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El programa de denuncia de irregularidades de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) entró en vigor el 21 de julio de 2010, cuando el Presidente promulgó la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor . La misma ley también estableció un programa de incentivos para denunciantes en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para incentivar la denuncia de violaciones de la Ley de Bolsa de Productos Básicos , que está dirigido por el ex abogado senior de cumplimiento de la SEC [1] Christopher C. Ehrman. [2] [3] El Programa de denuncia de irregularidades de la SEC recompensa a las personas que envían sugerencias relacionadas con violaciones de las leyes federales de valores. [4] El programa ofrece sólidas protecciones laborales, recompensas monetarias y la capacidad de informar de forma anónima. [5] Los denunciantes de la SEC tienen derecho a recibir indemnizaciones que oscilan entre el 10 y el 30 por ciento de las sanciones monetarias cobradas, que se pagan con cargo a un Fondo de Protección al Inversor que se repone. [6] Desde 2011, las denuncias de denunciantes han permitido a la SEC recuperar más de 4.800 millones de dólares en sanciones financieras de los malhechores. [7] La SEC ha otorgado más de mil millones de dólares a los denunciantes. [7] Las mayores indemnizaciones de la SEC hasta la fecha son 279 millones de dólares, 114 millones de dólares, 110 millones de dólares y 50 millones de dólares. [8] [9]
Si bien la SEC había implementado un programa de recompensas durante más de 20 años para recompensar a los denunciantes por denuncias y sugerencias sobre uso de información privilegiada, un informe de 2013 de la Oficina del Inspector General encontró que el antiguo programa de la SEC recibió muy pocas solicitudes de personas que buscaban una recompensa. y se realizaron muy pocos pagos en el marco del programa, posiblemente porque el programa no fue ampliamente reconocido. El informe también determinó que el programa no estaba bien diseñado. [10] Tras la crisis financiera y el escándalo de inversiones de Madoff , en julio de 2010, el programa de recompensas de la SEC mejoró significativamente después de que el Presidente promulgó la ley Dodd-Frank. Específicamente, la Sección 922 de Dodd-Frank modificó la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (Ley de Bolsa) agregando la Sección 21F, que creó el Programa de Denuncias de la SEC y la Oficina de Denuncias de la SEC. [11]
Según el nuevo programa de denuncia de irregularidades, la SEC está autorizada a otorgar recompensas monetarias a los denunciantes que proporcionen voluntariamente información original que conduzca a acciones de cumplimiento exitosas que resulten en sanciones monetarias de más de $1,000,000. [11] Según el programa, un denunciante puede recibir una recompensa de entre el 10 y el 30 por ciento de las sanciones monetarias recaudadas. [6]
El nuevo programa de denuncia de irregularidades de la SEC representa un beneficio importante sobre otros programas de recompensa para denunciantes que no permiten presentaciones anónimas, como el programa de denuncia de irregularidades del IRS. [12] Los denunciantes anónimos deben firmar una declaración en su denuncia bajo pena de perjurio "que la información contenida en este documento es verdadera, correcta y completa a mi leal saber y entender". [13] Los abogados del denunciante son responsables de conservar la copia original firmada de la declaración. [14]
Según el Informe Anual al Congreso de 2017 sobre el Programa de Denuncias Dodd-Frank, la mayoría de las denuncias recibidas por la SEC estaban relacionadas con divulgaciones corporativas y finanzas (19 por ciento), fraude de ofertas (18 por ciento) y manipulación (12 por ciento). [15] Los estados que arrojaron el mayor número de propinas en el año fiscal 2017 fueron California, Nueva York, Texas, Florida y Nueva Jersey. [15] Los países que arrojaron el mayor número de propinas en el año fiscal 2017 fueron Canadá, el Reino Unido y Australia. [15] Desde el inicio del programa, la SEC ha recibido denuncias de irregularidades de 114 países. [15]
Desde 2011, las denuncias de irregularidades han permitido a la SEC recuperar más de 1.400 millones de dólares en sanciones financieras de los malhechores. [16] [17] La ex presidenta de la SEC, Mary Jo White, calificó el nuevo programa de denuncia de irregularidades de la SEC como un "cambio de juego", en un discurso de abril de 2015. "El programa es un éxito y trabajaremos duro en la SEC para aprovechar ese éxito", afirmó. [18]
Dado que las investigaciones de la SEC pueden tardar de dos a cuatro años en completarse, no se otorgaron adjudicaciones en el primer año de operación del Programa. [19]
El primer premio de denunciante de la SEC se otorgó el 21 de agosto de 2012 a un denunciante que proporcionó documentos e información relacionados con un fraude multimillonario en curso. El denunciante recibió 50.000 dólares, lo que representaba el 30 por ciento del monto que la Comisión había recaudado al final del año fiscal. [20]
Se otorgaron cuatro adjudicaciones en el año fiscal 2013, que totalizaron más de $14 millones. [21]
