Muddy Waters Research LLC es una firma de inversión privada estadounidense que se dedica a la debida diligencia y que lleva a cabo investigaciones sobre empresas públicas y, al mismo tiempo, toma posiciones de inversión que reflejan sus investigaciones. [1] Ha expuesto problemas contables y fraudes en varias empresas, principalmente en China, pero también en otros países de Asia, Europa y América del Norte. [2]
Es más conocido por detectar fraudes en Sino-Forest Corp , una empresa china que cotiza en la bolsa canadiense y cuyas acciones cayeron un 74% antes de que finalmente solicitara protección por quiebra en marzo de 2012. [1]
Muddy Waters fue fundada por Carson Block , un vendedor en corto estadounidense. [3] La empresa recibe su nombre del proverbio chino "las aguas turbias hacen que sea más fácil pescar" (渾水摸魚). [4] En enero de 2015, la empresa recaudó $100 millones iniciales para su estrategia de inversión. [1]
Muddy Waters ganó notoriedad en 2011 tras la publicación de un informe de investigación negativo sobre Sino-Forest Corp , [5] en el que Muddy Waters alegó que la empresa estaba inflando fraudulentamente sus activos y ganancias, lo que hacía que las acciones de la empresa no tuvieran ningún valor. Muddy Waters declaró que Sino-Forest era un " esquema Ponzi multimillonario ". Como resultado, las acciones de Sino-Forest cayeron un 82% tras el informe de Muddy Waters, lo que obligó al destacado inversor John Paulson a vender toda su participación con una pérdida de 720 millones de dólares. [6] Sino-Forest desestimó las acusaciones de fraude de Muddy Waters y lanzó una investigación independiente para que la supervisara PricewaterhouseCoopers. [7] El 30 de marzo de 2012, Sino-Forest solicitó protección por quiebra en Canadá en virtud de la Ley de Acuerdos con Acreedores de Empresas . [ cita requerida ]
El 24 de octubre de 2013, Muddy Waters publicó un informe sobre NQ Mobile , una empresa china de ciberseguridad y aplicaciones móviles. El informe de investigación de Muddy Waters afirmaba que NQ Mobile tenía clientes e ingresos "ficticios". En abril de 2015, el codirector ejecutivo de NQ Mobile, Omar Khan , dimitió después de que las acciones cayeran casi un 84 por ciento. [8]
También ha publicado informes sobre empresas como Noble Group , Focus Media , Olam International , Groupo Casino , Orient Paper, China Media Express, Bank of the Ozarks , Rino International, Bolloré , American Tower Corp. y TeliaSonera . [9]
En abril de 2016, Muddy Waters se volvió contra la empresa alemana Ströer SE & Co. KGaA, que cotiza en el índice MDAX . Entre otras cosas, Muddy Waters acusó a la mayor empresa de publicidad de Alemania de violar las directivas contables IFRS y afirmó que las tasas de crecimiento orgánico digital presentadas por la empresa eran erróneas, [10] lo que resultó en una pérdida de sus acciones del 25%, con precios que cayeron de 52 € a poco menos de 35 € en 45 minutos después de una presentación televisiva de Muddy Waters sobre la empresa. Poco después, la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania investigó el caso sospechando que Muddy Waters Capital había sobrepasado los límites éticos y legales. Un aspecto relacionado con Muddy Waters fue que no informó a tiempo de la creación de una posición corta que excedía el 0,5% de las acciones. Según la ley financiera alemana, esta notificación debe darse al menos un día después de crear una posición corta dentro de ese límite. Según la fiscalía, Muddy Waters ha sobrepasado ese plazo en cinco días. Desde junio de 2017, la Fiscalía de Frankfurt am Main investiga el caso de presunta manipulación del mercado por parte de Muddy Waters en el caso Ströer.
En agosto de 2016, Muddy Waters publicó un informe en el que afirmaba que los marcapasos y otros dispositivos médicos implantables fabricados por St. Jude Medical eran muy vulnerables a la piratería. [11] St. Jude Medical negó las afirmaciones realizadas por Muddy Waters, afirmando que eran "falsas y engañosas" y demandó a la empresa por difamación. [12] En enero de 2017, la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos y el Departamento de Seguridad Nacional publicaron los resultados de una investigación sobre las vulnerabilidades de ciberseguridad de St. Jude, que confirmaron los hallazgos de Muddy Waters. [13]
Block ha dicho sobre su proceso para detectar irregularidades en las empresas: "Es un poco como resolver un rompecabezas. En realidad, estás tratando de encontrar las piezas y cómo encajan entre sí para formar una imagen clara de lo que está haciendo la empresa". [14]
Block aparece frecuentemente como comentarista en Bloomberg Television , CNBC y la BBC . Ha escrito artículos de opinión en el Wall Street Journal , Financial Times y The New York Times sobre diversos temas relacionados con la mejora de la gobernanza corporativa y la transparencia del mercado. [15] [16] [17]
El 29 de junio de 2017, Muddy Waters abrió una investigación sobre Prothena Corp PLC, una empresa de biotecnología cuyo producto principal, según afirmaba el vendedor en corto, no era comercialmente viable. [18]
En agosto de 2019, Muddy Waters anunció que tenía una posición corta en Burford Capital , [19] [20] citando problemas, como lo vio Muddy Waters, con las prácticas de contabilidad de valor razonable de Burford. [21] En diciembre de 2019, Muddy Waters anunció que tenía una posición corta en NMC Health . [22]
En enero de 2020, Muddy Waters advirtió que Luckin Coffee , a la que denominaron una "empresa fundamentalmente quebrada", inventó sus ventas y gastos mientras la gerencia cobraba por las acciones; el 2 de abril, la empresa admitió que su director de operaciones y sus subordinados inventaron significativamente métricas corporativas, lo que hizo que las acciones cayeran más del 70%. [23]
En mayo de 2020, Muddy Waters anunció que vendería en corto GSX Techedu Inc. (GSX US). [24]
En noviembre de 2020, Muddy Waters anunció que vendería en corto JOYY Inc (NASDAQ:YY). [25]
En marzo de 2021, Muddy Waters anunció que vendería en corto XL Fleet Corp (NYSE: XL US). [26]
El 12 de julio de 2022, Muddy Waters anunció que tenía una posición corta en Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (NYSE:HASI US), [27] citando problemas con la contabilidad de Hannon Armstrong que consideró "complejos y engañosos" y que hacían que sus "estados financieros carecieran de sentido". [28]
En noviembre de 2022, Muddy Waters anunció que tenía posiciones cortas en DLocal Ltf (DLO US). [29]
En junio de 2024, anunció una venta en corto de acciones de Eurofins Scientific. [30]
