Martin Stuart Feldstein ( / ˈ f ɛ l d s t aɪ n / FELD -styne ; [4] 25 de noviembre de 1939 - 11 de junio de 2019) fue un economista estadounidense . [5] Fue profesor George F. Baker de Economía en la Universidad de Harvard y presidente emérito de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER). Se desempeñó como presidente y director ejecutivo del NBER de 1978 a 2008 (con excepción de 1982 a 1984). [6] De 1982 a 1984, Feldstein se desempeñó como presidente del Consejo de Asesores Económicos y como principal asesor económico del presidente Ronald Reagan (donde sus opiniones de halcón del déficit chocaron con las grandes políticas de gasto militar de la administración Reagan ). Feldstein también fue miembro del organismo asesor financiero con sede en Washington, el Grupo de los Treinta, desde 2003. [7]
Feldstein nació en la ciudad de Nueva York en una familia judía [8] y se graduó de South Side High School en Rockville Centre, Nueva York . Completó su educación universitaria en la Universidad de Harvard ( AB , summa cum laude , 1961), donde estuvo afiliado a Adams House , y luego asistió al Nuffield College, Oxford (B.Litt., 1963; MA, 1964; D.Phil. , 1967). [6] Fue investigador allí de 1964 a 1965, miembro oficial de 1965 a 1967 y más tarde fue miembro honorario de la universidad. [6]
En 1977 recibió la Medalla John Bates Clark de la Asociación Económica Estadounidense , premio que se otorgaba cada dos años hasta 2010 cuando comenzó a otorgarse anualmente. [9] Se otorga al economista menor de 40 años que se considera que ha realizado la mayor contribución a la ciencia económica. Ese mismo año, fue elegido miembro de la Academia Estadounidense de Artes y Ciencias . [10] En 1989, fue elegido miembro de la Sociedad Filosófica Estadounidense . [11] Estaba entre los diez economistas más influyentes del mundo, según IDEAS/RePEc . [12] Fue autor de más de 300 artículos de investigación en economía e hizo contribuciones a la economía de la salud, la economía internacional y la economía de la seguridad nacional. Sin embargo, era conocido principalmente por sus mayores contribuciones a la macroeconomía , las finanzas públicas y la seguridad social. [13] Siendo pionero en gran parte de la investigación sobre el mecanismo de funcionamiento y la sostenibilidad de los sistemas públicos de pensiones , avanzó en la comprensión actual de los efectos del seguro social. Feldstein fue un ávido defensor de la reforma de la Seguridad Social y fue una de las principales fuerzas impulsoras detrás de la iniciativa del ex presidente George W. Bush de privatización parcial del sistema de Seguridad Social . Además de sus contribuciones al campo de la economía del sector público, también fue autor de otros importantes artículos de macroeconomía. Uno de sus artículos más conocidos en este campo fue su investigación con Charles Horioka sobre el comportamiento inversor en varios países. Él y Horioka descubrieron que, a largo plazo, el capital tiende a permanecer en su país de origen; es decir, los ahorros de una nación se utilizan para financiar sus oportunidades de inversión. Desde entonces, esto se conoce como el " enigma Feldstein-Horioka ". [ cita necesaria ]
En 1997, al escribir sobre la próxima unión monetaria europea y el euro, Feldstein advirtió que los "efectos económicos adversos de una moneda única sobre el desempleo y la inflación superarían cualquier ganancia derivada de facilitar el comercio y los flujos de capital" y que, si bien "concebida como una de reducir el riesgo de otra guerra intraeuropea", era "más probable que tuviera el efecto contrario" y "condujera a mayores conflictos dentro de Europa y entre Europa y Estados Unidos". [14] [15]
