La adquisición de National City por parte de PNC fue el acuerdo de PNC Financial Services para adquirir National City Corp. el 24 de octubre de 2008, tras las pérdidas insostenibles de préstamos de National City durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo . El acuerdo generó mucha controversia debido a que PNC utilizó fondos del TARP para comprar National City solo horas después de aceptar los fondos, mientras que a National City se le negaron los fondos, así como el orgullo cívico por la ciudad de Cleveland, Ohio , donde National City tenía su sede. [1]
Tanto la historia corporativa de PNC como la de National City se remontan a mediados del siglo XIX. National City se fundó como City Bank of Cleveland en 1845, mientras que PNC se fundó en Pittsburgh , su antiguo rival de Cleveland , como Pittsburgh Trust and Savings Company , en 1852. Ambos bancos recibirían posteriormente estatutos nacionales en virtud de la Ley Bancaria Nacional , y National City pudo imprimir moneda estadounidense hasta que el Tesoro de los Estados Unidos asumió sus operaciones en la década de 1920. Ambos tendrían bases sólidas en sus mercados locales, aunque hasta la década de 1980 PNC se vería eclipsado en Pittsburgh por Mellon Bank (ahora The Bank of New York Mellon ) y la enorme influencia de la familia Mellon .
Ambos bancos comenzaron su expansión interestatal en la década de 1980 y, a finales de la década, ambos compitieron en Cincinnati y Louisville . A finales de 1992, PNC anunció sus planes de adquirir Ohio Bancorp, con sede en Youngstown (Ohio) . [2] Más tarde, PNC se retiró del acuerdo y, en 1993, National City adquirió Ohio Bancorp. En el momento del acuerdo con PNC, National City aún conservaba las mismas sucursales e incluso algunos empleados de Ohio Bancorp. [3] Muchos de los mismos empleados que trabajaban para Provident Bank of Cincinnati siguen trabajando en PNC hoy en día, después de que National City adquiriera Provident en 2004.
Aunque PNC nunca entraría al mercado de Cleveland por sí solo antes del acuerdo con National City, National City entró en Pittsburgh a fines de 1995 con su adquisición de Integra Bank con sede en Pittsburgh , [4] ubicándose en tercer lugar en participación de mercado detrás de PNC y Mellon, y eventualmente segundo después de que Mellon vendiera su división de banca minorista a Citizens Financial Group, propiedad de RBS, en 2001. [5]
Ya en 2003 se habló de una posible fusión entre PNC y National City en el futuro, en la que National City sería la entidad superviviente. Sin embargo, el director ejecutivo y presidente de PNC , Jim Rohr , un nativo de Cleveland que más tarde orquestaría la adquisición de National City por parte de PNC, insistió en ese momento en que PNC no estaba a la venta. [6]
La caída de National City comenzó en 2007, cuando la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos empezó a estallar y los consumidores dejaron de pagar las hipotecas de alto riesgo . Aunque National City gozaba de buena salud en el papel, el negocio hipotecario estaba arrastrando los beneficios a pérdidas, y el director ejecutivo Peter Raskind llegó incluso a temer que el banco pudiera quebrar . [7] National City se puso entonces a la venta en marzo de 2008.
Para colmo de males, el 6 de junio de 2008, el Wall Street Journal informó que National City había firmado un memorando de entendimiento con los reguladores federales, lo que en la práctica ponía al banco en libertad condicional . No se conocían los términos del acuerdo confidencial, firmado un mes antes con la Oficina del Contralor de la Moneda (que regula a los bancos con estatuto nacional). [8]
El 10 de junio de 2008, National City Corp. confirmó que había llegado a acuerdos con los reguladores "sobre los niveles de capital, las prácticas de gestión de riesgos y otros aspectos de su negocio ". La empresa afirmó que no había habido novedades importantes en estas áreas desde que se firmaron estos memorandos de entendimiento en abril y mayo de 2008. [9]
En octubre de 2008, National City se encontraba en serias negociaciones de venta tras el fracaso de Washington Mutual y la venta forzada de Wachovia a Wells Fargo . Entre los principales candidatos conocidos públicamente estaban US Bancorp (US Bank), con sede en Minneapolis , Scotiabank, con sede en Toronto , y el eventual comprador PNC. [1] [10] Scotiabank, que se ha mantenido durante mucho tiempo fuera del mercado estadounidense a diferencia de sus rivales canadienses, fue considerado la mejor opción para el gobierno local ya que Scotiabank no tenía una presencia preexistente en los Estados Unidos, lo que permitió que la mayoría de las operaciones de National City permanecieran en Cleveland. Aunque National City y PNC tenían una superposición mínima, la proximidad de Cleveland a Pittsburgh significó despidos masivos en ambas ciudades.