En el año fiscal 2014, la Comisión otorgó indemnizaciones a nueve denunciantes, con pagos reales durante el año cercanos a los $2 millones. [22] En 2014, la SEC anunció una concesión de más de 300.000 dólares, la primera a un empleado en una función de auditoría o cumplimiento, que presentó una presentación ante la SEC después de informar internamente y la empresa no tomó medidas. [23]
En el año fiscal 2015, la Comisión pagó más de $37 millones del Fondo de Protección al Inversor a ocho denunciantes. [24] Entre los premios, alguien fuera de los Estados Unidos recibió más de 30 millones de dólares, uno de los premios más grandes en la historia del Programa. [25] Otros casos que sientan precedentes incluyen la primera indemnización a un ex directivo de la empresa y la primera indemnización a un denunciante que sufrió represalias por informar posibles violaciones de valores a la SEC. [26]
El año fiscal 2016 resultó ser un récord: la SEC otorgó 57 millones de dólares en premios a los denunciantes, más que el total pagado en todos los años combinados. [27] Entre las indemnizaciones importantes, un ex empleado de la empresa recibió una indemnización de más de 17 millones de dólares por una información detallada que avanzó sustancialmente en la investigación de la agencia y otro informante recibió 22 millones de dólares por una amplia asistencia que ayudó a la agencia a detener un fraude bien oculto. [28]
Si bien el incentivo financiero para informar a la SEC es fundamental, aproximadamente el 84 % de los ganadores del premio hasta la fecha plantearon sus preocupaciones internamente a sus supervisores, al personal de cumplimiento o a través de mecanismos de presentación de informes internos antes de informar violaciones a la SEC. Cuando los sistemas de cumplimiento interno fallan, las recompensas monetarias que ofrece el programa incentivan adecuadamente a los denunciantes a continuar sus esfuerzos para exponer las irregularidades reportando directamente a la SEC. [29]
En el año fiscal 2021, la SEC otorgó su segunda indemnización más alta hasta la fecha, más de 50 millones de dólares, a dos denunciantes. Según Jane Norberg, jefa de la Oficina de Denunciantes de la SEC, los denunciantes conjuntos desempeñaron un papel fundamental al alertar al personal de la SEC sobre violaciones que involucraban "transacciones altamente complejas" y ayudar a la agencia a recuperar decenas de millones de dólares para los inversores. En un comunicado de prensa fechado el 15 de abril de 2021, Norberg declaró que la oficina había otorgado más de 250 millones de dólares a denunciantes solo en el año fiscal 2021, cuando faltaban más de cinco meses para el año fiscal del gobierno. [30]
En el año fiscal 2022, la SEC otorgó a los denunciantes aproximadamente 229 millones de dólares en 103 indemnizaciones. También recibieron la mayor cantidad de denuncias de irregularidades en un solo año fiscal (12,300 denuncias) de una variedad de supuestas categorías de mala conducta que incluían manipulación (21%), fraude en ofertas (17%), ofertas iniciales de monedas y criptomonedas (14%). y Divulgaciones corporativas y finanzas (13%). [31]
El exjefe de la Oficina de Denunciantes, Sean McKessy, dijo una vez que entendía el escepticismo del público sobre el programa. "Creo que ya ha sido un éxito muy significativo, pero entiendo que la gente quiere ver el resultado. Y el resultado, en nuestra opinión, es pagar a la gente por buena información", afirmó. Añadió que acoge con agrado la oportunidad de realizar pagos: "Cuanto más, mejor, obviamente. Cuanto mayores sean las cantidades, mejor", afirmó. [32] "Es probable que veamos más adjudicaciones a un ritmo más rápido ahora que el programa ha estado en funcionamiento y los consejos que hemos recibido están conduciendo a casos exitosos", dijo McKessy al Wall Street Journal en junio de 2013. [33] Sean McKessy dejó la agencia en julio de 2016 después de trabajar durante cinco años y luego se unió a un bufete de abogados denunciantes. [34] [35] Siguió los pasos de Jordan A. Thomas , ex subdirector de la División de Cumplimiento, quien tuvo un papel de liderazgo en el desarrollo del Programa de Denuncias de la SEC. [36] [37] Thomas creó una firma de abogados específicamente con el propósito de representar a los denunciantes corporativos en 2011. [38] La SEC nombró a Jane A. Norberg, la antigua subdirectora, jefa de la Oficina del Denunciante el 28 de septiembre de 2016. [39] El 8 de abril de 2021, la SEC anunció que Jane Norberg dejaría su cargo en algún momento de abril. [40] [41]
El 12 de diciembre de 2015, una parte anónima presentó la primera petición de mandamiento judicial en John Doe v. SEC. [42] La moción es una moción raramente utilizada que solicita la intervención de la Corte de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito del Distrito de Columbia en la supuesta negligencia de la SEC en el manejo del reclamo del individuo. La moción afirma que la oficina de denunciantes de la SEC había sido negligente en un caso publicado originalmente como disponible para recompensa en 2012. La moción continúa afirmando que el peticionario anónimo solicitó la recompensa en octubre de 2012 y tres años después no hubo ninguna determinación preliminar. realizado en el caso USCA #15-1444. [43] La petición detallaba datos sobre el retraso del programa y estaba muy redactada. Posteriormente se consideró discutible [44] cuando la SEC emitió un laudo a la parte anónima.
