Joel Greenblatt (nacido el 13 de diciembre de 1957) es un académico, gestor de fondos de cobertura, inversor y escritor estadounidense. Es un inversor de valor , exalumno de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania y profesor adjunto de la Graduate School of Business de la Universidad de Columbia . Dirige Gotham Asset Management con su socio, Robert Goldstein. Es el expresidente del consejo de administración de Alliant Techsystems (1994-1995) [1] y fundador de New York Securities Auction Corporation. Fue director de Pzena Investment Management , una firma especializada en inversión de valor y gestión de activos para clientes de alto patrimonio. [2]
Greenblatt nació en Great Neck, Nueva York . Greenblatt se graduó en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania , donde obtuvo su licenciatura summa cum laude en 1979 y su MBA en 1980. [1] En Wharton, su artículo "Cómo el pequeño inversor puede vencer al mercado" se publicó en The Journal of Portfolio Management . [3] Greenblatt pasó un año estudiando derecho en la Facultad de Derecho de Stanford en California antes de abandonar para seguir una carrera en finanzas. [4]
En 1985, Greenblatt inició un fondo de cobertura, Gotham Capital, con 7 millones de dólares, la mayoría de los cuales fueron proporcionados por el " rey de los bonos basura " Michael Milken . [5] Robert Goldstein se unió a Gotham Capital en 1989. [1] En Gotham Capital entre 1985 y 1994, Greenblatt presidió un retorno anualizado del 50% "después de todos los gastos" pero "antes de los honorarios de asignación de incentivos del socio general"; o 30%, neto de todos los honorarios. [6] ) Gotham se especializó en "situaciones especiales" como escisiones y otras reestructuraciones corporativas". [7] [8] En enero de 1995, Gotham devolvió todo el capital de los socios externos (aproximadamente $ 500 millones). [8]
Entre 1995 y 2009, Gotham Capital estuvo cerrada a inversores externos. [8]
En 2000, Gotham Capital ayudó a Michael Burry a crear su fondo de cobertura Scion Capital comprando el 25% de su capital por un millón de dólares después de impuestos. [9] En octubre de 2006, la inversión de Gotham en los fondos gestionados por Scion ascendió a 100 millones de dólares. [9] Gotham salió de sus inversiones tanto en los fondos gestionados por Scion Capital como como accionista. [9]
En 2008, se creó Gotham Asset Management, LLC como "sucesor del negocio de asesoría de inversiones de Gotham Capital". [1] En 2010, Gotham puso en marcha cuatro fondos mutuos convencionales que recaudaron 360 millones de dólares. [8] A diciembre de 2021, Gotham Asset Management, LLC gestionaba 3.740 millones de dólares. [10] [11] [12] [13]
Greenblatt trabajó como profesor adjunto impartiendo clases sobre inversión en valor para estudiantes de MBA en la Escuela de Posgrado de Negocios de la Universidad de Columbia durante más de 20 años. [1] [6]
Greenblatt cofundó un sitio web con John Petry llamado Value Investors Club [14] , donde los inversores aprobaban, a través de un proceso de solicitud, ideas de inversión en valores de cambio y situaciones especiales. El número de miembros está limitado a 250 y se considera muy prestigioso [15] . Un estudio académico de 2012 mostró que las recomendaciones de los miembros del club parecen generar, de hecho, ganancias anormales significativas [16] . El club otorga $5000 cada dos meses a los miembros que brindan el mejor asesoramiento [17] .
El libro de Greenblatt The Little Book That Beats the Market (Wiley, 2005 y 2010) introdujo la estrategia de inversión de la " fórmula mágica de inversión ", un método para determinar qué acciones comprar: "empresas baratas y buenas" con un alto rendimiento de las ganancias y un alto retorno sobre el capital invertido . Su estrategia aparece en The Guru Investor de John P. Reese . Varios estudios de todo el mundo han descubierto que la fórmula de Greenblatt tiende a dar como resultado un rendimiento superior a largo plazo en relación con los promedios del mercado, pero también está asociada con una volatilidad a corto plazo significativamente mayor y caídas más pronunciadas debido a su enfoque concentrado de 20 a 30 acciones. [18] [19] [20] [21]
En octubre de 2009, Greenblatt lanzó un sitio web para Formula Investing, proporcionando una herramienta en línea que sigue la estrategia de inversión descrita en su libro. [22] [23]
El primer libro de Greenblatt, You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits , se publicó en 1997. Greenblatt publicó su segundo libro, The Little Book That Beats the Market en 2005, un best-seller del New York Times que vendió más de 300.000 copias. Después de la crisis financiera de 2007-2008 , The Little Book se actualizó y se volvió a publicar en 2010 como The Little Book that Still Beats the Market . [24]
El libro de Greenblatt, El gran secreto para el pequeño inversor: una nueva ruta hacia el éxito en las inversiones a largo plazo , se publicó en 2011. [25]
En 2020, Greenblatt compartió la perspectiva de un inversor sobre la construcción de una economía que funcione para todos en su libro Sentido común: la guía del inversor hacia la igualdad, la oportunidad y el crecimiento. [26]
En 2002, Greenblatt donó 2,5 millones de dólares a la escuela primaria pública PS 65Q, en el distrito de Queens , cuyos alumnos provienen en su mayoría de las comunidades inmigrantes sudamericanas y del sur de Asia del barrio. Esta inversión equivalió a unos 1.000 dólares por alumno por año durante cinco años. [27]
En 2006, Greenblatt cofundó Success Academy Charter Schools , entonces conocida como Harlem Success Academy Charter School, una escuela primaria en el barrio históricamente afroamericano de la ciudad . [28]
También ha formado parte de las juntas directivas del Instituto para el Logro Estudiantil y de la Escuela Davidson del Seminario Teológico Judío. [29]
Durante 2007 y 2008, Joel Greenblatt, Robert Goldstein y Gary Curhan crearon un sitio web, inspirado en el Value Investors Club, para estimular el intercambio de ideas con el fin de avanzar en la investigación del cáncer. [30] [31] El Premio Gotham de 1 millón de dólares para la investigación del cáncer fue otorgado en 2008 a Alexander Varshavsky por intentar encontrar una característica potencialmente vulnerable de las células cancerosas que no cambiará durante la progresión del tumor. [32]
Greenblatt es uno de los Master Player fundadores del concurso de comercio de acciones virtuales Portfolios with Purpose . [33]