La inflación inercial es una situación en la que todos los precios de una economía se ajustan continuamente con relación a un índice de precios por la fuerza de los contratos .
Los cambios en los índices de precios desencadenan cambios en los precios de los bienes. Los contratos se celebran para adaptarse al escenario de cambio de precios mediante la indexación . La indexación en una economía de alta inflación es evidente cuando, por ejemplo, un precio determinado debe recalcularse más tarde para incorporar la inflación acumulada durante el período para "corregir" el precio. En otros casos, los precios en moneda local pueden expresarse en términos de una moneda extranjera. En algún momento en el futuro, los precios se convierten nuevamente del equivalente en moneda extranjera a la moneda local. La conversión desde un valor equivalente en una moneda "más fuerte", la moneda extranjera, tiene por objeto proteger el valor real de los bienes, a medida que el valor nominal se deprecia.
En el mediano y largo plazos, los agentes económicos comienzan a pronosticar la inflación y a utilizar esas previsiones como índices de precios de facto que pueden desencadenar ajustes de precios antes de que los índices de precios reales se hagan públicos. Ese ciclo de previsión-ajuste de precios-previsión se cierra en forma de bucle de retroalimentación , y los índices de inflación se descontrolan ya que la inflación actual se convierte en la base de la inflación futura (más formalmente, los agentes económicos comienzan a ajustar los precios basándose únicamente en sus expectativas de inflación futura). En el peor de los casos, la inflación tiende a crecer exponencialmente y conduce a la hiperinflación . [ cita requerida ]