La reversión a la media es un término financiero para el supuesto de que el precio de un activo tenderá a converger al precio promedio con el tiempo. [1] [2]
El uso de la reversión a la media como estrategia de sincronización implica tanto la identificación del rango de negociación de un valor como el cálculo del precio promedio utilizando métodos cuantitativos. La reversión a la media es un fenómeno que puede manifestarse en una gran cantidad de datos de series temporales financieras, desde datos de precios, datos de ganancias y valor contable. [3]
Cuando el precio de mercado actual es menor que el precio promedio pasado, el valor se considera atractivo para la compra, con la expectativa de que el precio aumentará. Cuando el precio de mercado actual está por encima del precio promedio pasado, se espera que el precio de mercado baje. En otras palabras, se espera que las desviaciones del precio medio vuelvan al precio medio. Este conocimiento sirve como piedra angular de múltiples estrategias comerciales. [4]
Los servicios de informes bursátiles suelen ofrecer promedios móviles para períodos como 50 y 100 días. Si bien los servicios de informes proporcionan los promedios, aún es necesario identificar los precios altos y bajos para el período de estudio.
La reversión a la media parece ser un método más científico para elegir los puntos de compra y venta de acciones que los gráficos, porque los valores numéricos precisos se derivan de datos históricos para identificar los valores de compra/venta, en lugar de intentar interpretar los movimientos de precios usando gráficos (los gráficos, también). conocido como análisis técnico ), aunque el indicador RSI y el rango verdadero promedio (ATR) son intentos incipientes de capturar dicho patrón sistemático.
Se observa que muchas clases de activos , incluso los tipos de cambio, están revirtiéndose a la media; sin embargo, este proceso puede durar años y, por lo tanto, no tiene valor para un inversor a corto plazo.
La reversión a la media debería demostrar una forma de simetría, ya que una acción puede estar por encima de su promedio histórico aproximadamente con la misma frecuencia que por debajo.
Un modelo de reversión a la media histórica no incorporará completamente el comportamiento real del precio de un valor. Por ejemplo, puede estar disponible nueva información que afecte permanentemente la valoración a largo plazo de una acción subyacente. En caso de quiebra, puede dejar de operar por completo y nunca recuperar su promedio histórico anterior.
En finanzas, el término "reversión a la media" tiene un significado ligeramente diferente del "retorno o regresión a la media" en estadística. Jeremy Siegel utiliza el término "retorno a la media" para describir un principio general, una serie temporal financiera en la que "los rendimientos pueden ser muy inestables en el corto plazo pero muy estables en el largo plazo". Cuantitativamente, es la desviación estándar de los rendimientos anuales promedio la que disminuye más rápido que la inversa del período de tenencia, lo que implica que el proceso no es un paseo aleatorio , sino que a los períodos de menores rendimientos les siguen períodos compensatorios de mayores rendimientos, por ejemplo. en negocios estacionales. [8]