Wells Fargo , Fifth Third Bank y su rival KeyBank también expresaron interés en National City, y Fifth Third incluso ofreció trasladar su sede corporativa a Cleveland desde Cincinnati , al otro lado del estado, si compraba National City. [11] Al igual que US Bancorp (US Bank), Fifth Third tenía una presencia redundante con National City, mientras que Wells Fargo (incluso después de su adquisición de Wachovia ) prácticamente no tenía superposición con National City. KeyBank y National City tenían muy poca superposición fuera de Ohio , aunque algunas sucursales en el noreste de Ohio probablemente hubieran requerido una desinversión.
A principios de octubre de 2008, PNC había ofrecido un acuerdo con National City, pero se echó atrás. En combinación con la decisión de Scotiabank de no volver a entrar en el mercado estadounidense, National City inició conversaciones preliminares de fusión con US Bancorp (US Bank). [1]
Mientras tanto, el gobierno de Estados Unidos comenzó a emitir fondos del TARP del plan de rescate de 700 mil millones de dólares a los bancos para ayudar a estabilizar sus fondos y emitir préstamos nuevamente. El 23 de octubre de 2008, cuando la junta directiva de National City estaba a punto de decidir sobre el acuerdo con US Bancorp (US Bank), PNC hizo una oferta de último momento para comprar National City y ser su caballero blanco . Al día siguiente, después de que el gobierno de Estados Unidos le negara los fondos del TARP a National City, aceptaron la oferta de PNC por aproximadamente 5.200 millones de dólares en acciones. La adquisición fue una transacción de compra de acciones completada antes de fines de 2008. [12] [13]
El acuerdo convirtió inicialmente a PNC en el banco más grande de Pensilvania , Ohio y Kentucky , así como en el segundo banco más grande de Maryland e Indiana . Amplió en gran medida la presencia de PNC en el Medio Oeste , además de ingresar al mercado de Florida . Pittsburgh, Louisville y Cincinnati eran los únicos tres mercados antes del acuerdo de adquisición en los que ambos bancos tenían una presencia importante. En general, el acuerdo convirtió a PNC en el quinto banco más grande de los Estados Unidos. Después de la adquisición, PNC realizó una revisión del balance de National City y tomó amortizaciones y reservas de $ 12.6 mil millones en la cartera de préstamos, lo que indica cuán graves eran los problemas en National City. [14]
Aunque a algunos habitantes de Cleveland no les gustó el hecho de que National City fuera adquirida por un rival con sede en Pittsburgh debido a la antigua rivalidad de la NFL entre las dos ciudades, [15] muchas de las reacciones al acuerdo PNC-National City involucraron el hecho de que los fondos TARP fueron utilizados por PNC para comprar National City.
El representante estadounidense Dennis Kucinich de Cleveland luchó sin éxito contra la fusión, argumentando que la solicitud de fondos TARP de National City nunca se consideró seriamente, que PNC en realidad tomó la propia asignación de fondos TARP de National City además de la suya, y los efectos en la economía local. [16] [17] Además, National City fue el único de los veinticinco bancos más grandes de EE. UU. elegibles para recibir fondos TARP al que se le negaron los fondos TARP, siendo Lauritzen Corporation , con sede en Omaha, Nebraska (clasificada en el puesto trigésimo séptimo a nivel nacional), el siguiente banco más grande al que se le negaron los fondos. [17] (Los bancos propiedad de empresas extranjeras como Citizens, HSBC Bank USA y TD Bank, NA fueron automáticamente descalificados para recibir fondos TARP). Muchas empresas locales con sede en Cleveland también tuvieron un movimiento de base fallido para salvar a National City. [18]
Los accionistas de National City también criticaron a la empresa. [19] El acuerdo fue descrito como una "compra total", [20] lo que significa que el precio de compra estaba por debajo del valor de mercado de National City. [21] Los accionistas sintieron que estaban siendo infravalorados por sus acciones de National City. Ocho accionistas de National City recibieron un acuerdo de PNC el 31 de julio de 2009. [22] Según los términos del acuerdo, los inversores retiraron sus reclamaciones a cambio de la liberación de más de 400 páginas de documentos en el Tribunal Estatal de Delaware. [22]
Sin embargo, el acuerdo fue aprobado por los accionistas de ambos bancos el 23 de diciembre de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008. [23]
En el caso de Pittsburgh, los dos bancos tenían una superposición significativa hasta el punto de que plantearía problemas antimonopolio en el oeste de Pensilvania, ya que ambos bancos tenían las dos principales cuotas de mercado en la región de Pittsburgh. [5] Como resultado, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos requirió que PNC vendiera 50 sucursales de National City en el área de Pittsburgh y 11 sucursales más en Erie, Pensilvania y sus alrededores a competidores. [24] Wells Fargo, KeyBank y Fifth Third, que habían preguntado sobre la adquisición de National City en su totalidad y en el caso de Fifth Third en ese momento tenían sucursales existentes en Pittsburgh, estaban interesados en comprar las sucursales de National City. [25] JPMorgan Chase , Huntington Bancshares , First Niagara Bank y la corporación local FNB (que luego compraría las sucursales del área de Pittsburgh de Fifth Third en 2015 cuando Fifth Third abandonó el mercado) también estaban en conversaciones para las sucursales, con Huntington y FNB, como Fifth Third, teniendo sucursales existentes en Pittsburgh.
