La ganancia de capital es un concepto económico definido como el beneficio obtenido por la venta de un activo cuyo valor ha aumentado durante el período de tenencia. Un activo puede incluir bienes tangibles , un automóvil, una empresa o bienes intangibles como acciones .
Una ganancia de capital solo es posible cuando el precio de venta del activo es mayor que el precio de compra original. En el caso de que el precio de compra exceda el precio de venta, se produce una pérdida de capital. Las ganancias de capital a menudo están sujetas a impuestos , cuyas tasas y exenciones pueden diferir entre países. La historia de la ganancia de capital se origina en el nacimiento del sistema económico moderno [ cita requerida ] y su evolución ha sido descrita como compleja y multidimensional por una variedad de pensadores económicos. El concepto de ganancia de capital puede considerarse comparable con otros conceptos económicos clave como el beneficio y la tasa de rendimiento ; sin embargo, su característica distintiva es que los individuos, no solo las empresas, pueden acumular ganancias de capital a través de la adquisición y disposición diaria de activos.
La historia de la ganancia de capital en el desarrollo humano incluye conceptualizaciones desde el capital esclavista anterior a 1865 en los Estados Unidos, hasta el desarrollo de los derechos de propiedad en Francia en 1789, e incluso otros desarrollos mucho anteriores. [1] El comienzo oficial de una aplicación práctica de la ganancia de capital ocurrió con el desarrollo del sistema financiero de Babilonia alrededor del año 2000 a. C. [2] Este sistema introdujo tesorerías donde los ciudadanos podían depositar plata y oro para su custodia, y también realizar transacciones con otros miembros de la economía. [2] Como tal, esto permitió a los babilonios calcular costos, precios de venta y ganancias, y por lo tanto, ganancias de capital.
La ganancia de capital generalmente se calcula tomando el precio de venta de un activo y restándole su costo base y cualquier gasto incurrido. [3] El valor resultante será la ganancia de capital, o la pérdida de capital si es negativa. En realidad, muchos gobiernos ofrecen métodos complementarios para calcular las ganancias de capital tanto para individuos como para empresas. Estos métodos pueden brindar alivio fiscal al reducir el valor calculado de la ganancia de capital.
La Oficina de Impuestos de Australia (ATO) enumera tres métodos para calcular la ganancia de capital para los ciudadanos y las empresas australianas, cada uno diseñado para reducir el valor final resultante de la ganancia de la parte elegible. [4] El primero es el método de descuento, por el cual las personas elegibles o los fondos de jubilación pueden reducir su valor de ganancia de capital declarado en un 50% o un 33,33% respectivamente. [5] El segundo es el método de indexación, que permite a las personas y las empresas aplicar un factor de índice para aumentar el costo base del activo, disminuyendo así el valor final de la ganancia de capital. [6] El tercero es el método "otro", e implica el uso de la fórmula general de ganancia de capital por la cual los costos base del activo se restan de su precio de venta final. [7]
La Agencia de Ingresos de Canadá (CRA) incluye varias pautas únicas para calcular las ganancias de capital individuales o comerciales. La CRA establece que las personas pueden excluir de su cálculo de ganancias de capital los siguientes tipos de donaciones: “acciones en el capital social de una corporación de fondos mutuos… obligaciones de deuda prescritas que no sean pagarés vinculados, tierras ecológicamente sensibles… (o) una acción, obligación de deuda o derecho que cotice en una bolsa de valores designada”. [8] Tenga en cuenta que para que se apruebe la exclusión, la donación debe ser a un donatario calificado, y también que las pérdidas de capital que surjan de tales donaciones no son elegibles para ser excluidas de la declaración de una persona. [8] La CRA establece que después de una ganancia de capital, las personas pueden reclamar una reserva o reclamar una deducción de ganancias de capital. [8] Las personas son elegibles para reclamar una reserva cuando la ganancia de capital no se produce como un pago único, sino más bien como una serie de pagos a lo largo del tiempo. [8] Para calcular la reserva, las personas canadienses deben calcular su ganancia de capital a través del método del precio de venta regular menos el precio de costo, y posteriormente restar el monto de la reserva aprobada para el año. [8] La deducción por ganancias de capital es la segunda forma de cálculo de ganancias de capital que ofrece la CRA. Es “una deducción que puede reclamar contra las ganancias de capital imponibles que haya obtenido por la enajenación de ciertas propiedades de capital”. [8] Solo los residentes de Canadá durante el año anterior son elegibles para reclamar la deducción, y solo ciertas ganancias de capital son elegibles para que se aplique la deducción. [8]