El 5 de diciembre de 2017, el programa SEC fue nuevamente impugnado por una parte anónima en John Doe V SEC (caso número 16-1414) en la Corte de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito del Distrito de Columbia . [45]
El Fondo de Protección al Inversor se estableció en el cuarto trimestre del año fiscal 2010 para estar disponible para la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., sin asignación adicional ni limitación de año fiscal, para pagar indemnizaciones a denunciantes y financiar las actividades laborales de los empleados de la Oficina del Inspector General. programa de sugerencias. [10]
La SEC debe solicitar y obtener anualmente prorrateos de la Oficina de Gestión y Presupuesto para utilizar estos fondos. OFM ha desarrollado políticas y procedimientos para el Fondo de Protección al Inversor que incluyen una descripción del proceso de adjudicación de denuncias , requisitos de informes financieros, procedimientos de solicitud de presupuesto y procedimientos para reponer el Fondo de Protección al Inversor. [10]
El Fondo de Protección al Inversor se estableció en agosto de 2010 con aproximadamente $452 millones de ingresos no cambiarios que fueron transferidos al fondo desde el fondo de depósito de multas y devoluciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. [10] Al final del año fiscal 2016, el fondo tenía 368 millones de dólares. [46] [47]
Si el saldo del Fondo de Protección al Inversor cae por debajo de $300 millones, Enforcement lo repondrá identificando recibos calificados para depósito. [10]
El fondo gana intereses a través de inversiones a corto plazo en la Oficina de Deuda Pública. [10]
Durante la Fase 1 de admisión y clasificación, los denunciantes presentan una queja a la SEC. El personal designado de la División de Cumplimiento revisa la queja para determinar si debe asignarse para una investigación adicional o si, según su revisión inicial, no se justifica ninguna acción adicional (NFA). Los denunciantes pueden presentar una queja utilizando el formulario TCR de la SEC ante la SEC. [10]
Las presentaciones en línea se cargan automáticamente en el sistema de sugerencias, quejas y referencias de la SEC. Las quejas recibidas por correo y fax son ingresadas manualmente en el sistema TCR por el grupo de admisión de Consejos, Quejas y Referencias. La Oficina de Inteligencia de Mercado (OMI), ubicada dentro de Enforcement, revisa todos los consejos, quejas y referencias y quejas de denunciantes que recibe Enforcement. [10]
OMI clasifica todas las sugerencias, quejas y referencias recibidas por Enforcement. Cuando la OMI determina que una queja merece una mayor investigación, la queja se asigna a una de las 11 oficinas regionales de la SEC, una unidad especializada en Cumplimiento o un grupo de director asociado de Cumplimiento ubicado en la sede de la SEC. Cuando se determina que una queja no justifica una mayor investigación o que la queja no entra dentro de las prioridades de Cumplimiento, la OMI designará la queja como Sin acción adicional (NFA). Las NFA reciben una segunda revisión antes de que se tome una decisión final para cerrar la queja. En algunos casos, las NFA pueden remitirse a una agencia gubernamental externa u otra agencia para que tome medidas. En ocasiones, la Oficina del Jefe de Denuncias determinará que la denuncia, denuncia o referencia de un denunciante es lo suficientemente específica, oportuna y creíble, lo que resulta en que se acelere a través del proceso de clasificación y la OMI la asigne al personal de investigación. [10] [46]
Durante la Fase 2, el personal de la Oficina del Denunciante monitorea las presentaciones de los denunciantes que se asignan al personal de investigación. La Oficina del Denunciante también documenta la cooperación del denunciante y el contenido y la utilidad de la información del denunciante, responde preguntas y ayuda al personal de cumplimiento brindándole experiencia en el tema relacionado con el programa de denuncia de irregularidades. [10]
Además, la Oficina del Denunciante documenta la información necesaria para procesar las indemnizaciones a los denunciantes. La oficina realiza conferencias telefónicas trimestrales con el personal de investigación para conciliar los elementos que se rastrean con el trabajo asignado y dotado de recursos, y para discutir la calidad de cada queja de los denunciantes. [10]
Una denuncia de un denunciante resulta en una acción exitosa contra un acusado si las sanciones monetarias:
