GIC Private Limited es un fondo soberano de Singapur que gestiona las reservas de divisas del país . Establecida por el Gobierno de Singapur en 1981 como Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur , de la cual se deriva "GIC" como acrónimo , su misión es preservar y mejorar el poder adquisitivo internacional de las reservas, con el objetivo de lograr buenos resultados a largo plazo. rentabilidades a plazo superiores a la inflación global en un horizonte temporal de inversión de 20 años.
Con una red de 10 oficinas en capitales financieras clave de todo el mundo, GIC invierte internacionalmente en acciones de mercados desarrollados, acciones de mercados emergentes, bonos nominales y efectivo, bonos vinculados a la inflación, capital privado y bienes raíces. [4] El Instituto del Fondo Soberano (SWFI) había estimado los activos del fondo en 770 mil millones de dólares en septiembre de 2023 [5] mientras que Forbes estimó los activos del fondo en 744 mil millones de dólares después de que se aprobara una legislación para transferir alrededor de 137 mil millones de dólares del Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), el banco central y autoridad monetaria del país. [6] [7]
Además de GIC, Singapur también posee otro fondo soberano, Temasek Holdings , con activos administrados por alrededor de 630 mil millones de dólares de activos bajo administración , junto con el plan nacional de pensiones Fondo Central de Previsión (CPF) con activos de 397 mil millones de dólares, lo que da un patrimonio bajo gestión (AUM) de 1,77 billones de dólares estadounidenses. [8] El MAS también posee otros 478 mil millones de dólares.
En 1981, Goh Keng Swee , entonces primer viceprimer ministro y presidente del MAS, vio la tendencia del rápido crecimiento de las reservas de divisas de Singapur y decidió invertir las reservas de Singapur para el futuro de la nación y el bienestar de su pueblo. Fue asesorado por el banco mercantil británico NM Rothschild & Sons y fundó el GIC. [9]
Luego, el gobierno se embarcó en un cambio en la política de inversión, invirtiendo la mayor parte de sus reservas extranjeras en activos de alto rendimiento a largo plazo en lugar de activos líquidos pero de bajo rendimiento. [10]
Un número no revelado de quienes abandonaron el MAS en 1981 se fueron a trabajar al GIC. A finales de la década de 1990, cuatro de sus puestos más altos estaban ocupados por ex oficiales del MAS.
GIC tiene la capacidad de invertir en un espectro completo de activos financieros, desde deuda soberana hasta infraestructura, y administra aproximadamente el 80 por ciento de su cartera internamente. [11]
Tradicionalmente, GIC mantiene un alto perfil en sus inversiones. [12] Sin embargo, durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2010, varias de sus inversiones generaron controversia. En 2013, según el Sovereign Wealth Fund Institute , el GIC fue uno de los inversores en fondos soberanos más activos del año. [13]
En 2006, en el apogeo de la burbuja inmobiliaria estadounidense, realizó una inversión de 200 millones de dólares en el capital de Stuyvesant Town-Peter Cooper Village , el complejo de apartamentos más grande de Manhattan (así como 575 millones de dólares en préstamos secundarios). La administración del complejo, Tishman Speyer Properties y BlackRock Realty, incumplieron su préstamo en 2010, anulando efectivamente la inversión. [14] [15]
A finales de 2007, durante la primera fase de la crisis, GIC invirtió 11.000 millones de francos suizos en una participación del 7,9% en el banco suizo UBS . Los préstamos se convirtieron en capital en 2010, con una pérdida de valor estimada del 70%, aunque parcialmente compensada por un cupón fijo del 9%. [16] [17] GIC había reconocido que el momento de la inversión podría haber sido mejor. Señaló además que otras inversiones realizadas en aquella época dieron resultados positivos que compensaron las pérdidas de la UBS . La cartera total de GIC ha recuperado completamente su valor antes de la crisis financiera global. [18]
En 2008, GIC invirtió 6.880 millones de dólares para adquirir una participación del 9% en Citigroup . [19] En 2009, redujo su participación a menos del 5%, obteniendo una ganancia de 1.600 millones de dólares, con otros 1.600 millones de dólares de ganancias en papel sobre su participación restante. [20]
El 30 de julio de 2013, GIC de Singapur formó parte de un consorcio para adquirir Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), que es el negocio de transporte y almacenamiento de gas de Total, por un valor empresarial de 2.400 millones de euros (3.250 millones de dólares estadounidenses). El consorcio incluye a Snam (45%), un operador italiano de almacenamiento y transporte de gas, GIC de Singapur (35%) y EDF (20%). [21]
En 2017, GIC posee alrededor del 34% de su cartera en EE. UU.; 3% en América Latina; 6% en el resto de América; 6% en el Reino Unido; 12% en la Eurozona ; el 6% en Oriente Medio, África y el resto de Europa; 19% en Asia excluyendo Japón; 12% en Japón y 2% en Australasia. [22]
En 2017 se informó que GIC compraría una participación del 10% en el banco especializado británico OakNorth por £90 millones. [23]
En 2021 participaron en una ronda de inversión en Dapper Labs. [24]
En diciembre de 2023, GIC adquirió las acciones de Cinven en Miller y se convirtió en el accionista mayoritario del corredor especializado en seguros y reaseguros del Reino Unido Miller. [25]
En 2008, GIC publicó por primera vez un informe que contenía información sobre sus rendimientos a 20 años y más información sobre cómo se gestiona y gobierna, y cómo invierte las reservas de divisas de Singapur.
