Un fondo de bonos o fondo de deuda es un fondo que invierte en bonos u otros títulos de deuda . [1] Los fondos de bonos pueden contrastarse con los fondos de acciones y los fondos monetarios . Los fondos de bonos suelen pagar dividendos periódicos que incluyen pagos de intereses sobre los valores subyacentes del fondo más una apreciación periódica del capital realizado. Los fondos de bonos suelen pagar dividendos más altos que los CD y las cuentas del mercado monetario . La mayoría de los fondos de bonos pagan dividendos con más frecuencia que los bonos individuales. [2]
Tipos
Los fondos de bonos se pueden clasificar según sus principales activos subyacentes: [2]
- Gobierno : Los bonos del gobierno se consideran los más seguros, ya que un gobierno siempre puede "imprimir más dinero" para pagar su deuda. En Estados Unidos, se trata de títulos del Tesoro de Estados Unidos o bonos del Tesoro. Debido a la seguridad, los rendimientos suelen ser bajos.
- Agencia : En Estados Unidos, se trata de bonos emitidos por agencias gubernamentales como la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac) y Federal National Mortgage Association ( Fannie Mae ).
- Municipal : Los bonos emitidos por gobiernos y agencias estatales y locales están sujetos a ciertas preferencias fiscales y normalmente están exentos de impuestos federales. En algunos casos, estos bonos incluso están exentos de impuestos estatales o locales.
- Corporativo : Los bonos son emitidos por corporaciones. Todos los bonos corporativos están garantizados por la empresa prestataria (emisora) y el riesgo depende de la capacidad de la empresa para pagar el préstamo al vencimiento. Algunos fondos de bonos se especializan en valores de alto rendimiento ( bonos basura ), que son bonos corporativos que conllevan un mayor riesgo, debido a la posible incapacidad del emisor para reembolsar el bono. Los fondos de bonos especializados en bonos basura, también conocidos como "bonos por debajo del grado de inversión", pagan dividendos más altos que otros fondos de bonos, y el rendimiento de los dividendos se correlaciona aproximadamente con el riesgo.
Los fondos de bonos también pueden clasificarse por factores como tipo de rendimiento (renta alta) o plazo (corto, medio, largo) o alguna otra especialidad como bonos cupón cero , bonos internacionales, bonos multisectoriales o bonos convertibles. [2]
Calificación crediticia
Una propiedad importante de los fondos de bonos es la calificación de los bonos que poseen. Los fondos pueden clasificarse de alta a baja calidad crediticia. La calidad de un fondo es el promedio de los bonos que posee el fondo. Los fondos que pagan rendimientos más altos suelen poseer bonos de menor calidad.
Al igual que las acciones, el precio de los bonos de alto rendimiento está sujeto a las modas. [3] [4] Por ejemplo, a finales de 2008, muchos fondos de bonos de alto rendimiento tenían un precio de 70 centavos por dólar. De hecho, hubo pocos impagos de bonos y el precio se recuperó. Debido al precio más bajo, los inversores vendieron sus fondos de bonos de alto rendimiento, deseosos de efectivo y bonos "seguros". [5]
Duración del bono
Los fondos invierten en diferentes vencimientos de bonos. Esto puede describirse con términos como "corto", "intermedio" y "largo". Esto afecta cómo cambia el valor del fondo con las tasas de interés. Los fondos invertidos en bonos a más largo plazo tendrán más cambios. [6] Como regla general, el rendimiento de los bonos a más largo plazo es mayor. [7]
Los fondos de bonos suelen tener una duración objetivo, de cinco a diez años. Por lo tanto, con el tiempo, necesitan vender bonos más cortos y comprar bonos más largos para mantenerse dentro del rango. Un fondo de bonos con tal duración objetivo nunca "madurará" como un bono específico. Algunas UIT poseen bonos con una fecha de vencimiento específica y terminarán en ese momento.
Ventajas sobre los bonos individuales
- Gestión : [8] Los administradores de fondos brindan una gestión dedicada y evitan que el inversionista individual tenga que investigar la solvencia del emisor, el vencimiento, el precio, el valor nominal, la tasa de cupón, el rendimiento y muchos otros factores que afectan la inversión en bonos.
- Diversificación : los fondos de bonos invierten en muchos bonos individuales, de modo que incluso una inversión relativamente pequeña está diversificada, y cuando un bono de bajo rendimiento es sólo uno de los muchos bonos de un fondo, su impacto negativo en la cartera general de un inversionista se reduce.
- Reinversión automática de ingresos : en un fondo, los ingresos de todos los bonos se pueden reinvertir automáticamente y agregarse constantemente al valor del fondo.
- Liquidez : puede vender acciones de un fondo de bonos en cualquier momento sin tener en cuenta los vencimientos de los bonos.
Desventajas sobre los bonos individuales
- Tarifas: los fondos de bonos generalmente cobran una tarifa, a menudo como un porcentaje del monto total de la inversión. Esta tarifa no se aplica a los bonos mantenidos individualmente.
- Dividendos variables: los pagos de dividendos del fondo de bonos pueden no ser fijos como ocurre con los pagos de intereses de un bono mantenido individualmente, lo que genera una posible fluctuación del valor de los pagos de dividendos.
- NAV variable: el valor liquidativo (NAV) de un fondo de bonos puede cambiar con el tiempo, a diferencia de un bono individual en el que el precio total de emisión se devolverá al vencimiento (siempre que el emisor del bono no incumpla).
Regreso trotal
Los gráficos de precios de los fondos de bonos normalmente no reflejan su desempeño debido a la falta de consideración del rendimiento. Para evaluar con precisión el desempeño de un fondo de bonos, se deben considerar tanto el precio de la acción como el rendimiento. La combinación de estos dos indicadores se conoce como rentabilidad total.
Ver también
Referencias
- ^ Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sobre fondos de bonos
- ^ abc CNN Money 101 - Tipos de bonos Archivado el 23 de noviembre de 2006 en Wayback Machine .
- ^ "ETF de bonos basura afectados por salidas de dinero - Yahoo Finance". Yahoo! Finanzas .
- ^ "Sour Market envía inversores a ETF de bonos".
- ^ "Los compradores de fondos de bonos fueron recompensados por el riesgo en 2009 - MarketWatch". Reloj de mercado.
- ^ Los mejores ETF para comerciantes: bonos a corto plazo
- ^ "Bono a 10 años frente a bono a 20 años | Finanzas - Zacks". Investigación de inversiones de Zacks.
- ^ "Calvert: conceptos básicos de los fondos de bonos". Archivado desde el original el 3 de febrero de 2007 . Consultado el 13 de febrero de 2007 .
