Crisis de la libra esterlina de 1976

La crisis de la libra esterlina de 1976 fue una crisis monetaria en el Reino Unido. La inflación (que en 1975 alcanzó cerca del 25%, lo que provocó altos rendimientos de los bonos y costos de endeudamiento), un déficit de balanza de pagos , un déficit de gasto público y la crisis del petróleo de 1973 contribuyeron a ella. ^[1]

Los orígenes de la crisis se han atribuido al presupuesto conservador de "gastar para el crecimiento" de 1972, que inició el ciclo inflacionario. ^[2]

El gobierno laborista de James Callaghan tuvo que pedir prestados 3.900 millones de dólares ^[a] al Fondo Monetario Internacional (FMI), ^[4] con la intención de mantener el valor de la libra esterlina . ^[5] En ese momento, este fue el préstamo más grande jamás solicitado al FMI. ^[6]

Historia

La crisis del petróleo de 1973 provocó un aumento en el precio del crudo Brent

El inicio del ciclo inflacionario se remonta al presupuesto de 1972 de Anthony Barber , diseñado para devolver a los conservadores al poder en una elección prevista para 1974 o 1975. Este presupuesto condujo a un breve período de crecimiento conocido como "el boom de Barber", seguido de una espiral de precios y salarios , alta inflación y depreciación de la moneda, que culminó en la crisis de la libra esterlina de 1976. ^[2] Barber se vio obligado a introducir medidas antiinflacionarias, junto con una Comisión de Precios y una Junta de Salarios . Los conservadores perdieron las elecciones generales de 1974 ante el Partido Laborista de Harold Wilson .

La crisis llegó a su punto álgido durante el mandato de James Callaghan como primer ministro , ^[7] y provocó que el Banco de Inglaterra se retirara temporalmente del mercado de divisas . ^[8] Tras la derrota del Libro Blanco del gasto público en la Cámara de los Comunes en marzo de 1976 y la dimisión de Harold Wilson , muchos inversores se convencieron de que la libra esterlina pronto perdería valor debido a la inflación. En junio de 1976, la libra había alcanzado un mínimo histórico frente al dólar . ^[6]

Aliado británico de Israel durante los conflictos árabe-israelíes

En 1967, el Canal de Suez cerró durante ocho años tras la Guerra de los Seis Días de ese año, cuando Israel tomó y ocupó la península del Sinaí durante 15 años . Eso desencadenó el embargo de petróleo de 1967 , que solo duró unos meses. En 1966, el año anterior a su cierre, el 20% de todo el tonelaje de carga de petróleo del mundo pasó por el canal, ^{[ cita requerida ]} y la mayor parte se dirigió al norte, hacia Europa.

En 1973, se libró la Guerra del Yom Kippur , en la que Egipto cruzó el Canal de Suez con el objetivo de recuperar la península del Sinaí , que estaba en manos de Israel. Esto desencadenó la crisis del petróleo de 1973 y el embargo. Gran Bretaña fue aliada de Israel durante el conflicto árabe-israelí . ^[9]^[10] La crisis del petróleo representó un duro golpe económico para Gran Bretaña, que no estaba en condiciones de soportar. ^[11]

Resultado

El gobierno británico sólo utilizó la mitad del préstamo y lo devolvió el 4 de mayo de 1979, ^[12] el día después de las elecciones generales. Denis Healey , el Ministro de Hacienda en aquel momento, continuó afirmando que la razón principal por la que se tuvo que solicitar el préstamo fue que las cifras de las necesidades de endeudamiento del sector público proporcionadas por el Tesoro estaban enormemente sobreestimadas. ^[13]

El préstamo del FMI permitió estabilizar la economía del Reino Unido mientras se aplicaban drásticos recortes presupuestarios. A pesar de la seguridad que ofrecía el préstamo, el Partido Laborista ya había empezado a dividirse en bandos socialdemócratas y más socialistas , lo que provocó amargas disputas dentro del partido y con los sindicatos . Algunos creen que la crisis de la libra esterlina y el rescate del FMI pueden haber contribuido significativamente a la victoria conservadora de Margaret Thatcher en 1979. ^[14]

Véase también

Historia económica del Reino Unido
Inflación galopante : inflación que se desarrolla a un ritmo rápido
Estanflación : alta inflación, bajo crecimiento económico y alto desempleo.
Libra esterlina – Moneda del Reino Unido
Crisis de la libra esterlina , otras crisis monetarias en la historia británica
Invierno del descontento : invierno de 1978-79 en el Reino Unido
Cierre del Canal de Suez (1967-1975) poco después del inicio de la «Guerra de los Seis Días» o Tercera Guerra Árabe-Israelí
Auge de las materias primas en los años 70 : aumento de los precios de muchas materias primas en los años 70
Estrategia económica alternativa : política económica propuesta por Tony Benn,

