Un club de inversión es un grupo de personas que se reúnen con el propósito de juntar dinero e invertir; los miembros suelen reunirse periódicamente para tomar decisiones de inversión como grupo a través de un proceso de votación y registro de actas, o recopilar información y realizar transacciones de inversión fuera del grupo. [1] En los EE. UU., el límite superior del valor de un club de inversión es de $25 millones. [2] [ verificación fallida ] No hay límite inferior. Los clubes de inversión brindan a los miembros un medio para aprender sobre los mercados, al mismo tiempo que conocen y trabajan con personas que tienen intereses similares. [3]
Aunque la gente lleva miles de años invirtiendo en grupos, el primer club de inversión del mundo se fundó supuestamente en Texas en 1898, en la época del Salvaje Oeste, cuando pocas inversiones podían considerarse seguras. Los clubes de inversión se consideraban una forma ideal de distribuir el riesgo, más allá del ganado. [4]
Si bien el primer club de inversión del que se tiene registro data del siglo XIX en el oeste de Estados Unidos, recientemente han surgido varias comunidades en línea dedicadas a este tipo de inversión que han contribuido al auge de la inversión personal en los Estados Unidos . Una de las razones por las que las personas se reúnen en clubes de inversión es para aprender a invertir . En Gran Bretaña, los clubes de inversión despegaron en la década de 1950, pero la tasa de formación cayó durante la crisis financiera de 2008. [5]
Los observadores de la industria recomiendan que los futuros miembros se adhieran a estas pautas: [6]
Este tipo de club de inversión suele reunirse para fomentar el interés por la inversión y los entresijos de la misma entre los menores, normalmente estudiantes de secundaria. Suelen estar dirigidos por un adulto con experiencia en inversiones profesionales.
Estos clubes son grupos de personas que juntan su dinero para comprar acciones, opciones sobre acciones, fondos mutuos o bonos. Muchos clubes son de naturaleza educativa y tienen como objetivo aprender a hacer inversiones inteligentes a largo plazo. La National Association of Investors Corporation es una organización sin fines de lucro que reúne a muchos clubes de inversión con este propósito. Estos clubes pueden decidir comprar o vender inversiones, generalmente en base a una mayoría de votos.
Los objetivos de los clubes varían y, en los EE. UU., la Comisión de Bolsa y Valores puede exigir que un club se registre según la intención de inversión. La SEC distingue entre clubes sobre la base de varias leyes, incluidas la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que se ocupan de si el club emite participaciones de membresía que sean efectivamente valores.
Normalmente, no se exige que los funcionarios y miembros de un club tengan una licencia de valores, siempre que se abstengan de solicitar una compensación a cambio de asesoramiento financiero o de solicitar la venta de acciones, fondos mutuos o bonos de empresas de terceros. Una excepción permitida es que un director ejecutivo, presidente o director financiero de una corporación C puede solicitar acciones o bonos de su corporación, siempre que proporcione un memorando de colocación privada que cumpla con la ley a sus nuevos accionistas. Un requisito adicional es que los inversores no acreditados deben ser directores de la corporación C , además de accionistas.
Los clubes de este tipo se publicitan más comúnmente como un grupo o empresa de inversión inmobiliaria , en lugar de un club. La distinción legal según la SEC es tener 100 miembros o menos. Mientras que, un grupo de inversión inmobiliaria normalmente tendría más de 100 inversores. Estos clubes normalmente compran bienes raíces o pagarés (préstamos originados por un tercero autorizado) para beneficiarse de: flujo de efectivo, apreciación de activos, capital instantáneo, beneficios fiscales de deducciones o dividendos calificados , poder adquisitivo grupal, capitalización mensual o diaria, mayor liquidez y diversificación del riesgo. Las transacciones inmobiliarias están limitadas a 35 participantes para cumplir con los requisitos legales de muchos estados para ser de propiedad cerrada, y pueden organizarse legalmente como una empresa unipersonal que transfiere activos a un fideicomiso en vida grupal, una compañía de responsabilidad limitada , una sociedad de responsabilidad limitada , una sociedad general o una corporación C.
Estos clubes suelen denominarse incubadoras y se forman para comprar empresas que generan flujo de efectivo y capital. Los tipos de inversión varían desde un grupo de personas que compran franquicias de menor riesgo con al menos dos años de ingresos significativos y flujo de efectivo positivo, como grandes franquicias de comida rápida, estaciones de servicio y hoteles, hasta empresas de mayor riesgo sin un historial de ingresos, como empresas emergentes, inventos o patentes de productos y desarrollo de prototipos.