GIC no revela la cantidad de fondos que administra ni sus pérdidas y ganancias anuales. Revelar la cantidad exacta expondría el tamaño total de las reservas financieras de Singapur y facilitaría a los especuladores atacar el dólar de Singapur durante períodos de vulnerabilidad. [26]
Desde 2011, GIC también ha publicado las tasas de rendimiento nominales a 5 y 10 años para dar una idea del desempeño actual de las inversiones a mediano plazo, incluso cuando GIC mantiene su mirada en el largo plazo. Incluía dos carteras compuestas y estadísticas de volatilidad para reflejar el nivel de riesgo de la cartera y ofrecer una perspectiva en la lectura de las cifras a 5 y 10 años.
Para el año finalizado el 31 de marzo de 2017, su tasa de rendimiento real anualizada a 20 años fue del 3,7%. En términos nominales en dólares, GIC logró un rendimiento anualizado del 5,1%, 4,3% y 5,7% para los períodos de 5, 10 y 20 años, respectivamente. [22]
En agosto de 2021, sus estimaciones también situaban la cifra total de activos gestionados en 744.000 millones de dólares, o poco más de 1 billón de dólares singapurenses, por primera vez en la historia de GIC después de un retorno del 37,5 por ciento.
Los fondos administrados por GIC son propiedad del Gobierno de Singapur . Los rendimientos de sus inversiones complementan el presupuesto anual del país en áreas como educación, I+D , atención sanitaria e infraestructura. [27]
Como empresa de la Quinta Lista según la Constitución de Singapur, GIC es responsable en varias áreas clave ante el Presidente de Singapur , quien está facultado por la Constitución para obtener información que le permita salvaguardar las reservas del país . El Auditor General, designado por el Presidente de Singapur, presenta un informe anual al Presidente y al Parlamento sobre su auditoría del Gobierno y otras entidades que administran fondos públicos. [28]
GIC gestiona el riesgo invirtiendo en una cartera bien diversificada, con una distribución equilibrada de clases de activos y sus sectores comerciales y geografías subyacentes. Esta es también la razón por la que el desempeño de GIC debe medirse sobre la base de su cartera general y no según cuánto gana o pierde en inversiones individuales. [29] Su enfoque de la "gestión de riesgos" tiene tres componentes distintos: riesgo de cartera; riesgo de proceso; y la gente corre riesgo. [30]
Como miembro de la junta directiva del Foro Internacional de Fondos Soberanos , [31] [32] el sucesor del Grupo de Trabajo Internacional de FRS que desarrolló los Principios de Santiago en octubre de 2008, GIC publica cómo adopta e implementa el conjunto voluntario de principios y prácticas. [33]
GIC implementó un nuevo marco de inversión en 2013 para darle más flexibilidad para centrarse en "inversiones que pueden ser más riesgosas en el corto plazo pero que generarían retornos en el largo plazo". [34]
El nuevo marco define más claramente los factores de riesgo y retorno de GIC, sus objetivos de inversión a largo plazo y las responsabilidades de la junta directiva y la administración de GIC. [35]
En primer lugar, una 'Cartera de Referencia' está compuesta en un 65% por acciones globales y un 35% por bonos globales que representan mercados globales. Caracteriza el riesgo que el Gobierno está preparado para que GIC asuma en sus estrategias de inversión a largo plazo. A continuación, la Cartera de Políticas se compone de seis clases de activos principales y tiene como objetivo lograr rendimientos superiores en el largo plazo y es el principal impulsor de los rendimientos a largo plazo. Por último está el Portafolio Activo, que busca superar al Portafolio de Políticas, es de estrategias basadas en habilidades, adoptadas por la administración de GIC dentro de los límites de riesgo. Las estrategias basadas en habilidades incluyen elegir oportunidades de inversión dentro de cada clase de activos e invertir en clases de activos que no están incluidas en la Cartera de Políticas simplificada y en estrategias de clases de activos cruzadas. [36]