El Fondo Fiduciario Federal de Seguro de Vejez y Sobrevivientes y el Fondo Fiduciario Federal de Seguro de Incapacidad (colectivamente, el Fondo Fiduciario de Seguridad Social o Fondos Fiduciarios ) son fondos fiduciarios que prevén el pago de los beneficios de la Seguridad Social (Seguro de Vejez, Sobrevivientes e Incapacidad; OASDI) administrados por la Administración del Seguro Social de los Estados Unidos . [1] [2] [3]
La Administración del Seguro Social recauda impuestos sobre la nómina y utiliza el dinero recaudado para pagar los beneficios del Seguro de Vejez, de Sobrevivientes y de Incapacidad a través de fondos fiduciarios. Cuando el programa tiene un superávit, los fondos excedentes aumentan el valor del Fondo Fiduciario. En 2021, el Fondo Fiduciario contenía (o, alternativamente, se le debían) 2,908 billones de dólares. [4] La ley exige que el Fondo Fiduciario se invierta en valores no negociables emitidos y garantizados por la "plena fe y crédito" del gobierno federal. Estos valores devengan una tasa de interés de mercado. [5]
El gobierno utiliza los fondos excedentes para fines no relacionados con la Seguridad Social, lo que genera obligaciones con la Administración de la Seguridad Social y, por lo tanto, con los beneficiarios del programa. Sin embargo, el Congreso podría reducir estas obligaciones modificando la ley. Las obligaciones del Fondo Fiduciario se consideran deuda "intragubernamental", un componente de la deuda "pública" o "nacional". A diciembre de 2022 (según las estimaciones), la deuda intragubernamental ascendía a 6,18 billones de dólares de los 31,4 billones de dólares de deuda nacional. [6] De estos 6,18 billones de dólares, 2,7 billones de dólares son una obligación con la Administración de la Seguridad Social.
Según los fideicomisarios de la Seguridad Social, que supervisan el programa e informan sobre su situación financiera, se espera que los costos del programa excedan los ingresos no derivados de intereses a partir de 2010. Sin embargo, debido a los intereses (ganados a una tasa del 3,6% en 2014), el programa tendrá un superávit general que se sumará al fondo hasta fines de 2019. Según la ley actual, los valores del Fondo Fiduciario representan una obligación legal que el gobierno debe cumplir cuando los ingresos del programa ya no son suficientes para financiar completamente los pagos de beneficios. Sin embargo, cuando el Fondo Fiduciario se utiliza para cubrir los déficits del programa en un año determinado, el saldo del Fondo Fiduciario se reduce. Un escenario de proyección estima que, para 2035, el Fondo Fiduciario podría agotarse. A partir de entonces, se proyecta que los impuestos sobre la nómina solo cubrirán aproximadamente el 83% de las obligaciones del programa. [7]
Se han presentado diversas propuestas para abordar este déficit, entre ellas: reducir el gasto público (por ejemplo, elevando la edad de jubilación), aumentar los impuestos y solicitar préstamos.
El "Fondo Fiduciario de la Seguridad Social" comprende dos fondos separados que contienen obligaciones de deuda del gobierno federal relacionadas con lo que tradicionalmente se considera beneficios de la Seguridad Social. El más grande de estos fondos es el Fondo Fiduciario del Seguro de Vejez y Sobrevivientes (OASI), que mantiene en fideicomiso títulos del gobierno federal que devengan intereses especiales comprados con los ingresos excedentes del impuesto sobre la nómina del OASI. [8] El segundo fondo, más pequeño, es el Fondo Fiduciario del Seguro de Discapacidad (DI), que mantiene en fideicomiso una mayor parte de los títulos del gobierno federal que devengan intereses especiales, comprados con los ingresos excedentes del impuesto sobre la nómina del DI. [9]
Los fondos fiduciarios están "fuera del presupuesto" y se tratan de forma separada, en ciertos aspectos, de otros gastos federales y otros fondos fiduciarios del gobierno federal. Según el Código de los EE. UU.:
EXCLUSIÓN DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE TODOS LOS PRESUPUESTOS
Pub.L. 101–508, título XIII, Sec. 13301(a), 5 de noviembre de 1990, 104 Stat. 1388-623, siempre que: No obstante cualquier otra disposición de la ley, los ingresos y desembolsos del Fondo Fiduciario del Seguro Federal de Vejez y Sobrevivientes y el Fondo Fiduciario del Seguro Federal de Incapacidad no se contarán como nueva autoridad presupuestaria, desembolsos, ingresos o déficit o superávit para los fines de - (1) el presupuesto del Gobierno de los Estados Unidos presentado por el Presidente, (2) el presupuesto del Congreso, o
(3) la Ley de Presupuesto Equilibrado y Control del Déficit de Emergencia de 1985.
Los fondos fiduciarios tienen superávits, ya que la cantidad que aportan los trabajadores actuales es mayor que la que se paga a los beneficiarios actuales. Estos superávits se invierten en títulos especiales del gobierno de los Estados Unidos, que se depositan en los fondos fiduciarios. Si los fondos fiduciarios comienzan a tener déficits, es decir, si se pagan más beneficios que contribuciones, la Administración del Seguro Social está facultada para rescatar los títulos y utilizar esos fondos para cubrir el déficit.