Durante la Fase 3, un denunciante puede reclamar una recompensa si la información que proporcionó a la Oficina del Denunciante conduce o contribuye significativamente a una acción exitosa de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Esta acción podría resultar en que el denunciante reciba una recompensa monetaria si las sanciones ordenadas superan el millón de dólares. La Oficina del Denunciante publica un Aviso de acción cubierta en su sitio web para los casos que resultan en sanciones monetarias superiores a $1 millón. Los denunciantes tienen 90 días para presentar un reclamo de indemnización utilizando el formulario WB-APP (solicitud). El sitio web de la Oficina del Denunciante proporciona una fecha de notificación y una fecha de vencimiento de reclamo para cada acción de denuncia cubierta. [10] [46]
Los denunciantes reciben sus premios del Fondo de Protección de Inversores de la Comisión de Bolsa y Valores, establecido de conformidad con la Sección 922 de la Ley Dodd-Frank. [10]
Cuando la Oficina del Denunciante o el personal de aplicación de la ley saben que un denunciante ha proporcionado una pista que condujo o contribuyó significativamente a una acción exitosa, deben comunicarse con el denunciante o con el abogado del denunciante e informarle que se ha emitido un Aviso de acción cubierta. sido publicado en su sitio web. La Oficina del Denunciante debe asesorar al denunciante sobre el proceso y el cronograma para solicitar el premio. [10]
El personal de la Oficina del Denunciante analiza los reclamos de premios para evaluar si el denunciante cumplió con los requisitos de elegibilidad y definición para un premio. Cuando se determina que un denunciante ha satisfecho estos criterios, la Oficina del Denunciante utiliza cuatro factores positivos y tres negativos para derivar un rango de recompensa recomendado entre el 10 y el 30 por ciento del monto en dólares que se recaudó en la acción. [10]
El proceso de análisis de la Oficina de Denunciantes incluye revisar y comparar los hechos de un reclamo con el estatuto y las regulaciones de los denunciantes, revisar las bases de datos relevantes para obtener información sobre el caso y las acciones coercitivas posteriores, entrevistar al personal de cumplimiento con respecto al caso y las acciones del denunciante, entrevistar a el denunciante y/o su abogado, y realizar la debida diligencia y la investigación legal para garantizar que se brinde la debida consideración a cada reclamo de adjudicación. [10]
Al ejercer su discreción para determinar la indemnización para los denunciantes de la SEC, la Comisión considerará una variedad de factores. Ciertos criterios pueden aumentar una recompensa, como la importancia de la información proporcionada por el denunciante, la asistencia brindada por el denunciante, el interés de las fuerzas del orden en otorgar una indemnización y la participación del denunciante en los sistemas de denuncia internos. Otros factores pueden disminuir una indemnización, como la culpabilidad del denunciante, retrasos irrazonables en la presentación de informes y la interferencia con los sistemas internos de cumplimiento y presentación de informes. [10] [46]
Al hacer una recomendación de adjudicación, la Oficina del Denunciante presenta un paquete de recomendaciones al personal de revisión de reclamos de Enforcement. Se prepara una determinación preliminar y se envía al denunciante. Un denunciante tiene 30 días para solicitar una copia del registro en el que el personal de revisión de reclamos basó su decisión y/o para solicitar una reunión con el personal de la Oficina del Denunciante. [10]
Si se rechaza el reclamo de un denunciante en la fase de determinación preliminar y el denunciante no presenta una respuesta oportuna, la determinación preliminar se convierte en la orden final de la SEC. Si el denunciante presenta una respuesta oportuna para apelar la decisión de determinación preliminar, el personal de la Oficina del Denunciante evaluará la apelación y hará una recomendación al personal de revisión de reclamos. Luego, la Oficina del Denunciante se reúne nuevamente con el personal de revisión de reclamos y el personal de revisión de reclamos toma una propuesta de determinación final. Luego, la Oficina del Denunciante notifica a la Comisión la determinación final propuesta. La Comisión tiene 30 días para revisar esta determinación. Cualquier Comisionado puede solicitar dentro de los 30 días siguientes a la recepción de la notificación de la determinación final propuesta, que la determinación final propuesta sea revisada por la Comisión. Si ningún Comisionado objeta durante el período de 30 días, la determinación final propuesta se convierte en la orden final y la Oficina del Denunciante luego proporciona una copia de la orden final al denunciante o a su abogado. [10]