Los clubes híbridos son una combinación de dos o más de los tipos de clubes de inversión antes mencionados. Por lo general, los clubes de inversión inmobiliaria tienen un riesgo menor y brindan retornos más altos, del 21% al 70%, que los clubes de inversión en acciones, fondos mutuos o bonos, debido a la necesidad constante de vivienda y al crecimiento demográfico. Los clubes de inversión empresarial tienen un riesgo aproximadamente igual en comparación con los clubes de inversión en acciones, fondos mutuos o bonos. Sin embargo, los clubes de inversión empresarial tienen varios beneficios adicionales que incluyen retornos significativamente más altos y gastos operativos más bajos medidos por la ganancia neta por año dividida por la cantidad de efectivo necesaria para comprar el negocio. Además, también puede contratarse a sí mismo o a miembros de su familia para trabajar en el negocio como empleados.
Un club de inversión autodirigido es un tipo de club de inversión en el que los miembros no realizan contribuciones financieras, sino que se reúnen de manera regular o informal para compartir consejos y sugerencias sobre acciones, y luego invierten en sus carteras individuales, no en una cartera de club común (como es más típico de los clubes de inversión). [8] La frase fue acuñada por el autor financiero y experto en clubes de inversión Douglas Gerlach en Investment Clubs for Dummies . [9]
Para que un club de inversión funcione, las actividades deben llevarse a cabo de una manera bastante ordenada. El nivel de formalidad variará según el tipo de club. Un club típico tendrá canales de comunicación informales a través de listas de correo, cuentas de Twitter o foros de mensajes. Además de los canales de comunicación informales, un club de inversión debe establecer canales de comunicación formales para realizar sus actividades. Por lo general, esto se hace mediante reuniones mensuales. Una agenda de reunión típica incluirá toda la actividad normal que esperaría en una organización con funcionarios electos. Una agenda de reunión típica: [ cita requerida ]
Los clubes de inversión son normalmente asociaciones sin personalidad jurídica propia . Las contribuciones de los miembros se convierten en "unidades" cuyo valor aumenta o disminuye en función del valor de las inversiones subyacentes. Los clubes no pagan impuestos corporativos y los miembros deben rendir cuentas individualmente de su participación en los beneficios y las ganancias de capital. [10]
Los clubes de inversión generalmente se forman como sociedades colectivas , pero también pueden formarse como compañías de responsabilidad limitada , sociedades de responsabilidad limitada , corporaciones o empresas unipersonales que transfieren activos inmobiliarios a un fideicomiso grupal en vida (similar a un fideicomiso familiar). Si bien un club de inversión podría constituirse como sociedad , el tratamiento de doble imposición sobre las distribuciones corporativas hace que la estructura corporativa sea menos deseable que una sociedad, excepto en el caso en que una corporación C pague dividendos calificados después de deducir los gastos permitidos. Por lo general, una sociedad colectiva no genera ninguna obligación tributaria por sí sola; en cambio, cualquier obligación tributaria se transfiere a los miembros cada año. Sin embargo, los impuestos sobre la renta son generalmente mucho más altos que los impuestos sobre los dividendos calificados.
Para entender la estructura legal que debe elegir un club de inversión, el club debe entender primero su tipo de club. Cada uno de los diferentes tipos de club tendrá diferentes requisitos legales, así como diferentes requisitos de presentación de informes. Por lo general, la SEC solo exige informes para los grupos de inversión con más de 100 miembros, que se reclasifican como un grupo de inversión, no como un club de inversión. Las ofertas públicas de acciones, como un fideicomiso de inversión inmobiliaria , también tienen requisitos de presentación de informes adicionales.
El software de contabilidad para clubes de inversión puede facilitar la gestión de los libros de un club y la preparación de declaraciones de impuestos.
En los Estados Unidos, las sociedades de clubes de inversión pueden tener que presentar el Formulario 1065 y el Anexo K-1 ante el IRS cada año, y en los estados que requieren presentaciones de sociedades. [11]
En el Reino Unido, los clubes de inversión y sus miembros deben presentar el formulario 185(nuevo) a HMRC cada año. [12]