La Bolsa de Valores de Hong Kong (香港交易所, SEHK , también conocida como Bolsa de Valores de Hong Kong ) es una bolsa de valores con sede en Hong Kong . En junio de 2024, tenía 2.617 empresas cotizadas con una capitalización de mercado combinada de 32,1 billones de dólares de Hong Kong . [1] Se informó que fue la bolsa de valores de más rápido crecimiento en Asia en 2017. [2]
La bolsa de valores es propiedad (a través de su filial Stock Exchange of Hong Kong Limited ) de Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), un holding que también cotiza (SEHK: 388) y que en 2021 se convirtió en el mayor operador bursátil del mundo . 3] en términos de capitalización de mercado , superando a CME , con sede en Chicago . Una encuesta de 2021 informó que aproximadamente el 57% de los adultos de Hong Kong tenían dinero invertido en el mercado de valores. [4] El piso de negociación físico en Exchange Square se cerró en octubre de 2017. [5]
Historia
El mercado de valores de Hong Kong se remonta a 1866, pero el mercado de valores se creó formalmente en 1891, cuando se creó la Asociación de Corredores de Bolsa de Hong Kong. [6] Pasó a llamarse Bolsa de Valores de Hong Kong en 1914.
En 1972, Hong Kong tenía cuatro bolsas de valores en funcionamiento. Posteriormente hubo llamamientos para la formación de una bolsa de valores unificada. La Bolsa de Valores de Hong Kong Limited se constituyó en 1980 y las operaciones en la bolsa finalmente comenzaron el 2 de abril de 1986. Desde 1986, se han producido una serie de novedades importantes. La caída del mercado de 1987 reveló fallas en el mercado y dio lugar a llamados para una reforma completa de la industria de valores de Hong Kong. Esto condujo a importantes cambios regulatorios y desarrollos de infraestructura. Como resultado, en 1989 se creó la Comisión de Valores y Futuros (SFC) como único regulador legal del mercado de valores.
La infraestructura del mercado mejoró mucho [ ¿cómo? ] con la introducción por parte de la bolsa del Sistema Central de Compensación y Liquidación (CCASS) en junio de 1992 y el Sistema Automático de Casación y Ejecución de Órdenes (AMS) en noviembre de 1993. Desde entonces, el marco de reglas y regulaciones del mercado, ambas administradas por la bolsa o no, han sido objeto de revisión y revisión continuas para satisfacer las necesidades cambiantes del mercado y al mismo tiempo garantizar una regulación eficaz del mercado.
Las Reglas de cotización en bolsa se han hecho más completas y se han mejorado otras regulaciones existentes o se han introducido nuevas regulaciones para mejorar el desarrollo del mercado y la protección de los inversores. También se introdujeron mejoras en la infraestructura del sistema, incluido el lanzamiento de terminales comerciales externos en las oficinas de los corredores en enero de 1996. La tercera generación del sistema comercial, AMS/3, se lanzó en 2000. Proporciona una funcionalidad mejorada y una plataforma para un proceso de transacción directo.
Con respecto al desarrollo de mercados y productos, está la cotización del primer warrant derivado en febrero de 1988, la cotización de la primera empresa constituida en China (acción H) en junio de 1993 ( Tsingtao Brewery ); [7] : 48 y la introducción de ventas en corto reguladas en enero de 1994 y opciones sobre acciones en septiembre de 1995. Además, la bolsa introdujo el Growth Enterprise Market (GEM) en noviembre de 1999 para brindar oportunidades de recaudación de fondos para empresas en crecimiento de todos los tamaños y de todas las industrias. , y promover el desarrollo de industrias tecnológicas en la región.
Según el plan de reforma anunciado en marzo de 1999, la Bolsa, la Bolsa de Futuros de Hong Kong y sus cámaras de compensación se fusionaron en una nueva sociedad de cartera, la Hong Kong Exchanges and Clearing Limited . [8] [ cita necesaria ]
Breve cronología
El 2 de abril de 1986 se inauguró una nueva sala de comercio. En ese momento, un total de 249 empresas cotizaban en la Bolsa y la capitalización total del mercado era de 245 mil millones de dólares de Hong Kong. [9]
El 6 de octubre de 1986 se inauguró la Bolsa de Valores.
En octubre de 1987, la Bolsa de Valores se cierra durante cuatro días en un intento de detener las pérdidas durante la caída del mercado de valores mundial del Lunes Negro.
