United Gas Corporation fue una importante compañía petrolera desde sus inicios en 1930 hasta su adquisición hostil y posterior fusión forzada con Pennzoil en 1968. [6] [7] [8] Con sede en Shreveport, Luisiana , United y sus principales subsidiarias, Union Prousing Company , United Gas Pipeline Company , Atlas Processing, UGC Instruments y Duval Mining, realizaron exploración, producción, procesamiento y distribución integrada de petróleo y gas natural y otras materias primas. [5] [9] [10] United Gas , superada sólo por Gulf Oil en tamaño y alcance, fue una de las primeras empresas de transmisión de gas natural. [6] En 1968, United se fusionó con Pennzoil y la empresa pasó a llamarse Pennzoil United, Inc. [9] [11] Los activos minoristas de distribución de gas de United se escindieron en Entex Energy en 1970. [9] [12] Las acciones de United Gas Pipeline se distribuyeron a los accionistas de Pennzoil en 1974, y esa empresa finalmente se reestructuró como United Energy Resources, Inc., que, a su vez, fue adquirida por Midcon Corporation . [9] [13] [14]
Mediante la compra de Benson-Lehner Corporation de Van Nuys, California , y la línea de productos Telecomputing Services (TSI) de Whittaker's Data Instruments, North Hollywood, California , que se convirtieron en sus subsidiarias de propiedad absoluta, United Gas se dedicó al negocio de misiles y varios otros actividades de defensa relacionadas con la industria aeroespacial estadounidense. [15] En particular, operó centros de procesamiento de datos para agencias gubernamentales militares y civiles, incluido el análisis de datos de pruebas de misiles White Sands Missile Range , proporcionó servicios de procesamiento para la 1.ª División de Misiles del Comando Aéreo Estratégico en la Base de la Fuerza Aérea de Vandenberg , etc.
En el momento de su adquisición por parte de Pennzoil, United operaba la red de oleoductos más transitada de Estados Unidos , transportaba el 8% del suministro del país y era ocho veces mayor que su comprador. [9] [11] [16] [17] [18] La espectacular adquisición, lograda mediante una oferta pública en efectivo utilizando grandes cantidades de dinero prestado y los propios activos de United como garantía, fue la primera de su tipo en los Estados Unidos, y Junto con la posterior escisión de activos, el evento es un ejemplo clásico de compra apalancada y redada corporativa y dio lugar a numerosas demandas e investigaciones regulatorias. [11] [17] [18] [19] [20]
La primera empresa que formó lo que sería United Gas Corporation ingresó a Shreveport antes de 1915 como The Palmer Corporation of Shreveport, propiedad de Honore y Potter Palmer de Chicago . [6] Palmer Corporation envió al canadiense Norris Cochran "NC" McGowen , de 22 años, a Shreveport para gestionar sus pozos de gas y su corto oleoducto a Shreveport. McGowen se puso a trabajar en Vivian, Luisiana . [1] En 1916, McGowen, todavía operando en nombre de Palmer Corporation, aseguró el control de varias propiedades en el recién descubierto campo de gas Monroe. [6] McGowen continuó agregando empresas más pequeñas, culminando con la fusión de Palmer Corporation y Electric Power & Light para formar Louisiana Gas and Fuel Company, que ahora tiene operaciones en Texas y Mississippi , entre otros estados. [6] Sin embargo, Louisiana Gas and Fuel seguía siendo una subsidiaria de Electric Bond and Share Company , mucho más grande , una compañía en la que McGowen ascendió rápidamente en las filas. [6]
Edmundson Parkes se uniría a la empresa en 1928. [3] Luego, entre 1928 y 1930, McGowen y Parkes combinaron los activos de cinco grupos principales, que representaban más de 40 empresas de energía, combustibles y servicios públicos, para formar un holding bautizado como United Gas. Corporación el 30 de junio de 1930. [21]
Luego, United ingresó al campo de gas Jackson, controlando pronto la mayor parte del gas en ese campo y reconociendo en el campo una fuente barata de gas para Mississippi , Alabama y Florida . [22] A través de subsidiarias, United comenzó a ingresar y dominar más mercados al sur de Jackson, construyendo su tubería a lo largo del camino. [23] En 1931, en medio de la Gran Depresión , los esfuerzos de United terminaron con un monopolio del campo de gas Jackson, después de haber comprado todos los derechos de Gulf Refining Company , incluidos los pozos de gas y más de 14.000 acres de arrendamientos por 500.000 dólares y el más pequeño Pearl. Activos de Jackson de Valley Oil & Gas Company. [24] Ahora posicionada en la cima y con fácil acceso a gas natural barato, United ofreció comprar el Southern Natural Pipeline a un valor considerablemente inferior al de mercado. [25] Sin forma de competir, Southern se vio obligada a vender. La compra de United incluyó kilómetros de oleoducto que se extendían desde Jackson, Mississippi hasta Mobile, Alabama , con una extensión a Pensacola, Florida en construcción. [24]
La compañía continuó agregando activos y expandiéndose hasta 1937, cuando las numerosas entidades propiedad de United Gas se reorganizaron para formar Union Proproduction Company para la exploración y producción, Atlas Processing para la refinación, United Gas Pipeline Company para la transmisión a larga distancia y la matriz, United Gas. Corporation, como distribuidor para las ciudades. [6] [21]
Mediante fusiones con otras ocho empresas, Atlas Processing Company se convirtió en una de las refinerías más grandes del sur de Estados Unidos . [26] La planta todavía está operativa en Shreveport hoy. [27] La compañía también desarrolló extensas minas y tecnología a través de sus subsidiarias, Duval Corporation, una minera y procesadora de cobre, potasa, azufre y otros materiales, y UGC Instruments, un fabricante de dispositivos electrónicos utilizados principalmente en la industria del petróleo y el gas . [7] La joya de la corona de la empresa, sin embargo, fue la extensa red de gasoductos construida y mantenida por United Gas Pipeline Company .
