MacAndrews & Forbes Incorporated es un holding diversificado estadounidense propiedad en su totalidad del inversor multimillonario Ronald Perelman . [2] Las inversiones actuales incluyen participantes líderes en una amplia gama de industrias, desde cosméticos y entretenimiento hasta biotecnología y equipos militares. Los principales intereses de MacAndrews & Forbes incluyen AM General , [3] Harland Clarke, [4] Merisant , RetailMeNot , [5] Revlon , Scantron , Scientific Games Corporation , SIGA Technologies , Valassis y vTv Therapeutics. [6]
MacAndrews & Forbes & Co. fue fundada en 1850 por Edward MacAndrews y William Forbes, un distribuidor de extracto de regaliz y chocolate. [7]
En 1978, Perelman compró una participación del 40% en Cohen-Hatfield Jewelers, [8] y en 1980, Perelman, a través de Cohen-Hatfield Jewelers, compró MacAndrews & Forbes & Co. A través de la compra, Cohen-Hatfield Jewelers se fusionó con lo que se convirtió en MacAndrews & Forbes Group Inc. [9]
En 1983, Perelman formó MacAndrews & Forbes Holdings, Inc. Perelman comenzó a vender bonos para adquirir la participación restante del 66% en MacAndrews & Forbes Group Inc. y convertir a MacAndrews & Forbes Group Inc. en una empresa privada.
También en 1983, MacAndrews adquirió Technicolor Inc. [10] A pesar de la deuda en bonos, en 1984, MacAndrews & Forbes compró Consolidated Cigar Holdings Ltd. de Gulf & Western Industries , además de Video Corporation of America. [9] Las divisiones de Technicolor Inc. fueron vendidas y, en 1988, su negocio principal fue vendido a Carlton Communications por 6,5 veces el precio de compra. Con los ingresos de la venta de la división Technicolor, MacAndrews & Forbes compró una participación del 20 por ciento en Compact Video Inc., una empresa de distribución de televisión y cine. La compra de control de Compact Video por parte de Ronald Perelman fue en 1986.
En 1989, Perelman adquirió New World Entertainment, y Four Star Television de David Charnay se convirtió en una unidad de Compact Video de Ronald Perelman , más tarde ese año. La propiedad de Compact Video Inc. se incrementó al 40% en 1989 después de la compra de Four Star International . [11] [12] [13] Se compró a través de un acuerdo de paracaídas dorado que se negoció con Acquisition de David Charnay y Ronald Perelman después de que Charnay fuera notificado de las compras de acciones realizadas por Perelman en 1989. En 1989, Perelman también adquirió New World Entertainment y Four Star se convirtió en una división de New World como parte de la transacción. Después del cierre de Compact , sus activos restantes, incluido Four Star International , se incorporaron a MacAndrews & Forbes. [14] A fines de 1989, MacAndrews refinanció los bonos basura de las compañías holding para préstamos bancarios estándar. La mayor parte de las propiedades de películas y videos domésticos de New World se vendieron en enero de 1990 a Trans-Atlantic Pictures, una compañía de producción recién formada y fundada por un consorcio de ex ejecutivos de New World. [15]
Luego, MacAndrews compró Pantry Pride Inc. en junio de 1985. Sus tres cadenas de supermercados minoristas se vendieron en cuestión de meses. [9]
En 1985, Perelman también se embarcó en su mayor operación hasta el momento: The Revlon Corporation . Financiada con más de 700 millones de dólares en bonos basura de la firma de Michael Milken , Drexel Burnham Lambert , Pantry Pride Inc. ofreció comprar cualquiera o todas las 38,2 millones de acciones en circulación de Revlon por 47,5 dólares por acción cuando su precio de venta al público era de 45 dólares por acción. Inicialmente rechazada, Perelman aumentó repetidamente su oferta hasta alcanzar los 53 dólares por acción, mientras luchaba contra la dirección de Revlon en cada paso del camino. Forstmann Little & Company intervino y ofreció 56 dólares por acción. Se produjo una breve guerra de ofertas públicas y Perelman triunfó con una oferta de 58 dólares por acción. Como resultado, Perelman pagó 1.800 millones de dólares a los accionistas de Revlon, pero también pagó 900 millones de dólares en otros costes asociados a la compra. [16]
