolsa un total de 249 empresas y la capitalización bursátil total era de 245 mil millones de dólares de Hong Kong. [11]
El 6 de octubre de 1986 se inauguró la Bolsa de Valores.
En mayo de 1988 se publica el Informe Ian Hay Davison , encargado de investigar las prácticas en la bolsa en el período previo a su cierre, que dio lugar a importantes reformas del mercado, aunque muchas de ellas tardaron años en implementarse finalmente.
El 24 de junio de 1992 se introdujo el Sistema Central de Compensación y Liquidación (CCASS).
El 15 de julio de 1993, la Cervecería Tsingtao se convirtió en la primera empresa china en cotizar sus acciones H en la Bolsa.
El 1 de noviembre de 1993 se introdujo en la bolsa un nuevo "Sistema Automático de Ejecución y Coincidencia de Órdenes ", AMS/1; más tarde, en enero de 1996, se introdujo la segunda fase del AMS/2, que pasó a ser la base de las operaciones fuera de sala.
El 25 de noviembre de 1999, dos empresas comenzaron a cotizar conjuntamente en el recién creado Mercado de Empresas en Crecimiento (GEM).
El 6 de marzo de 2000, la Bolsa de Valores, la Bolsa de Futuros y la Compañía de Compensación de Valores de Hong Kong se convirtieron en subsidiarias de propiedad absoluta de HKEx, que a su vez comenzó a cotizar en bolsa el 27 de junio de 2000.
El 23 de octubre de 2000 se implementó el AMS/3 en la bolsa.
El 16 de enero de 2006, la Sala de Comercio fue renovada, inaugurada y rebautizada como Complejo de Sala de Comercio y Exposiciones de la Bolsa, reduciéndose la superficie comercial a más de la mitad. [11] [12]
El 31 de enero de 2013, el Centro de Datos HKEx en Tseung Kwan O fue inaugurado y oficializado por el entonces Director Ejecutivo de Hong Kong, CY Leung . [13]
El 27 de octubre de 2017, el vestíbulo de negociación en el piso se cerró debido al cambio hacia el comercio electrónico. Para 2014, el lugar representaba menos del 1% del volumen comercial. [14] El complejo de salas de negociación y exhibición de la bolsa fue reabierto como Hong Kong Connect Hall el 20 de febrero de 2018 por la entonces directora ejecutiva de Hong Kong, Carrie Lam , y fue remodelado para convertirse en un espacio de conferencias, ceremonias y exposiciones para mostrar los mercados financieros de Hong Kong. [15] [16] Las ceremonias de cotización también se llevan a cabo en Hong Kong Connect Hall.
Sesión de subasta previa a la apertura de las 9:00 a. m. a las 9:30 a. m. El precio de apertura de un valor se informa poco después de las 9:20 a. m. [19]
Sesión de negociación matutina continua desde las 09:30 hasta las 12:00 horas. [19]
Sesión matinal extendida desde las 12:00 del mediodía hasta la 1:00 p. m., también conocida como pausa para el almuerzo. [19] [20] Se realizan operaciones continuas en valores específicamente designados (actualmente dos ETF, 4362 y 4363). No es posible operar en otros valores. Sin embargo, las órdenes previamente colocadas en cualquier valor se pueden cancelar a partir de la 1:00 p. m. [21]
Sesión de negociación continua por la tarde desde las 13:00 hasta las 16:00 horas. [19]
El precio de cierre se informa como la mediana de cinco instantáneas de precios tomadas entre las 3:59 y las 4:00 p. m. cada 15 segundos. [22] En mayo de 2008, la bolsa también implementó una sesión de subasta de cierre que se desarrollaría desde las 4:00 p. m. hasta las 4:10 p. m., con un mecanismo de fijación de precios similar al de la subasta de apertura; sin embargo, esto resultó en fluctuaciones significativas en los precios de cierre de las acciones y sospechas de manipulación del mercado . Inicialmente, la bolsa propuso limitar las fluctuaciones de precios en las sesiones de subasta al 2%; al final, eliminaron la sesión de cierre por completo en marzo de 2009. [23]