En la década de 1930, una investigación de la FTC reveló que cuatro holdings dominantes controlaban el 60% del gas natural producido y el 58% del kilometraje total de los gasoductos. [28] Una de estas cuatro grandes empresas fue United Gas Corporation. [29] El 19 de enero de 1940, United Gas Pipe Line Company se convirtió en la primera compañía de gasoductos en manejar 1.000.000.000 de pies cúbicos de gas natural en un día. [21]
United demostró ser pionera en la industria del suministro de gas. [30] Para proporcionar suministros de materia prima a sus mercados, United y sus contratistas de oleoductos fueron pioneros en la construcción de líneas de recolección de gas natural a través de marismas y aguas abiertas. [30] En 1941, United Gas y la firma de Houston, Brown & Root, construyeron el primer oleoducto submarino de gran diámetro, que abarcaba 40 kilómetros a través del lago Pontchartrain , cerca de Nueva Orleans . [30] Las técnicas empleadas por United y Brown & Root se convirtieron en estándar de la industria. [30] United luego centró su atención en el mar , extendiendo su oleoducto hasta la isla Eugene, al sur de la parroquia de St. Mary . [30]
La era posterior a la Segunda Guerra Mundial vio acelerarse el ascenso de United, a medida que aparecieron y se expandieron mercados regionales de gas natural barato. [31] En 1947, United Gas era la compañía de gas más grande del suroeste . [32] Ese mismo año, varios empleados de United abandonaron la empresa para formar Texas Eastern Transmission Co. , incluido el gerente, Reginald Hargrove, el asesor general, George Naff, y el ingeniero jefe asistente, Baxter Goodrich. [33] Texas Eastern se convirtió en un actor dominante en el gasoducto por derecho propio y, a cambio de liberar a los empleados, a United se le garantizó otro mercado para su producción y suministro de gas. [33] La estrecha relación entre las dos empresas interesaría al Departamento de Justicia en los años siguientes. [32] Hargrove finalmente perecería en un trágico accidente de avión, que ocurrió cuando un hidroavión propiedad de United Gas se estrelló contra las copas de los árboles en las afueras de Shreveport durante el regreso de un viaje de caza de patos de tres días organizado por United Gas. [34] [35] El accidente mató a 12 personas, incluidos seis destacados Shreveporters y el residente de Dallas Thomas E. Braniff , presidente de Braniff Airways . Los líderes de Shreveport que murieron en el accidente fueron Hargrove, el financiero Justin R. Querbes, Sr., el presidente de Interstate Electric, Randolph Querbes, Sr., el presidente de Atlas Processing, John B. Atkins, Sr., el vicepresidente de Goldring, E. Bernard Weiss, y el productor de petróleo independiente. J.P. Evans. [35]
Henry Goodrich, otro ex alumno de United Gas empleado por la filial Union Protaining como geólogo de exploración, formaría Goodrich Petroleum Corporation. [36] [37]
El 6 de julio de 1949, United Gas Corporation cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York, con una cotización inicial de 10.700.000 acciones. [21] [38] A principios de la década de 1950, United Gas poseía y operaba un extenso sistema de tuberías que se extendía a lo largo del Golfo Sur . [39] Los informes anuales indicaron que, en 1953, United poseía y operaba más de 9.000 campos y líneas de transmisión que distribuían más de 800.000.000.000 de pies cúbicos de gas natural anualmente a 309 ciudades, pueblos y comunidades. [39] De los aproximadamente 18 sistemas de tuberías construidos en la región, United poseía cinco. [39]
Pennzoil fue fundada en Los Ángeles, California , en 1913. En 1955, fue adquirida por Oil City, Pensilvania , empresa South Penn Oil, una antigua sucursal de Standard Oil . En 1963, South Penn Oil se fusionó con Zapata Petroleum , una empresa fundada por los hermanos William Liedtke, Jr. y J. Hugh Liedtke , Thomas J. Devine y el futuro presidente de los Estados Unidos, George HW Bush . [9] [40] [41] La empresa fusionada tomó el nombre de Pennzoil.