Tras la adquisición, Perelman hizo que Revlon vendiera cuatro de sus divisiones: dos se vendieron por 1.000 millones de dólares, la división Vision Care se vendió por 574 millones de dólares y, en 1988, la división National Health Laboratories se convirtió en una corporación de propiedad pública. Se compraron líneas de maquillaje adicionales para Revlon: Max Factor en 1987 y Betrix en 1989 (que luego se vendieron a Procter & Gamble , en 1991). [9] A pesar de la limpieza regular de la alta dirección por parte de Perelman [17] y de la inyección de millones de dólares en la empresa, [18] Revlon no pudo obtener ganancias durante varios años. A partir del primer trimestre de 2007, había tenido un trimestre rentable en los 32 anteriores. [19]
En 2012, Revlon se estaba recuperando y sus ingresos netos habían crecido a 51,5 millones de dólares. [20] En abril de 2014, Revlon cotizaba a 25,45 dólares por acción, frente a un mínimo de 1,20 dólares por acción en 2007. [21] Una de las principales causas de los problemas financieros de Revlon fue la carga de deuda derivada de la compra de la empresa por parte de Perelman. [22]
En 1986, Ronald Perelman hizo varios intentos en nombre de MacAndrews & Forbes para adquirir Gillette Company , ofreciendo 4.120 millones de dólares y, finalmente, 5.700 millones de dólares. En octubre de 1987, Perelman retiró la última oferta. En 1988, se vendió Consolidated Cigar. Los intentos de adquisición se dirigieron a CPC International . La compra de control de Compact Video por parte de Ronald Perelman se produjo en 1986. Four Star International se compró a través de un acuerdo de paracaídas dorado que se negoció con Acquisition de David Charnay y Ronald Perelman después de que Charnay fuera notificado de las compras de acciones realizadas por Perelman en 1989. Después del cierre de Compact , sus activos restantes, incluido Four Star International , se incorporaron a MacAndrews & Forbes. A finales de 1989, MacAndrews refinanció los bonos basura de las empresas holding para préstamos bancarios estándar. [9]
Perelman entró por primera vez en lo que se conoció como la crisis de Savings & Loan en 1988 cuando, junto con Gerald J. Ford, compró cinco cajas de ahorro insolventes con 12.200 millones de dólares en activos y 5.100 millones de dólares en ayuda federal por 315 millones de dólares. [23] Los cinco bancos operaban originalmente como una sola entidad llamada First Texas Bank , pero el nombre cambió a First Gibraltar después de aproximadamente una semana. [24] La recuperación de Perelman se manifestó en el recorte de la nómina, la venta de sucursales y el descarte de 2.500 millones de dólares de activos de bajo rendimiento. En 1990, Perelman añadió San Antonio Savings Association y Sooner Federal a First Gibraltar por 10,1 millones de dólares y 5,1 millones de dólares, respectivamente. La compra de San Antonio añadió 1.100 millones de dólares de activos saludables, 1.200 millones de dólares de activos no saludables y un anticipo de efectivo del gobierno de 1.300 millones de dólares a la despensa de Perelman, mientras que Sooner solo proporcionó 1.200 millones de dólares en activos junto con las garantías gubernamentales típicas. [25] [26] Sooner Federal no sólo fue la última S&L que Perelman compró, sino la primera que vendió; en agosto de 1992, vendió las partes de Sooner a Bank of Oklahoma y Fourth Financial Corporation por 31,4 millones de dólares. [25] Al mes siguiente vendió el resto de First Gibraltar a BankAmerica por 110 millones de