Hasta 2011, el horario de negociación comprendía una subasta previa a la apertura de las 9:30 a las 9:50 horas, seguida de una negociación continua de las 10:00 a las 12:30 y de las 14:30 a las 16:00 horas. La pausa para el almuerzo de dos horas entre las sesiones de la mañana y la tarde era la más larga entre las 20 principales bolsas de valores del mundo . Una propuesta de 2003 para acortar la pausa para el almuerzo fracasó debido a la oposición de los corredores. Otro plan para acortar la pausa para el almuerzo a una hora fue lanzado por la bolsa en 2010; la sesión de la mañana comenzaría entonces antes, de las 9:30 a las 12:00 horas, y la sesión de la tarde de la 13:00 a las 16:00 horas, dejando la hora de cierre igual que antes. Las justificaciones incluyeron alinear los horarios con los de China. Las reacciones tanto de los corredores como de la industria de la restauración fueron variadas. [24]
El 7 de marzo de 2011, la Bolsa amplió su horario en la primera de dos fases. La sesión de la mañana pasó a ser de 9:30 a 12:00 horas, seguida de una pausa para el almuerzo de noventa minutos y una sesión de la tarde de 13:30 a 16:00 horas. Los futuros y opciones sobre índices empezaron a cotizar a las 9:15 horas, treinta minutos antes que antes, y cerraron a la misma hora que antes, a las 16:15 horas. El 5 de marzo de 2012, la pausa para el almuerzo se redujo a sesenta minutos, y la sesión de la tarde se extendió de 13:00 a 16:00 horas. [20] [25]
Comercio electrónico
La bolsa introdujo por primera vez un sistema de comercio asistido por computadora el 2 de abril de 1986. [26] En 1993, la bolsa lanzó el "Sistema Automático de Ejecución y Coincidencia de Órdenes " (AMS), que fue reemplazado por el sistema de tercera generación (AMS/3) en octubre de 2000. [27]
Función reguladora
David Webb , director no ejecutivo independiente de la Bolsa desde 2003, ha estado abogando por que una autoridad reguladora superior asuma ese papel de regulador, ya que existe un conflicto inherente entre sus funciones comerciales y regulatorias. [ cita requerida ] Mientras tanto, aboga por una mejor representación de los inversores en la Bolsa de Valores de Hong Kong. [ cita requerida ]
En 2007, el alboroto de los corredores de bolsa locales más pequeños por la decisión del consejo de administración de reducir los diferenciales mínimos de negociación para acciones y warrants que se negociaban entre 25 centavos de Hong Kong y 2 dólares de Hong Kong hizo que el nuevo consejo votara a favor de revertir la decisión. Las reformas debían implementarse en el primer trimestre, pero se volvieron a poner sobre la mesa tras las protestas de los corredores. Webb criticó al consejo por ceder ante los intereses creados. [28]
Las veinte mayores acciones por capitalización de mercado
Fuente: HKEX, en miles de millones de dólares de Hong Kong, datos actualizados el 14 de febrero de 2018
^ ab "Aspectos destacados del mercado mensual de HKEX". Bolsa de Hong Kong . 31 de agosto de 2024. Consultado el 16 de septiembre de 2024 .
^ "Aspectos destacados del mercado mensual de HKEX". hkex.com.hk . 31 de agosto de 2024. Archivado desde el original el 6 de julio de 2024 . Consultado el 16 de septiembre de 2024 .
^ "Bolsa de Hong Kong". Instituto de Finanzas Corporativas . Consultado el 16 de septiembre de 2024 .
^ "Descripción general de la bolsa de accidentes cerebrovasculares de Hong Kong". www.hkex.com.hk/?sc_lang=en . 29 de diciembre de 2023 . Consultado el 16 de septiembre de 2024 .
^ "El operador bursátil de Hong Kong es el más grande del mundo tras derrocar al CME de Chicago". South China Morning Post . 6 de enero de 2021 . Consultado el 22 de enero de 2021 .
^ Ng, Michelle (18 de agosto de 2021). "Hong Kong lidera el mercado mundial de operadores minoristas de acciones". Selector de fondos de Asia . Consultado el 6 de diciembre de 2023 .
^ "Fin de una era para el parqué de Hong Kong". BBC News . Consultado el 25 de marzo de 2018 .