La oficina de impuestos alemana aplica diferentes impuestos sobre las ganancias de capital en función del activo que haya vendido y el período de tenencia. Los contribuyentes en Alemania pagan un impuesto fijo sobre las ganancias de capital del 25 % (2024) sobre sus ganancias por la venta de acciones, más un recargo de solidaridad del 5,5 % (2024). [9] Si el individuo es miembro de una iglesia, también paga el impuesto eclesiástico. [9] Al final, el impuesto total sobre las ganancias de capital es del 27,82 % en Baden-Württemberg y Baviera, y del 27,99 % en todos los demás estados federados. [10] Los impuestos sobre la venta de bienes inmuebles son completamente diferentes a los de las acciones. Si posee la propiedad durante más de diez años, puede venderla libre de impuestos en Alemania. Del mismo modo, puede vender la propiedad libre de impuestos si vivió en ella durante al menos dos años. Sin embargo, paga impuestos en función de su tasa impositiva personal si no cumple ninguno de los criterios de exención de impuestos. [9]
La oficina de HM Revenue and Customs (HMRC) del Reino Unido enumera ciertos activos que son elegibles para ser considerados como ganancias de capital. Estos incluyen "la mayoría de las posesiones personales por valor de £6,000 o más, aparte de su automóvil", la propiedad que no se considera su vivienda principal, su vivienda principal si excede un cierto tamaño o se ha utilizado para negocios, cualquier acción que no esté en una cuenta de ahorro individual o plan de capital personal, y cualquier activo comercial. [11] HMRC también enumera ciertos activos que están exentos de acumular ganancias de capital, incluidas las ganancias obtenidas de cuentas de ahorro individuales o planes de capital personal, "bonos del gobierno del Reino Unido y bonos premium", y cualquier ganancia de lotería, apuestas o fondos comunes. [11] HMRC establece que solo las ganancias obtenidas por encima de la deducción de una persona son elegibles para ser gravadas, y no se paga impuesto para las personas que acumulan ganancias que están por debajo de su deducción de Impuesto sobre Ganancias de Capital. [11] Para calcular la ganancia de capital de una persona, HMRC requiere el cálculo de las ganancias de cada activo en el período de 12 meses correspondiente, que luego se suman y finalmente se reducen por el monto de la deducción por pérdidas permitidas. [12] HMRC también establece que al informar una pérdida, "el monto se deduce de las ganancias que obtuvo en el mismo año fiscal". [11]
El Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS) también proporciona pautas para calcular las ganancias de capital. El IRS define una ganancia o pérdida de capital como “la diferencia entre la base ajustada del activo y el monto que usted obtuvo de la venta”. [13] Las ganancias de capital también se definen como de corto o largo plazo. Las ganancias de capital de corto plazo ocurren cuando usted mantiene el activo base por menos de un año, mientras que las ganancias de capital de largo plazo ocurren cuando el activo se mantiene por más de un año. [13] Las fechas de propiedad deben contarse desde el día posterior a la fecha en que se adquirió el activo, hasta el día en que se vende el activo. [13]
Existen diferencias significativas en la tributación de las ganancias de capital obtenidas por individuos y corporaciones, y la OCDE reconoce tres categorías simples de ingresos de capital individuales que son gravadas por sus países miembros en todo el mundo. Estas incluyen los ingresos por dividendos , los ingresos por intereses y las ganancias de capital realizadas a través de propiedades y acciones . [14] La tasa impositiva promedio de los dividendos de la OCDE es del 41,8%, por lo que los dividendos a menudo se gravan tanto a nivel corporativo como individual y se clasifican como ingresos corporativos primero e ingresos personales en segundo lugar. [14] Sin embargo, ciertos países como Australia, Chile, México y Nueva Zelanda emplean sistemas de impuestos de imputación que permiten a las corporaciones canjear créditos de imputación por impuestos pagados a nivel corporativo, reduciendo así su carga impositiva. [14] La tasa impositiva promedio de los ingresos por intereses de la OCDE es del 27%, y casi todos los países de la OCDE, excepto Chile, Estonia, Israel y México, gravan los ingresos nominales totales por intereses de un individuo. [14]
La ganancia de capital solo se puede obtener con la venta rentable de activos. Un ex jefe de contabilidad de la Comisión de Bolsa y Valores definió un activo como: “ Efectivo , derechos contractuales sobre efectivo o servicios y artículos que se pueden vender por separado a cambio de efectivo”. [15] Las aplicaciones prácticas de esta definición incluyen principalmente acciones y bienes raíces.