dólares, conservando cuatro sucursales en Plano, Texas y 1.200 millones de dólares en activos en los sectores de hipotecas y gestión de propiedades. [27] Cambió el nombre de las cuatro sucursales a First Madison. [28] No está claro cuánto dinero ganó Perelman con sus acuerdos de ahorro y préstamo, pero se estima que ganó entre 600 millones y 1.200 millones de dólares y la mayoría de las ganancias se manifestaron como exenciones fiscales en otras partes de su imperio. [29] En esencia, al ser dueño de First Gibraltar pudo evitar pagar cientos de millones en impuestos federales. [30]
Perelman volvió a meterse en el negocio de ahorro y préstamo a lo grande en 1994 al comprar First Nationwide a Ford Motor Company por 664 millones de dólares. [31] Ford se quedó con 1.800 millones de dólares de los activos de First Nationwide valorados en 444 millones de dólares, dos tercios de los cuales se consideraban activos problemáticos, [31] ofreció recomprar hasta 500 millones de dólares de los otros 7.900 millones de dólares de activos de First Nationwide que se estropearan en el futuro, y le dio a Perelman 50 millones de dólares para cubrir posibles pagos de indemnización. [29] Perelman aumentó rápidamente su cartera, añadiendo 10.000 millones de dólares en hipotecas a cambio de un pago de 175 millones de dólares a Resolution Trust Corporation . [32] Antes de que terminara 1995, Perelman añadió dos cajas de ahorro más a su colectivo: los 4.100 millones de dólares de SFFed en activos por 250 millones de dólares [33] y los 735 millones de dólares de Home Federal Financial en activos y 662 millones de dólares en depósitos por 70,6 millones de dólares. [34] Con la misma rapidez con la que añadió activos, sucursales y depósitos en California, se deshizo de lo que tenía en otras partes del país. Sólo en 1995 vendió 79 sucursales con 4.300 millones de dólares en depósitos repartidos en cinco estados. [35] 1996 fue un poco más lento, pero no tuvo acontecimientos. Adquirió California Federal Bancorp por 1.200 millones de dólares, creando la cuarta caja de ahorro más grande del país con 32.300 millones de dólares en activos. [36] En 1997, se añadieron otros 3.300 millones de dólares en hipotecas cortesía de WMC Mortgage, pero fue un año tranquilo para First Nationwide. [37] En 1998, Perelman negoció un canje de acciones con Golden State Bancorp para crear la tercera mayor entidad de ahorro y crédito del país, con 50.000 millones de dólares en activos. El acuerdo dejó a los accionistas de Golden State como mayoría, pero el grupo de Perelman seguía controlando la empresa. [38] Todo permaneció en calma hasta mayo de 2002, cuando Citigroup anunció sus planes de comprar Golden State por 5.800 millones de dólares, pero finalmente redujo la oferta a 4.900 millones de dólares debido a una caída de las acciones. [39] La oferta final de Citigroup fue de 0,821 acciones ordinarias de Citigroup y 7,47 dólares en efectivo por cada acción de Golden State intercambiada, lo que convirtió los 43 millones de acciones de Perelman en Golden State en 321.210.000 dólares en efectivo más 36.124.000 acciones de Citigroup. Con todo, Perelman esperaba ganar unos 2.000 millones de dólares con el acuerdo, pero como ya había vendido casi todas sus acciones en el pasado, probablemente ganó sustancialmente menos que eso. [40]
Andrews Group, Inc. se formó a partir de la estructura corporativa de la antigua Compact Video. Andrews Group compró Marvel Entertainment Group, Inc. en 1989 y, posteriormente, su antigua empresa matriz, New World Entertainment, Inc.
En 1989, Andrews Group perdió 14,8 millones de dólares y su patrimonio neto era negativo de 10 millones de dólares. En ese momento, MacAndrews & Forbes poseía el 57%.
En 1991, Marvel Entertainment Group, Inc. salió a bolsa y vendió al público el 30 % de sus acciones.
