En Chile , el Premio Nacional de Literatura fue creado por la Ley N° 7.368 durante la presidencia de Juan Antonio Ríos el 8 de noviembre de 1942. Consiste en un premio monetario de suma global (16 millones de pesos chilenos, alrededor de US$30.000) y un estipendio mensual vitalicio (20 UTM, alrededor de US$17.000/año). Originalmente se otorgaba cada año hasta las modificaciones introducidas por la Ley N° 17.595 de 1972, cuando pasó a ser bienal. Es considerado como uno de los Premios Nacionales en su país de origen.
Los ganadores son seleccionados por la calidad general de sus obras, independientemente del género.