Hyun Song Shin ( coreano : 신현송 ; nacido en 1959) es un teórico económico y economista financiero surcoreano que se centra en los juegos globales . Ha sido asesor económico y jefe de investigación del Banco de Pagos Internacionales (BPI) desde el 1 de mayo de 2014. [1]
Anteriormente, fue profesor Hughes-Rogers de Economía en la Universidad de Princeton desde 2006, aunque se tomó una licencia en diciembre de 2009 para asesorar al presidente surcoreano, Lee Myung-bak, sobre la economía internacional , así como para ayudar a establecer la agenda para la cumbre del G-20 en Seúl en noviembre de 2010. [1]
Shin obtuvo una licenciatura en filosofía, política y economía en la Universidad de Oxford ( Magdalen College ) en 1985, un máster en economía en el Nuffield College de Oxford en 1987 y un doctorado en economía en el Nuffield College de Oxford en 1988. Shin se convirtió en investigador en 1988 y profesor adjunto en 1990 en el Magdalen College de Oxford.
En 1994 se trasladó a la Universidad de Southampton , donde se convirtió en profesor de economía. En 1996 regresó a Oxford como profesor universitario de economía y miembro de la facultad de economía en el Nuffield College. En 2000 se convirtió en profesor de finanzas en la London School of Economics . En 2006 se trasladó a la Universidad de Princeton.
Además de sus cargos académicos, Shin se desempeñó como asesor del Banco de Inglaterra (2000-2005) y es miembro de la Mesa Redonda de Asesoramiento Financiero del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y miembro del panel del Foro de Política Monetaria de Estados Unidos desde 2007. Es investigador del Centro de Investigación de Política Económica desde 1998. Shin fue presidente del consejo editorial de la Review of Economic Studies de 1999 a 2003. Colaboró con Isabel Schnabel , comparando la quiebra de Lehman Brothers con la quiebra de Leendert Pieter de Neufville en 1763. [2] [3]
Shin fue elegido miembro de la Sociedad Econométrica y de la Asociación Económica Europea en 2004, y miembro de la Academia Británica en 2005. Recibió el Premio de Economía RK Cho en 2009. [4]
En diciembre de 2009, Shin fue nombrado asesor principal del presidente Lee Myung-bak en materia de finanzas internacionales. Desempeñó un papel importante en la formulación de la política macroprudencial de Corea del Sur y ayudó a desarrollar la agenda para el G-20 durante la presidencia de Corea, que culminó en la cumbre del G-20 de Seúl de 2010 , los días 11 y 12 de noviembre de 2010. [1]
En septiembre de 2013 , el Banco de Pagos Internacionales (BPI), con sede en Basilea (Suiza ), anunció que Shin comenzaría un mandato de cinco años como asesor económico y jefe de investigación a partir de mayo de 2014. En ese papel, también actuaría como miembro del Comité Ejecutivo del BPI. [5] [6]
En 2023, Shin fue elegido miembro de la Academia Estadounidense de las Artes y las Ciencias . [7]
Los juegos de coordinación global pertenecen a un subcampo de la teoría de juegos que cobró impulso en 1998 cuando publicó un artículo con Stephen Morris . Shin y Morris consideraron un modelo estilizado de crisis monetaria , en el que los operadores observan los fundamentos relevantes con poco ruido, y muestran que esto lleva a la selección de un equilibrio único. Este resultado contrasta marcadamente con los modelos de información completa , que presentan múltiples equilibrios.
En 2011, ganó el segundo concurso anual de ensayos del Financial Times sobre regulación bancaria, patrocinado por el Centro Internacional de Regulación Financiera . Escribió sobre cómo las principales economías del G-20 podrían aumentar la estabilidad financiera con regulaciones macroprudenciales que "se inclinen contra el ciclo crediticio ", utilizando ejemplos del Reino Unido, Corea del Sur y los Estados Unidos. En concreto, "abogó por un impuesto global sobre los pasivos bancarios no esenciales como la mejor manera de desinflar las burbujas ". [8]
Shin sostiene que “las empresas financieras asumen sistemáticamente más riesgos a medida que aumentan los precios de los activos ”, lo que significa que la vulnerabilidad del sistema financiero “no puede medirse mediante indicadores de precios como los diferenciales de crédito o la volatilidad . En cambio, los analistas deberían centrarse en cantidades como la cantidad de activos en los balances intermedios y los desajustes de liquidez y vencimiento entre esos activos y los pasivos utilizados para financiarlos”. [9]
Es conocido por su libro de 2010 Riesgo y liquidez , que comienza con una cita de un gestor de riesgos anónimo que dice: "El valor añadido de una buena gestión de riesgos es que se pueden asumir más riesgos". A continuación, dice que el riesgo financiero es endógeno, debido al pensamiento expresado en esta cita y hace una analogía con el Puente del Milenio de Londres , en el que la inestabilidad también era endógena. Cuando el puente se inclinó hacia un lado, todos ajustaron su equilibrio exactamente al mismo tiempo, para evitar caerse, y esto provocó una oscilación sincronizada.
Se le atribuye la creación del término riesgo endógeno , junto con su coautor Jon Danielsson , que, a diferencia del riesgo exógeno , captura los shocks al sistema financiero que surgen de la forma en que los participantes del sistema financiero interactúan entre sí, dando lugar a mecanismos internos, como bucles de retroalimentación y ventas forzadas .
Martin Wolf le atribuye el mérito de haber encontrado la explicación de la enorme reacción exagerada mundial (llamada "taper tantrum") a la insinuación del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, de que podría reducir gradualmente la flexibilización cuantitativa en mayo de 2013. Shin presentó esta teoría en una conferencia sobre Asia en el Banco de la Reserva Federal de San Francisco en diciembre de 2013. Shin sugirió que fue causada por el crecimiento de la demanda de bonos del sector privado de las economías emergentes y el exceso de liquidez global resultante. [10]