El 7 de abril de 2009, PNC llegó a un acuerdo con First Niagara Bank, con sede en Buffalo, para comprar 57 de las sucursales. [26] First Niagara se hizo cargo oficialmente de esas sucursales el 8 de septiembre después de que se cambiaran los carteles de National City durante el fin de semana del Día del Trabajo . [27] Las sucursales que no compró First Niagara fueron las cuatro en el condado de Crawford, Pensilvania , que PNC tuvo que vender; de esas cuatro, una sucursal en Titusville se vendió a Emclaire Financial Group [28] mientras que las otras tres (una en Conneaut Lake , las otras dos en Meadville , incluida la sucursal dentro de Walmart ) se vendieron a Marquette Savings Bank . [29] Aunque los empleados de las sucursales que se vendieron se mantuvieron (First Niagara, de hecho, estableció una oficina regional en Pittsburgh en 11 Stanwix Street cerca de la sede de National City en Pittsburgh en 20 Stanwix Street, agregando más puestos de trabajo allí), [26] todavía hubo fuertes despidos en la sede de National City en Cleveland.
Debido a la superposición significativa en Pittsburgh que permanece, PNC cerró siete sucursales de National City y cinco sucursales de PNC el 6 de noviembre de 2009, y luego cerró dos sucursales más de PNC el 23 de abril de 2010, y las cuentas en esas sucursales se trasladaron a la sucursal cercana de PNC que permanecerá. [30] Como parte del acuerdo para comprar las 57 sucursales de National City de PNC, First Niagara tiene el derecho de primera opción para comprar las sucursales de National City que PNC cierre. [31] A pesar de los cierres de sucursales y la venta de otras a First Niagara, PNC todavía terminó con una participación de mercado del 46% en Pittsburgh, [32] más de tres veces y media la participación de mercado del segundo lugar, Citizens Financial Group, con 13%. [26] Para julio de 2012, la participación de mercado de PNC en Pittsburgh aumentó al 48%, más que el resto de los diez principales bancos en Pittsburgh por depósitos combinados; [33] Aumentó aún más hasta un virtual 50% en octubre de 2013. [34] Cuando Bank of America anunció planes para una expansión orgánica en Pittsburgh en enero de 2018, la participación de mercado de PNC en el área había caído al 42,8%. [35]
Aunque los expertos [36] habían esperado que los bancos más fuertes utilizaran más fondos del TARP para comprar a sus rivales más débiles, al final no se realizaron más acuerdos que involucraran dichos fondos.