Notas

^ equivalente a 20.9 mil millones de dólares en 2023 ^[3] dólares

Referencias

^ "Reino Unido: crisis del FMI de 1976". 6 de octubre de 2022.
^ ab Steele, GR (2010). "ECONOMÍA DE LA INFLACIÓN: EL AUGE DE HEATH-BARBER, 1972-74". Asuntos económicos . 30 (3): 79-81. doi :10.1111/j.1468-0270.2010.02028.x. S2CID 152522190.
^ 1634–1699: McCusker, JJ (1997). ¿Cuánto es eso en dinero real? Un índice de precios histórico para su uso como deflactor de valores monetarios en la economía de los Estados Unidos: adiciones y correcciones (PDF) . American Antiquarian Society .1700–1799: McCusker, JJ (1992). ¿Cuánto es eso en dinero real? Un índice de precios histórico para su uso como deflactor de valores monetarios en la economía de los Estados Unidos (PDF) . American Antiquarian Society .1800–presente: Banco de la Reserva Federal de Minneapolis. «Índice de precios al consumidor (estimación) 1800–» . Consultado el 29 de febrero de 2024 .
^ "Documentos del Gabinete | Crisis del FMI". Archivos Nacionales. Archivado desde el original el 11 de enero de 2021. Consultado el 17 de diciembre de 2015 .
^ "Reino Unido: crisis del FMI de 1976". 6 de octubre de 2022.
^ ab "La libra esterlina se devaluó y el préstamo del FMI". Archivos Nacionales . Archivado desde el original el 22 de febrero de 2014. Consultado el 17 de diciembre de 2015 .
^ "BBC On This Day". 5 de abril de 1976. Archivado desde el original el 7 de marzo de 2008. Consultado el 17 de diciembre de 2015 .
^ Rogers, Chris (2009). The Politics of Economic Policy Making in Britain: A Re-assessment of the 1976 IMF Crisis (PDF) . Universidad de Warwick. pág. 17. Archivado (PDF) del original el 14 de noviembre de 2016 . Consultado el 17 de diciembre de 2015 .
^ Klinghoffer, Arthur Jay (1975). "La política petrolera soviética y el Canal de Suez". El mundo de hoy . 31 (10): 397–405. JSTOR 40394822.
^ Corbett, Michael. "El shock petrolero de 1973-74". Historia de la Reserva Federal . Consultado el 27 de agosto de 2022 .
^ "Guerra de los Seis Días | Definición, causas, historia, resumen, resultados y hechos". Enciclopedia Británica . 25 de agosto de 2024.
^ Denis, Healey (1990). El tiempo de mi vida . Penguin. pág. 432. ISBN 978-1842751541.
^ Moran, Joe (4 de septiembre de 2010). «Momento decisivo: Denis Healey acepta las exigencias del FMI». Financial Times . Archivado desde el original el 23 de marzo de 2019. Consultado el 23 de marzo de 2019 .
^ "Documentos del gobierno de 1976". BBC News . 29 de diciembre de 2006. Archivado desde el original el 3 de septiembre de 2017 . Consultado el 24 de diciembre de 2015 .

Lectura adicional

Burk, Kathleen . "La crisis del FMI de 1976". (1989): 39–45.
Ludlam, Steve. “Los gnomos de Washington: Cuatro mitos de la crisis del FMI de 1976”. Political Studies 40.4 (1992): 713–727.
Wass, Douglas. De la decadencia a la caída: la formulación de la política macroeconómica británica y la crisis del FMI de 1976. Oxford University Press, 2008.
Kevin Hickson (13 de mayo de 2005). La crisis del FMI de 1976 y la política británica: socialdemocracia keynesiana, monetarismo y liberalismo económico: la lucha de los años setenta en la política británica. IBTauris. pp. 14–. ISBN 978-1-85043-725-3.
Kathleen Burk y Alec Cairncross (1992). Adiós, Gran Bretaña: la crisis del FMI de 1976. Yale University Press. ISBN 0-300-05728-8.
Mark D. Harmon (1997). El gobierno laborista británico y la crisis del FMI de 1976. Macmillan. ISBN 978-0-333-67818-3.