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos financieros, como acciones . Cuando se vende una acción, se resta el precio de costo del precio de venta para calcular la ganancia o pérdida de capital.
El efecto de disposición es una teoría que vincula la psicología humana con la ganancia de capital en acciones y examina cómo los humanos toman decisiones bajo la amenaza de una posible pérdida de capital. [16] Revela un patrón de irracionalidad dentro del comportamiento humano, en el que las acciones que tienen potencial para generar una ganancia de capital se venden demasiado pronto, mientras que las acciones que son claramente perdedoras se mantienen durante demasiado tiempo, creando así mayores pérdidas de capital de las necesarias. [17]
Este modelo de fijación de precios de activos detalla cómo las expectativas de futuras ganancias de capital en el mercado de valores son un factor clave de los movimientos reales de los precios de las acciones. [18] En general, “los ciclos de auge y caída de los precios de los activos… están alimentados por la dinámica de actualización de creencias de los inversores ”, y, por lo tanto, el optimismo con respecto a las futuras ganancias de capital en una acción en particular a menudo será la causa del aumento final en el precio de la acción. [18]
El efecto de encierro propone que, en lugar de obtener ganancias de capital en acciones, los inversores deberían recurrir a la venta en corto de títulos sustitutos. [19] Siempre que “existan títulos sustitutos perfectos exentos de impuestos ”, los inversores nunca deberían obtener ganancias de capital en acciones porque es posible reducir el riesgo de una posición grande en una acción “vendiendo en corto sin costo un título sustituto perfecto”. [19]
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos físicos, como casas, apartamentos o terrenos. Sin embargo, en la mayoría de los países, la venta de una vivienda principal o residencia principal está exenta del impuesto sobre las ganancias de capital. Por ejemplo, la Oficina Tributaria de Australia ofrece una exención total del impuesto sobre las ganancias de capital en la venta de una vivienda principal, siempre que la persona o pareja cumpla con ciertos criterios de elegibilidad. [20]
La interrelación entre la psicología y la ganancia de capital también se observa con frecuencia en las acciones, un concepto que también exploran Dusansky y Koç. Dado que las casas no son solo un gasto de consumo sino también de inversión para las familias, las expectativas de ganancias de capital a través de la inversión en la casa como un activo en lugar de un bien de consumo tienen una fuerte influencia en los precios reales de la vivienda y la demanda. [21] Como afirman Dusansky y Koç, “un aumento en los precios de la vivienda aumenta la demanda de servicios de vivienda ocupada por sus propietarios. [21] Por lo tanto, el papel de la vivienda como activo de inversión con su potencial de ganancias de capital domina su papel como bien de consumo”. [21]
Se puede obtener una ganancia de capital mediante la venta de activos financieros intangibles, como bonos . La ganancia de capital se lograría cuando el precio de venta del bono fuera superior al precio de costo, y la pérdida de capital se produciría si el precio de venta del bono fuera inferior al precio de costo.
Algunos departamentos gubernamentales, como la Oficina de Impuestos de Australia (ATO, por sus siglas en inglés), no clasifican las ganancias que surgen de la venta rentable de un bono como una ganancia de capital. [22] Si una persona canjea un bono por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO establece que esta ganancia "no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia simplemente debe incluirse en la declaración de impuestos de la persona. [22] De manera similar, si una persona vende un bono a otra persona por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO establece que "esta ganancia no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia simplemente debe incluirse en la declaración de impuestos de la persona. [22] Sin embargo, el Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS, por sus siglas en inglés) sí considera las ganancias del canje o la venta de un bono como una ganancia de capital. [13] Las ganancias de capital de los bonos se calculan con el mismo método que otras ganancias de capital, por el cual "la diferencia entre la base ajustada en el activo y la cantidad que obtuvo de la venta es una ganancia de capital o una pérdida de capital". [13]