Una vez emitida la orden final, si un denunciante ha obtenido una indemnización que oscila entre el 10 y el 30 por ciento de las sanciones monetarias cobradas en la acción, el proceso está completo y el monto no está sujeto a apelación. Sin embargo, si el denunciante no recibió un premio, o el porcentaje del premio está fuera del 10 al 30 por ciento legal que se recauda de una acción, el denunciante puede apelar la decisión ante el Tribunal Federal de Apelaciones. La Oficina del Asesor Jurídico maneja estas apelaciones para la Comisión. [10] [46]
Las indemnizaciones a los denunciantes se pagan con cargo al Fondo de Protección al Inversor establecido en la Ley Dodd-Frank. Los pagos del IPF se realizan a través de la Oficina de Gestión Financiera de la SEC y se basan en los montos recaudados de cada caso individual. Se puede realizar un pago único al denunciante si todo el dinero se cobra en el momento en que se emite la orden final, o el pago puede realizarse de forma continua si el dinero se cobra a lo largo del tiempo, después de que se emite la orden final. [10]
Para presentar un reclamo de indemnización para denunciantes, se debe presentar el formulario WB-APP, Solicitud de adjudicación de información original proporcionada de conformidad con la Sección 21F de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 . [10] [46]
A continuación se detallan las formas en que la Oficina de Denunciantes de la SEC se comunica con los denunciantes después de que envían una solicitud de premio a la SEC:
En la Evaluación de la Oficina del Inspector General del Programa de Denuncias de la SEC, del 18 de enero de 2013, el Inspector General describió el programa, proporcionando una idea de su funcionamiento interno. La Sección 922 de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor (Dodd-Frank), modificó la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (Ley de Bolsa) agregando la Sección 21F, "Incentivos y protección para denunciantes de irregularidades en valores". La Sección 21F ordena a la SEC que otorgue compensaciones monetarias a personas elegibles que proporcionen voluntariamente información original que conduzca a acciones de cumplimiento exitosas de la SEC que resulten en la imposición de sanciones monetarias por más de $1 millón, y ciertas acciones exitosas relacionadas. La SEC puede otorgar indemnizaciones que oscilan entre el 10 y el 30 por ciento de las sanciones monetarias cobradas, que se pagan con cargo al Fondo de Protección de Inversores de la SEC. Además, la Sección 924(d) de Dodd-Frank ordenó a la SEC que estableciera una oficina separada dentro de la Comisión para administrar el programa de denuncia de irregularidades. En febrero de 2011, la Comisión creó la Oficina del Denunciante para llevar a cabo esta función. [10]
El 25 de mayo de 2011, la SEC adoptó la Regulación 21F final para implementar las disposiciones de la Sección 21F de la Ley de Bolsa. El Reglamento 21F entró en vigor el 12 de agosto de 2011. Entre otras cosas, el Reglamento 21F define términos que son esenciales para las operaciones del programa de denunciantes, establece procedimientos para presentar sugerencias y solicitar premios, incluidas las apelaciones de determinaciones de la SEC, y si debe hacerlas y ante quién. un premio; describe los criterios que la SEC considerará al tomar decisiones de adjudicación e implementa la prohibición de Dodd-Frank contra represalias por denuncia de irregularidades. [10]
Hay nueve exenciones a la Ley de Libertad de Información , que la SEC y otras agencias federales pueden utilizar para negar la divulgación de cierta información que el público pueda solicitar. La exención 3, 5 USC Sección 552(b)(3)(B) o (b)(3) se refiere a información cuya divulgación está prohibida por otra ley federal. [10]
Los siguientes son algunos formularios SEC relacionados:
Este artículo incorpora texto de esta fuente, que se encuentra en el dominio público .Este artículo incorpora texto de esta fuente, que se encuentra en el dominio público .