En mayo de 1988, se publica el Informe de Ian Hay Davison , encargado de investigar las prácticas de la bolsa en el período previo a su cierre, lo que dio lugar a importantes reformas del mercado, aunque muchas tardaron años en implementarse finalmente.
El 24 de junio de 1992 se introdujo el Sistema Central de Compensación y Liquidación (CCASS).
El 15 de julio de 1993, la cervecería Tsingtao se convirtió en la primera empresa china en cotizar sus acciones H en la bolsa.
El 1 de noviembre de 1993, se introdujo en la bolsa un nuevo "Sistema automático de ejecución y correspondencia de órdenes ", AMS/1; más tarde, en enero de 1996, se introdujo la segunda fase AMS/2, que se convirtió en la base de la negociación off-floor.
El 25 de noviembre de 1999, dos empresas cotizaron conjuntamente en el recién creado Growth Enterprise Market (GEM).
El 6 de marzo de 2000, la Bolsa de Valores, la Bolsa de Futuros y la Compañía de Compensación de Valores de Hong Kong se convirtieron en subsidiarias de propiedad absoluta de HKEx, que a su vez cotizó el 27 de junio de 2000.
El 23 de octubre de 2000, se implementó AMS/3 en la central.
El 16 de enero de 2006, la Sala de Comercio fue renovada, inaugurada y rebautizada como Complejo de Salas de Exposiciones y Comercio de Bolsa, y el área de negociación se redujo a más de la mitad. [9] [10]
El 31 de enero de 2013, el entonces director ejecutivo de Hong Kong , CY Leung , inauguró y dirigió el centro de datos HKEx en Tseung Kwan O. [11]
El 27 de octubre de 2017, el lobby de negociación se cerró debido al cambio hacia el comercio electrónico. En 2014, el lugar representaba menos del 1% del volumen comercial. [12] El complejo de salas de exposiciones y comercio de divisas fue reabierto como Hong Kong Connect Hall el 20 de febrero de 2018 por la entonces directora ejecutiva de Hong Kong, Carrie Lam , y fue remodelado para convertirlo en un espacio para conferencias, ceremonias y exposiciones para mostrar los mercados financieros de Hong Kong. [13] [14] Las ceremonias de inclusión en la lista también se llevan a cabo en el Hong Kong Connect Hall.
19 de julio de 2023: se lanzó el modelo de contador dual dólar de Hong Kong (HKD) - Renminbi (RMB), en el que ambos contadores tienen los mismos derechos, habilitación, estatus y valor nominal, si corresponde. Los inversores ahora pueden negociar sus acciones en el mostrador del RMB utilizando su RMB extraterritorial . Las acciones son totalmente intercambiables entre los 2 contadores. El modelo se introdujo para proporcionar liquidez a la ventanilla del RMB y minimizar las discrepancias entre las dos ventanillas. [15]
fuente: Ex HK [16]
Historia del intercambio y predecesores.
Los horarios comerciales
La jornada de negociación consta de:
Una sesión de subasta previa a la inauguración de 9:00 a 9:30 horas. Poco después de las 9:20 se informará del precio de apertura de un título. [17]
Sesión matutina continua de negociación de 09:30 a 12:00 horas. [17]
Una sesión matutina ampliada de 12:00 del mediodía a 13:00, también conocida como pausa para el almuerzo. [17] [18] Ingresos de la negociación continua en valores específicamente designados (actualmente dos ETF, 4362 y 4363). No es posible negociar con otros valores. Sin embargo, las órdenes realizadas anteriormente sobre cualquier valor podrán cancelarse a partir de las 13:00 horas. [19]
Una sesión de negociación continua por la tarde de 13:00 a 16:00 horas. [17]
El precio de cierre se informa como la mediana de cinco instantáneas de precios tomadas entre las 3:59 y las 4:00 p.m. cada 15 segundos. [20] En mayo de 2008, la bolsa también implementó una sesión de subasta de cierre que se desarrollaría de 4:00 pm a 4:10 pm, con un mecanismo de fijación de precios similar al de la subasta de apertura; Sin embargo, esto provocó importantes fluctuaciones en los precios de cierre de las acciones y sospechas de manipulación del mercado . Inicialmente, la bolsa propuso limitar las fluctuaciones de precios en las sesiones de subasta al 2%; al final, eliminaron por completo la sesión de clausura en marzo de 2009. [21]