A través de socios comerciales, Hugh Liedtke conoció a United Gas, que en 1965 era el operador de gasoductos más activo del país, que transportaba 3 mil millones de pies cúbicos de gas natural (3,2 × 10 9 MJ) por todo el país todos los días, lo que representa el 8% del suministro nacional. [9] [11] [18] [42] Al investigar la empresa, Liedtke también descubrió las vastas reservas de petróleo de United y grandes depósitos de cobre, azufre y otros materiales. [42] United era, sin embargo, ocho veces más grande que el incipiente Pennzoil. [11] [16] [42]
Impávido, Pennzoil comenzó a acumular lentamente acciones de United Gas en el mercado abierto. [42] En octubre de 1965, Pennzoil poseía 275.000 acciones ordinarias de United que había adquirido en el marco de un programa de inversión iniciado en mayo de 1965. [7] Sin embargo, se filtró la noticia de una posible adquisición y las acciones de United Gas se dispararon. [42] Entonces, Pennzoil dio con un método para adquirir United de un solo golpe: la oferta pública de adquisición en efectivo, una práctica inaudita en los Estados Unidos pero ampliamente utilizada en el Reino Unido . [42] [43] La medida consolidaría el legado de los Liedtke en la industria del petróleo y el gas, y daría como resultado que las acciones de Pennzoil de Bush aumentaran su valor en un 10.000%. [16] [17] [43]
En consecuencia, el 22 de noviembre de 1965, Pennzoil hizo una oferta pública a los accionistas comunes de United para comprar un mínimo de 1.000.000 de acciones comunes de United a 41 dólares por acción. [7] En esa fecha, United se vendía a 35,75 dólares en el mercado abierto. [7] Liedtke, según The Wall Street Journal , esperó hasta el día antes del Día de Acción de Gracias para hacer la oferta no deseada, "sabiendo que muchos ejecutivos de United estarían fuera para el largo fin de semana a cazar patos ". [19]
De hecho, la dirección de United fue tomada por sorpresa y, aunque desaconsejaron la licitación, la respuesta a la oferta de Pennzoil fue mucho mayor de lo previsto. Hasta el 7 de diciembre de 1965, se habían ofrecido a Pennzoil 4.982.096 de las 12.868.982 acciones en circulación, y se seguían ofreciendo acciones adicionales. [7] [11] Debido al volumen de acciones ofrecidas, Pennzoil se vio obligado a concertar más de 200.000.000 de dólares en financiación de deuda, utilizando los propios activos de United como garantía . [7] [42] Cuando el polvo se disipó, y aunque United luchó contra Pennzoil en cada paso del camino, Pennzoil poseía el 42% de United Gas Corporation con más de $1,000,000,000 en ingresos. [ 18 ] La adquisición fue citada como un ejemplo de libro de texto de una redada corporativa y fue descrita como "un liliputiense agresivo capturando a un gigante dormido" y "el pececillo tragándose a la ballena " .
Luego, Pennzoil destituyó a la antigua junta directiva de United Gas Corporation y a su subsidiaria de propiedad total, United Gas Pipeline Company, nombrando a Hugh Liedtke como presidente de la junta y a William Liedtke como presidente del comité ejecutivo. El comité ejecutivo estaba formado por los señores Boviard, Everett, Haslanger, Kerr, Hugh Liedtke, William Liedtke y Edmundson Parkes . [44] Estos nuevos miembros de la junta, la mayoría de los cuales también eran directores de Pennzoil, constituyeron la mayoría de ambas juntas. A partir de ese momento, Pennzoil ejerció el control final sobre las acciones de United Gas Corporation y United Gas Pipeline Company. En abril de 1968, Pennzoil obligó a fusionar United y Pennzoil, formando Pennzoil United, Inc. En diciembre de 1968, Pennzoil obligó a United Gas Pipeline Company a pagar un dividendo de 51.000.000 de dólares a su nuevo propietario. [44]
Pennzoil procedió a vender la mayoría de los activos de United, primero escindiendo su negocio minorista y luego, en 1974, la enorme United Gas Pipe Line Company. [11] El manejo del asunto por parte de los Liedtke resultó en una avalancha de demandas y una investigación por parte de la Comisión Federal de Energía . [11]
La absorción de las empresas estadounidenses convirtió a Pennzoil en una empresa de recursos naturales grande y diversificada. [45] Sus ventas en 1970 alcanzaron los 700 millones de dólares, diez veces más que en 1963, y su filial minera Duval Corporation realizó una serie de rápidos avances en azufre, potasa, cobre, oro y plata. [11]
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