La deuda de infraestructuras son las inversiones de renta fija en activos de infraestructura . Puede ser una inversión atractiva, especialmente aquellas que tienen que ver con la preservación del capital. [1]
Se trata de una categoría de inversión compleja reservada para inversores institucionales sofisticados que pueden evaluar los parámetros de riesgo específicos de cada jurisdicción, evaluar la viabilidad a largo plazo de un proyecto, comprender los riesgos de las transacciones , realizar la debida diligencia, negociar acuerdos con (múltiples) acreedores, tomar decisiones oportunas sobre consentimientos y exenciones, y analizar el desempeño de los préstamos a lo largo del tiempo. [ cita requerida ]
La deuda de infraestructura, en comparación con el capital de infraestructura, tiene muchas características distintivas. La deuda de infraestructura es una inversión a corto plazo que tiene rendimientos más bajos. Es mucho menos riesgosa y, por lo general, no se beneficia de la misma inflación . [2] Esto se debe a que la mayoría de las empresas utilizan deuda a tasa flotante o bonos vinculados a la inflación. Cuando se trata de deuda a tasa flotante, los pagos de intereses y las letras bancarias se mueven al unísono. Es decir, un aumento en la inflación provoca un aumento en los tipos de las letras bancarias. Los bonos vinculados a la inflación ocurren cuando los pagos de intereses y capital están vinculados al IPC. [2] La deuda de infraestructura tiene muchas características definitorias que la separan de otros activos de infraestructura. [3]
Una investigación realizada por el Consejo Mundial de Pensiones (WPC) sugiere que la mayoría de los fondos de pensiones del Reino Unido y Europa que desean obtener un grado de exposición a la deuda de infraestructura lo han hecho indirectamente, a través de inversiones realizadas en fondos de infraestructura administrados por fondos especializados del Reino Unido, Canadá, Estados Unidos y Australia. [1] Sequoia Investment Management Company, con sede en Londres, ha lanzado Sequoia Economic Infrastructure Income Fund dirigido a gestores de fondos e inversores institucionales.
El 29 de noviembre de 2011, el gobierno británico dio a conocer un plan sin precedentes para fomentar las inversiones de los fondos de pensiones a gran escala en nuevas carreteras, hospitales, aeropuertos, etc. en todo el Reino Unido. El plan tiene por objeto atraer 20.000 millones de libras (30.970 millones de dólares) de inversión en proyectos de infraestructura nacional "durante la próxima década", lo que podría marcar el comienzo de una nueva ola de inversiones de los fondos de pensiones en infraestructura en el Reino Unido.
Las agencias de calificación reconocen las atractivas características crediticias de la deuda de infraestructura, incluida una menor volatilidad de las calificaciones, menores incumplimientos y mayores recuperaciones que la deuda corporativa no financiera con calificación equivalente .
La popularidad de la deuda de infraestructura se relaciona con los resultados clave que ofrece a sus inversores, entre los que se incluyen bajas pérdidas históricas, diversidad de cartera, rendimientos superiores a los de los bonos más líquidos y la certeza de flujo de caja . [2]
En general, la inversión en deuda de infraestructura ha causado bajas pérdidas históricas en comparación con otras opciones de inversión. [ cita requerida ] La amplia gama de opciones sobre dónde invertir su dinero permite al inversor crear una cartera de inversión completa.