^ Liu, Zongyuan Zoe (2023). Fondos soberanos: cómo el Partido Comunista de China financia sus ambiciones globales . The Belknap Press de Harvard University Press . doi :10.2307/jj.2915805. ISBN9780674271913.JSTOR jj.2915805 .
^ "Historia de HKEX y su mercado". HKEX Group . Archivado desde el original el 15 de julio de 2018. Consultado el 5 de julio de 2017 .
^ ab "Hoja informativa sobre el hall de HKEX Connect" (PDF) . HKEX . Archivado (PDF) del original el 25 de abril de 2023 . Consultado el 2 de agosto de 2024 .
^ "SE ABRE LA SALA DE COMERCIO RENOVADA". HKEX . Consultado el 2 de agosto de 2024 .
^ "HKEX ABRE UN NUEVO CENTRO DE DATOS DE ÚLTIMA GENERACIÓN EN TSEUNG KWAN O". HKEX . 31 de enero de 2013 . Consultado el 2 de agosto de 2024 .
^ "Archivo de estadísticas de operaciones en el piso y fuera del mismo". Archivado desde el original el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 15 de enero de 2016 .
^ "Los comerciantes se reúnen para marcar el fin de la negociación bursátil en Hong Kong". South China Morning Post . 27 de octubre de 2017 . Consultado el 2 de junio de 2019 .
^ "SE INAUGURÓ LA SALA DE CONEXIONES DE LA HKEX CON EL COMIENZO DEL AÑO DE LOS PERROS". HKEX . 20 de febrero de 2018 . Consultado el 2 de agosto de 2024 .
^ "Hong Kong: Modelo de doble contador HKD-RMB en el mercado de valores de Hong Kong | IF". www.iflr1000.com . Consultado el 19 de julio de 2023 .
^ "Avanza la renovación del centro de operaciones" (PDF) . hkex.com.hk . Archivado desde el original (PDF) el 10 de septiembre de 2012 . Consultado el 25 de marzo de 2018 .
^ abcd Trading Hours, hkex.com.hk, 8 de marzo de 2011, archivado desde el original el 2 de noviembre de 2017 , consultado el 8 de marzo de 2011
^ ab HKEx recibe aprobación para extender su horario de operaciones a partir del 7 de marzo, hkex.com.hk, 24 de enero de 2011
^ Los mercados hacen una transición fluida hacia el nuevo horario de negociación (PDF) , Bolsas y Compensación de Hong Kong, 4 de abril de 2011, archivado desde el original (PDF) el 8 de septiembre de 2012 , consultado el 20 de junio de 2011
^ Cálculo del precio de cierre (PDF) , hkex.com.hk, 23 de marzo de 2009, archivado desde el original (PDF) el 16 de junio de 2009 , consultado el 5 de junio de 2009
^ Ng, Katherine (13 de marzo de 2009), "HKEx cancela subasta de cierre", Stand. (Hong Kong) , archivado desde el original el 17 de marzo de 2009 , consultado el 5 de junio de 2009
^ Wan, Hanny (12 de agosto de 2010), "Los corredores de Hong Kong se muestran reacios a perder su largo almuerzo", Bloomberg News , consultado el 13 de agosto de 2010
^ "Heale, Simon John Newton, (nacido el 27 de abril de 1953), director ejecutivo de la Bolsa de Metales de Londres, 2001-2006", Who's Who , Oxford University Press, 1 de diciembre de 2007, doi :10.1093/ww/9780199540884.013.4000170 , consultado el 31 de enero de 2022
^ Historia de HKEx y sus mercados, Bolsa de Valores de Hong Kong, 31 de octubre de 2013 , consultado el 7 de enero de 2015
^ "HKEx construye su infraestructura de mercado con tecnología competitiva" (PDF) , Boletín de la Bolsa , Bolsa de Hong Kong, octubre de 2004, archivado desde el original (PDF) el 8 de enero de 2015 , consultado el 7 de enero de 2015
^ Cheung, Jackie (15 de febrero de 2007), "Plan para reducir los diferenciales se canceló", Stand. (Hong Kong) , archivado desde el original el 13 de octubre de 2007 , consultado el 19 de marzo de 2007
Enlaces externos
Wikimedia Commons tiene medios relacionados con Bolsa de Valores de Hong Kong .
