AQR Capital Management (abreviatura de Applied Quantitative Research) es una firma global de gestión de inversiones con sede en Greenwich, Connecticut , Estados Unidos. La firma, fundada en 1998 por Cliff Asness , David Kabiller , John Liew y Robert Krail, ofrece una variedad de vehículos de inversión tradicionales y alternativos cuantitativamente tanto para clientes institucionales como para asesores financieros . La empresa es propiedad principalmente de sus fundadores y directores. AQR tiene oficinas adicionales en Boston , Chicago , Los Ángeles , Bangalore , Hong Kong , Londres , Sydney y Tokio . [2]
AQR emplea un "enfoque sistemático y consistente" basado en la investigación para la construcción de carteras . [3] Este enfoque disciplinado de identificar fuentes repetibles de rendimiento a largo plazo significa "tener una alta convicción en el proceso, pero no una alta convicción en ninguna acción en particular". [3] La empresa es un firme defensor de la diversificación dentro de las carteras, así como de agregar estrategias con baja correlación con las clases de activos tradicionales como complemento a las carteras existentes.
AQR fue uno de los primeros en adoptar el estilo , [4] o factor de inversión, dadas las raíces académicas de la estrategia. Aunque los cuatro estilos ( valor , impulso , defensivo y carry [5] ) han sido bien conocidos y utilizados en la inversión cuantitativa durante décadas, AQR ha abogado durante mucho tiempo por el uso de estos estilos juntos, citando sus cualidades diversificadoras.
AQR es quizás mejor conocido por sus estrategias de inversión alternativas, cuyo objetivo es ofrecer una baja correlación con las carteras tradicionales dominadas por acciones. AQR fue uno de los primeros gestores de inversiones en ofrecer una estrategia de paridad de riesgo , cuyo objetivo es equilibrar las asignaciones en función del riesgo subyacente en lugar de las clases de activos. La firma también ofrece futuros administrados , una estrategia de seguimiento de tendencias que “no está correlacionada con otras clases de activos” y está respaldada por más de un siglo de evidencia académica. [3]
AQR fue una de las primeras empresas de gestión de inversiones en ofrecer fondos mutuos alternativos y lanzó su familia de fondos mutuos en 2009. [6] Las estrategias alternativas líquidas de la empresa fueron un "líder de categoría" en el ranking de Morningstar para 2015. [7]
Tres de los directores fundadores de AQR, Cliff Asness , Robert Krail y John Liew, se conocieron en el programa de doctorado de la Universidad de Chicago , donde tomó forma la base de la filosofía de inversión de la empresa. [8]
Mientras todavía trabajaba en su tesis, que se centró en el impulso y el valor, Asness se unió a Goldman Sachs , donde se le pidió que dirigiera un nuevo equipo de investigación cuantitativa dentro de la división de gestión de activos de la empresa. [9] Liew y Krail se unieron a él, y el nuevo equipo aplicó lo que aprendieron en el mundo académico para gestionar tanto los fondos de cobertura como los activos a largo plazo. [8]
En 1998, Asness, David Kabiller, Krail y Liew dejaron Goldman Sachs para fundar AQR. [9]
AQR estuvo entre los primeros administradores de fondos de cobertura en registrarse voluntariamente desde su inicio ante la Comisión de Bolsa y Valores . El primer producto de la empresa fue un fondo de cobertura, aunque pronto (2000) entró en la gestión de cartera tradicional. En 2001, AQR tenía cerca de 750 millones de dólares en activos bajo gestión. [10] En 2004, AQR tenía activos bajo gestión por valor de 12.000 millones de dólares. La firma abrió su primera oficina internacional en Australia en 2005. [11]
En 2009, AQR se convirtió en uno de los primeros gestores de inversiones en ofrecer fondos mutuos alternativos. [8] En 2011, la firma abrió una oficina en el Reino Unido . [12]
En el tercer trimestre de 2019, la empresa tenía 185.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Después de que el beneficio anual de AQR cayera un 34 % en 2018, la empresa gestora anunció recortes de empleo en enero de 2019. [13] [14]
En 2016, aproximadamente la mitad de los empleados de AQR habían obtenido títulos avanzados, y 52 tenían doctorados . [dieciséis]
En 2015, AQR estableció QUANTA Academy, el programa de aprendizaje y desarrollo de la empresa, que se centra en tres pilares fundamentales: habilidades y conocimientos técnicos, liderazgo y gestión, y enriquecimiento personal. Centrándose en el aprendizaje permanente, el programa está diseñado para ayudar a los empleados a alcanzar su máximo potencial a través de cientos de cursos al año. [17]
El Premio Insight de AQR (ver más abajo), que “reconoce la investigación académica más significativa e innovadora que ofrece aplicaciones prácticas para inversores”, otorgó su quinta lista anual de ganadores en 2016. [18]
En 2014, AQR se asoció con la London Business School para establecer el AQR Asset Management Institute, que se centra en la investigación de gestión de activos y el liderazgo intelectual. El Instituto recompensa a los académicos en el campo con subvenciones y premios anuales. [19] AQR donó más de 15 millones de dólares que se distribuirán a lo largo de diez años. [20]
La firma también patrocina el premio AQR Top Finance Graduate Award en la Copenhagen Business School , que honra a los graduados de doctorado cuya investigación tiene el mayor impacto potencial. [21]