En 2005, Feldstein era ampliamente considerado como uno de los principales candidatos para suceder al presidente Alan Greenspan como presidente de la Junta de la Reserva Federal . Esto se debió en parte a su prominencia en la administración Reagan y su posición como asesor económico de la campaña presidencial de Bush. El New York Times escribió un editorial defendiendo que Bush eligiera a Feldstein o Ben Bernanke debido a sus credenciales, y la semana de la nominación The Economist predijo que los dos hombres tenían la mayor probabilidad de ser seleccionados entre el campo de candidatos. [16] Al final, el puesto recayó en Bernanke, posiblemente porque Feldstein era miembro de la junta directiva de AIG , que anunció el mismo año que reformularía cinco años de informes financieros anteriores en 2.700 millones de dólares. Posteriormente, AIG sufrió un grave colapso financiero que jugó un papel central en la crisis económica mundial de 2007-2008 y la consiguiente recesión global. La empresa fue rescatada sólo mediante múltiples inyecciones de capital por parte del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos, que extendió una línea de crédito de 182.500 millones de dólares. Aunque Feldstein no estaba explícitamente vinculado a las prácticas contables en cuestión, se había desempeñado como Director de AIG desde 1988. En marzo de 2007, la Fundación Lynde y Harry Bradley anunció que uno de los cuatro Premios Bradley 2007 para honrar logros sobresalientes se otorgaría a Feldstein. [17] El 10 de septiembre de 2007, Feldstein anunció que dejaría el cargo de presidente del NBER a partir de junio de 2008. [18]
Feldstein sirvió como miembro de la Junta Asesora de Inteligencia Exterior del Presidente de 2006 a 2009. [19]
Feldstein dijo en marzo de 2008 que creía que Estados Unidos estaba en una recesión y que podría ser grave. [20]
Como miembro del consejo de administración de AIG Financial Products, Feldstein era uno de los que supervisaban la división de la aseguradora internacional que contribuyó a la crisis de la compañía en septiembre de 2008. En mayo de 2009, Feldstein anunció que dejaría su cargo de director de AIG. [21] Se desempeñó como miembro de la junta directiva de Eli Lilly and Company . [22] Anteriormente también formó parte de las juntas directivas de varias otras empresas públicas, incluidas JPMorgan y TRW. [ cita necesaria ]
El 6 de febrero de 2009, Feldstein fue anunciado como uno de los asesores del presidente Obama en la Junta Asesora de Recuperación Económica del Presidente . [23] Se desempeñó como miembro de la Junta Asesora de Recuperación Económica del Presidente de 2009 a 2011. [6]
Fue consultor del Departamento de Defensa de Estados Unidos. [6]
Formó parte de la junta directiva del Consejo de Relaciones Exteriores, la Comisión Trilateral, el Grupo de los 30 y el Comité Nacional de Relaciones Estados Unidos-China . [19] Feldstein fue invitado a participar en las conferencias anuales del Grupo Bilderberg en 1996, 1998, 1999, 2001, 2002, 2003, 2005-2008 y 2010 a 2015. [24] [25] También fue miembro de JP Morgan Chase International Council, miembro del Consejo Asesor Académico del American Enterprise Institute y miembro de la Academia Británica.
En 2011 fue incluido en el ranking de las 50 personas más influyentes en las finanzas globales de la revista Bloomberg Markets . [26]
En 2017, Feldstein se unió a un pequeño grupo de "ancianos estadistas republicanos" que propusieron que los conservadores adoptaran impuestos al carbono, con todos los ingresos reembolsados con dividendos globales, como una política para hacer frente al cambio climático global. El grupo también incluía a James A. Baker III , N. Gregory Mankiw , Henry M. Paulson Jr. y George P. Shultz . [27] [28]
Publicado en 1980, el artículo "Ahorro interno y flujos de capital internacionales" hizo una contribución significativa a la economía internacional. Feldstein junto con Charles Horioka contribuyeron a la comprensión general del mercado de capitales internacional al revelar la esencia del flujo de capitales en el mercado de capitales mundial. Al examinar la relación entre la inversión interna y el ahorro interno de 21 países de la OCDE, Feldstein y Horioka proporcionan estimaciones estadísticas que revelan que casi todo el ahorro incremental de un país permanecerá en ese país a pesar de mayores oportunidades de inversión en el extranjero. Desconcertados por la inesperada relación directa entre el ahorro interno y la inversión, los hallazgos de Feldstein y Horioka se conocen como el " enigma Feldstein-Horioka ". [29]
Publicado en 1974, "Seguridad social, jubilación inducida y acumulación de capital agregado" hizo una contribución significativa al seguro social. Feldstein facilitó una mayor comprensión de los efectos de la seguridad social sobre el consumo y el ahorro de los hogares. El artículo proporciona un análisis teórico del impacto de la seguridad social en la decisión de un individuo respecto de la jubilación y la cantidad de ahorros necesarios para dicha jubilación. Feldstein afirmó que el Seguro Social hace que las personas decidan ahorrar menos para la jubilación y jubilarse antes. [30]