El nombre de National City, como se esperaba, duró hasta bien entrado el 2009, ya que PNC tardaría un tiempo en integrar los dos bancos. [37] PNC comenzó a eliminar gradualmente el nombre de National City a favor de PNC el 7 de noviembre de 2009, [31] empezando por Pensilvania (donde los dos tenían la mayor superposición), Florida y las regiones de Youngstown y Steubenville , Ohio. [32] Ese día también se produjo el cambio de marca de National City Mortgage a PNC Mortgage y NatCity Investments se fusionó por completo con PNC Investments. Además, el estatuto bancario de National City se fusionó con el de PNC, por lo que las sucursales bancarias minoristas que aún no se habían convertido se conocían legalmente como PNC Bank, NA, d/b/a National City Bank . [38]
La conversión de National City a PNC se completó en junio de 2010, en las siguientes fases: [38]
A pesar de convertirse en el banco más grande de Ohio al adquirir National City, PNC ha caído desde entonces al segundo lugar más grande en el estado detrás de Fifth Third Bank, y durante varios años estuvo cabeza a cabeza con el tercer lugar Huntington Bancshares por el segundo lugar. Gran parte de las pérdidas de PNC se produjeron en Cleveland, donde muchos habitantes de Cleveland abandonaron PNC tras la conversión de National City en abril de 2010 en el área por otros bancos, especialmente KeyBank, que se convirtió en el banco más grande del mercado de Cleveland por depósitos. Si bien National City era el principal banco de Cleveland en el momento de la adquisición de PNC, PNC cayó al cuarto lugar en general en el área detrás de KeyBank, Third Federal Savings & Loan de propiedad local y Citizens Charter One , PNC, sin embargo, ha podido recuperar algunas de las pérdidas y actualmente es segundo en el mercado de Cleveland detrás de KeyBank. [45] En 2011, PNC abrió un museo dedicado a la historia de National City dentro de la antigua sede de National City en Cleveland. [46] Con el anuncio de 2016 de que Huntington adquiriría FirstMerit Bank , PNC cayó al tercer lugar en participación de mercado tanto en Ohio como específicamente en Cleveland, y Huntington reemplazó a Fifth Third como el banco más grande de Ohio. [47] Para 2020, US Bancorp (US Bank) era el banco más grande de Ohio por depósitos, habiendo aumentado sus depósitos en el ínterin a través del crecimiento orgánico, mientras que Fifth Third permaneció en segundo lugar, Huntington cayó al tercer lugar y PNC cayó hasta el sexto lugar detrás de KeyCorp y JPMorgan Chase , muy lejos del apogeo de National City. [48]
Fuera de Greater Cleveland , la adquisición de National City por parte de PNC ha sido considerada un éxito por los expertos. [49] La medida permitió a PNC experimentar un crecimiento en Chicago y pudo utilizar la huella de Florida adquirida de National City para expandirse en el sur de los Estados Unidos . En 2011, PNC expandió su presencia en Florida adquiriendo sucursales de BankAtlantic en el área de la Bahía de Tampa , y luego adquirió las sucursales del área de Atlanta de Flagstar Bank y, en una importante expansión en el sur, RBC Bank del Royal Bank of Canada . Desde que se completó el acuerdo con RBC, PNC había sido mencionado como un posible comprador de Regions Financial Corporation [50] [51] y/o SunTrust Banks [52] [53] (antes de la adquisición de este último banco por BB&T para formar Truist Financial ) con el fin de impulsar su presencia en el sur. A pesar de las especulaciones, PNC no haría una adquisición importante después de RBC hasta que adquirió BBVA USA en 2021, lo que fortaleció su presencia en el sur y le dio a PNC una presencia en el oeste de los Estados Unidos para convertirlo en un banco verdaderamente nacional.
En febrero de 2010, mientras la conversión de National City todavía estaba en marcha, PNC finalmente devolvió la totalidad de sus fondos del TARP. Sin embargo, exigió al banco que vendiera su división Global Investment Servicing a BNY Mellon para tener los fondos necesarios para recomprar sus acciones. [54]
First Niagara Bank, que había sido principalmente un banco semi-regional en el oeste de Nueva York antes de adquirir las sucursales de National City en el área de Pittsburgh de las que PNC tuvo que desprenderse, utilizó las sucursales de National City que compró como plataforma de lanzamiento para expandirse a otros mercados, adquiriendo bancos en Filadelfia y Nueva Inglaterra antes de adquirir las sucursales de HSBC Bank USA en el norte del estado de Nueva York . En 2015, KeyBank adquirió First Niagara, incorporando las antiguas sucursales de National City al grupo que intentaba adquirir de PNC. [55]
Se puede argumentar que uno de los mayores beneficiarios del acuerdo PNC-National City a largo plazo fue un banco que no tenía ninguna conexión con el acuerdo: FNB Corporation. FNB, que alguna vez fue un banco comunitario bajo el nombre de First National Bank en el cercano condado de Mercer, Pensilvania , gradualmente hizo crecer su red de sucursales y depósitos hasta convertirse en el tercer banco más grande de Pittsburgh, a una distancia sorprendente de alcanzar a Citizens, y finalmente trasladó su sede a Pittsburgh y amplió su red a varios estados, convirtiéndose en socio de los Pittsburgh Penguins . [56]