El Grupo Andrews compró:
En mayo de 1994, New World compró cuatro estaciones más a Great American Communications por 360 millones de dólares y cuatro más a Argyle Television Holdings por 717 millones de dólares. La compra de Genesis y New World estableció uno de los ejes de la importante reestructuración de la industria televisiva de 1994 tras la adquisición de los derechos de la NFL por parte de Fox . [41] Rupert Murdoch compró el control total de New World Communications por 3.000 millones de dólares, lo que le dio a Perelman una gran ganancia por la venta. [42] [43]
También en 1989, MacAndrews & Forbes adquirió The Coleman Company , Inc., fabricante de estufas, linternas y equipos de camping y otros equipos recreativos, por 545 millones de dólares. Perelman redujo la deuda de esta compra vendiendo las divisiones de calefacción y aire acondicionado. A finales de 1990 había vendido todo excepto los negocios de equipos de camping y barcos de Coleman, además de los negocios de herramientas eléctricas y vehículos recreativos. Entre 1993 y finales de 1995 compró siete empresas más para Coleman. [9] En diciembre de 1997, Perelman y Al Dunlap se reunieron para discutir un posible acuerdo entre Coleman y Sunbeam Products . La famosa pero limitada marca de Coleman tenía menos potencial de crecimiento de lo que se pensaba originalmente y Ronald Perelman quería salir. Casualmente, Al Dunlap estaba sentado sobre una empresa financieramente insolvente de la que quería deshacerse. [44] No fue hasta el 2 de marzo que finalmente llegaron a un acuerdo: Perelman vendió toda su participación (82%) en Coleman a Al Dunlap a cambio de 1.500 millones de dólares en efectivo y 680 millones de dólares en acciones de Sunbeam. [45] Completaron el acuerdo el 30 de marzo, a pesar de un comunicado de prensa que desencadenó una venta masiva el 19 de marzo que decía que Sunbeam no cumpliría las expectativas de ventas. El 3 de abril, otro comunicado de prensa hizo que las acciones de Sunbeam fueran de mal en peor: no solo no cumplirían las expectativas de ventas para ese trimestre, sino que apenas cumplirían las expectativas de ventas de hace dos años. Las acciones entraron en picada, cayendo de 54 dólares por acción a 24 dólares por acción en cuestión de semanas y continuaron su espiral descendente en las semanas siguientes. Perelman compró el control de Sunbeam en un esfuerzo por salvar la situación, pero fue en vano. La empresa tuvo que declararse en quiebra en tres años. [46]
El 17 de febrero de 2005, Perelman presentó una demanda contra Morgan Stanley . [47] Dos hechos estaban en juego: ¿Morgan Stanley sabía de los problemas con Sunbeam y Ronald Perelman fue engañado? Durante la fase de descubrimiento, la juez se exasperó con lo que percibió como una obstrucción deliberada por parte de Morgan Stanley y ordenó al jurado asumir que Morgan Stanley defraudó deliberadamente y a sabiendas a Perelman. [48] Cojeando, Morgan Stanley no tuvo más opción que argumentar que Perelman era un inversor demasiado astuto como para haber caído en sus trucos transparentes. [49] Después de un juicio de cinco semanas, el jurado deliberó durante dos días, falló a favor de Perelman y le otorgó $1.45 mil millones. [50] Los daños dolieron particularmente porque Morgan Stanley rechazó la oferta de Perelman de resolver el caso por $20 millones. [51] Morgan Stanley sostuvo que el caso judicial se decidió de manera incorrecta, citando la decisión de la juez de usar la ley de Florida en lugar de la ley de Nueva York y su decisión de ordenar al jurado que considerara a Morgan Stanley culpable antes de que comenzara el juicio. [52] En 2007, los tribunales de apelación revocaron la sentencia. Los jueces declararon que Perelman no había proporcionado ninguna prueba que demostrara que había sufrido algún daño real como resultado de las acciones de Morgan Stanley. Perelman apeló, [53] pero fue rechazado por la Corte Suprema de Florida que la desestimó en una decisión de 5 a 0. [54] Sin inmutarse incluso después de ese revés, Perelman regresó al tribunal de primera instancia y pidió que se reabriera el caso porque el ocultamiento de la evidencia de correo electrónico era "un ejemplo clásico de fraude en la corte". El tribunal de primera instancia rechazó sus argumentos, pero a partir de enero de 2009, está suplicando al 4º Circuito de Florida que reabra el caso. [55]
En 2007, Perelman presentó la documentación para una SPAC (Special Purpose Acquisition Company) llamada MAFS Acquisition a través de su holding MacAndrews & Forbes Holdings. Una SPAC es una empresa fundada con el único propósito de comprar otra empresa, pero sin ninguna empresa objetivo preseleccionada. En el caso de Perelman, la empresa vendía 50 millones de unidades a 10 dólares cada una. La IPO estaba siendo suscrita por Citigroup , [56] pero el 12 de diciembre de 2008, un año después de presentar la solicitud de IPO, MAFS optó por retirar su solicitud por la "protección de los inversores". [57]
En 2019, MacAndrews & Forbes tenía participaciones en las siguientes empresas:
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