Ocho años después del estudio de Feldstein, Dean Leimer y Selig Lesnoy de la Administración de la Seguridad Social de EE.UU. intentaron replicar sus resultados y descubrieron errores de programación en el análisis de Feldstein que invalidaban sus resultados anteriores, [31] los cuales Feldstein reconoció y emitió una retractación. [32] También encontraron lo que consideraron supuestos irrazonables en la construcción de la variable de riqueza de la seguridad social. Después de corregir estos problemas, Leimer y Lesnoy encontraron una relación mucho más débil entre la Seguridad Social y los ahorros personales de lo que Feldstein había sugerido originalmente. De hecho, sus resultados indicaron que la Seguridad Social puede haber contribuido a un mayor ahorro. [33]
Feldstein participó en el debate académico y popular sobre la Unión Europea (UE) y la moneda común europea desde sus primeras etapas, con mayor interés durante la crisis de la deuda soberana. Desde una perspectiva de economía política, Feldstein argumentó que el proyecto de la Unión Europea en general y la creación de la Unión Económica y Monetaria (UEM) en particular fueron impulsados por una extraña mezcla de internacionalismo proeuropeo y la búsqueda de intereses estrictamente nacionales. [15] Aunque su crítica es matizada, Feldstein puede ser caracterizado como un euroescéptico. [34] Feldstein, un entusiasta partidario de un mercado único de bienes y servicios en la UE, argumentó que este objetivo no requiere una unión monetaria. [35] Además, la creación de una moneda única en la UE aumentaría las tensiones políticas en la unión, ya que no todos los países comparten la postura antiinflacionaria de los responsables políticos alemanes. [36] En política militar y exterior, el objetivo de lograr una unión política (de la cual la unificación monetaria es sólo un aspecto) promovería el desarrollo de una política exterior y de defensa común capaz de proyectar fuerza en la escena internacional. [37] Durante la crisis de la deuda soberana, Feldstein defendió una solución de "vacaciones en la eurozona", según la cual los países más afectados por la crisis (como Grecia) abandonarían temporalmente la eurozona, volverían a sus monedas nacionales, se devaluarían y volverían a entrar. a un tipo de cambio más bajo unos años más tarde, una política que aseguraría un impulso de la competitividad internacional lo suficientemente sólido como para compensar la recesión económica. [38]
Feldstein , una figura muy conocida en el campus de Harvard , impartió la clase de introducción a la economía "Análisis social 10: Principios de la economía" durante 20 años y fue sucedido por N. Gregory Mankiw . La clase, que desde entonces pasó a llamarse Economía 10, solía ser la clase más numerosa en Harvard, y sigue siendo así. [39] También impartió cursos sobre política económica estadounidense y economía del sector público en la Universidad de Harvard.
Feldstein puede haber causado uno de sus mayores impactos por la concentración de sus estudiantes en los niveles más altos del gobierno y la academia, como Larry Summers , ex presidente de Harvard y secretario del Tesoro de Estados Unidos; David Ellwood , decano de la Escuela Kennedy de Harvard ; y James Poterba , profesor del MIT y miembro del panel asesor de reforma fiscal de Bush. Lawrence Lindsey , ex principal asesor económico de Bush, escribió su tesis doctoral bajo la dirección de Feldstein, al igual que Harvey S. Rosen , el anterior presidente del Consejo de Asesores Económicos del presidente, Douglas Elmendorf , el ex director de la Oficina de Presupuesto del Congreso, José Piñera , el presidente de Chile. Secretario de Trabajo y Seguridad Social durante la privatización de sus pensiones en 1980-1981, Jeffrey Sachs , director del Instituto de la Tierra de la Universidad de Columbia , y Glenn Hubbard , primer presidente del consejo de Bush y ahora decano de la Escuela de Negocios de Columbia. [40]
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