Hasta 2011, el horario de negociación comprendía una subasta previa a la apertura de 9.30 a 9.50 horas, seguida de negociación continua de 10.00 a 12.30 horas y de 14.30 a 16.00 horas. La pausa para el almuerzo de dos horas entre las sesiones de la mañana y de la tarde fue la más larga entre las 20 principales bolsas de valores del mundo . Una propuesta de 2003 para acortar la pausa para el almuerzo fracasó debido a la oposición de los intermediarios. En 2010, la bolsa propuso otro plan para acortar la pausa para el almuerzo a una hora; La sesión de mañana se iniciaría entonces más temprano, de 9.30 a 12.00 horas, y la de tarde, de 13.00 a 16.00 horas, quedando el horario de cierre igual que antes. Las justificaciones incluyeron alinear los horarios con China. Las reacciones tanto de los corredores como de la industria de la restauración fueron mixtas. [22]
El 7 de marzo de 2011, la bolsa amplió su horario en la primera de dos fases. La sesión de la mañana se desarrolló ahora de 9:30 am a 12:00 del mediodía, seguida de una pausa para el almuerzo de noventa minutos y una sesión de la tarde de 1:30 pm a 4:00 pm. Los futuros y opciones sobre índices empezaron a negociarse a las 9:15 am, treinta minutos antes que antes, y cerraron a la misma hora que antes, las 4:15 pm. El 5 de marzo de 2012, la pausa para el almuerzo se redujo a sesenta minutos y la sesión de la tarde se desarrolló de 13:00 a 16:00 horas. [18] [23]
comercio electrónico
La bolsa introdujo por primera vez un sistema de comercio asistido por computadora el 2 de abril de 1986. [24] En 1993, la bolsa lanzó el "Sistema automático de ejecución y correspondencia de órdenes " (AMS), que fue reemplazado por el sistema de tercera generación (AMS/3) en Octubre de 2000. [25]
Papel regulador
David Webb , director no ejecutivo independiente de la Bolsa desde 2003, ha estado defendiendo que una autoridad superreguladora asuma ese papel como regulador, ya que existe un conflicto inherente entre sus funciones comerciales y regulatorias. [ cita necesaria ] Mientras tanto, aboga por una mejor representación de los inversores en la Bolsa de Valores de Hong Kong. [ cita necesaria ]
En 2007, el revuelo de los corredores de bolsa locales más pequeños por la decisión de la junta directiva de recortar los diferenciales mínimos de negociación para acciones y warrants que cotizaban entre 25 centavos de HK y 2 dólares de HK hizo que la nueva junta votara para revertir la decisión. Las reformas debían implementarse en el primer trimestre, pero se volvieron a poner sobre la mesa tras las protestas de los corredores. Webb criticó a la junta por ceder ante intereses creados. [26]
Las veinte acciones más grandes por capitalización de mercado
Fuente: HKEX, en miles de millones de dólares de Hong Kong, datos actualizados el 14 de febrero de 2018.
^ "Aspectos destacados del mercado mensual de HKEX". hkex.com.hk. Archivado desde el original el 6 de julio de 2024 . Consultado el 22 de enero de 2021 .
^ "Los 10 principales mercados bursátiles asiáticos en 2017: RIQUEZA". PODER . 29 de diciembre de 2017.
^ "El operador de la bolsa de valores de Hong Kong, el más grande del mundo, después de derrocar al CME de Chicago". Poste matutino del sur de China . 6 de enero de 2021 . Consultado el 22 de enero de 2021 .
^ Ng, Michelle (18 de agosto de 2021). "Hong Kong encabeza el mundo entre los comerciantes minoristas de acciones". Selector de fondos Asia . Consultado el 6 de diciembre de 2023 .
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^ Liu, Zongyuan Zoe (2023). Fondos soberanos: cómo el Partido Comunista de China financia sus ambiciones globales . The Belknap Press de Harvard University Press . doi :10.2307/jj.2915805. ISBN9780674271913. JSTOR jj.2915805.
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^ "Los comerciantes se reúnen para marcar el fin del comercio de acciones en Hong Kong". Poste matutino del sur de China . 27 de octubre de 2017 . Consultado el 2 de junio de 2019 .
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^ Cheung, Jackie (15 de febrero de 2007), "Se eliminó el plan para diferenciales más ajustados", Stand. (Hong Kong) , archivado desde el original el 13 de octubre de 2007 , consultado el 19 de marzo de 2007
enlaces externos
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