El Consejo de Administración de los Fondos Fiduciarios está integrado por seis miembros: [1] [2] [10]
Los miembros actuales de la junta directiva al 24 de septiembre de 2024: [11]
El presidente Biden ha nominado a los siguientes miembros para ocupar los puestos en la junta directiva. Están a la espera de la confirmación del Senado. [12]
El Consejo de Administración es el organismo que mantiene los fondos fiduciarios. [13] El fiduciario administrador es responsable de invertir los fondos, [14] lo que ha sido delegado a la Oficina del Servicio Fiscal . [15]
El sistema de Seguridad Social es principalmente un sistema de reparto , lo que significa que los pagos a los jubilados actuales provienen de los pagos actuales al sistema. El programa se estableció inicialmente en 1935 en respuesta a la Gran Depresión. La primera en solicitar la Seguridad Social fue Ida Mae Fuller en 1940. [16] Fuller pagó $24,75 en impuestos durante sus tres años trabajando bajo el programa de seguridad social y recibió un total de $22.889 en beneficios antes de fallecer a los 100 años. Esto representa una proporción de $925 en beneficios por cada dólar que pagó al programa.
En 1977, el presidente Jimmy Carter y el 95.º Congreso aumentaron el impuesto FICA para financiar la Seguridad Social, y lo implementaron gradualmente hasta la década de 1980. [17] A principios de la década de 1980, las proyecciones financieras de la Administración de la Seguridad Social indicaban que los ingresos a corto plazo provenientes de los impuestos sobre la nómina no serían suficientes para financiar completamente los beneficios a corto plazo (lo que aumentaba la posibilidad de recortes de beneficios). El gobierno federal designó a la Comisión Nacional para la Reforma de la Seguridad Social , encabezada por Alan Greenspan (que aún no había sido nombrado presidente de la Reserva Federal ), para investigar qué cambios adicionales a la ley federal eran necesarios para apuntalar la salud fiscal del programa de Seguridad Social. [18] La Comisión Greenspan proyectó que el sistema sería solvente durante la totalidad de su período de pronóstico de 75 años con ciertas recomendaciones. [18] Los cambios a la ley federal promulgados en 1983 y firmados por el Presidente Reagan [19] y de conformidad con las recomendaciones de la Comisión Greenspan adelantaron el marco temporal para los aumentos de impuestos sobre la nómina previamente programados (aunque aumentaron ligeramente el impuesto sobre la nómina para los trabajadores autónomos para igualarlo a la tasa empleador-empleado), cambiaron ciertos cálculos de beneficios y aumentaron la edad de jubilación a 67 años para el año 2027. [20] A fines del año calendario 2010, el superávit acumulado en el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social se situó en poco más de 2,6 billones de dólares. [21]
Los beneficios de la Seguridad Social se pagan con una combinación de los impuestos sobre la nómina de la seguridad social pagados por los trabajadores actuales y los ingresos por intereses obtenidos por el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social. Según las proyecciones de la Administración de la Seguridad Social, el Fondo Fiduciario seguirá mostrando un crecimiento neto hasta 2022 [22] porque el interés generado por sus bonos y los ingresos por impuestos sobre la nómina superan la cantidad necesaria para pagar los beneficios. Después de 2022, sin aumentos en los impuestos de la Seguridad Social o recortes en los beneficios, se proyecta que el Fondo disminuya cada año hasta agotarse por completo en 2034. En este punto, si no se toman medidas legislativas, los beneficios se reducirían. [23]
El comunicado de prensa del Informe de los Síndicos de 2015 (que cubría las estadísticas de 2014) afirmaba:
Algunas ecuaciones básicas para comprender el saldo del fondo incluyen:
Los "ingresos del programa" tienen varios componentes, entre ellos las contribuciones al impuesto sobre la nómina, la tributación de los beneficios y un asiento contable que refleja los recientes recortes al impuesto sobre la nómina durante 2011 y 2012, para que el fondo esté "completo", como si esos recortes no hubieran ocurrido. Todos estos elementos se suman a los ingresos del programa.
Durante 2016, el saldo inicial al 1 de enero fue de $2,780 billones. Durante 2016, se agregaron al Fondo $710 billones adicionales en ingresos por impuestos sobre la nómina y $87 billones en intereses, mientras que se eliminaron gastos por $776 billones del Fondo, lo que da un saldo al 31 de diciembre de 2016 de $2,801 billones (es decir, $2,780 + $710 + $87 - $776 = $2,801). [25]
En un informe emitido anualmente y publicado en agosto de 2021, el Departamento del Tesoro de los EE. UU. anunció que se proyectaba que el Fondo Fiduciario de Vejez y Sobrevivientes podría pagar los beneficios programados hasta 2033, mientras que se proyectaba que el Fondo Fiduciario del Seguro de Incapacidad podría pagar sus beneficios hasta 2057 (y hasta 2034 cuando los fondos se combinaran hipotéticamente), 1 año y 8 años antes respectivamente de lo que encontró el informe anterior. [26] [27] En junio de 2022, el Departamento del Tesoro emitió un informe actualizado para los Fondos Fiduciarios de Seguro de Vejez y Sobrevivientes y de Seguro de Incapacidad con proyecciones revisadas sobre su capacidad para pagar los beneficios programados hasta 2034 y 2057 respectivamente y para 2035 cuando se combinaran hipotéticamente debido a la recuperación acelerada de la recesión de COVID-19 . [28] [29] En marzo de 2023, el Departamento del Tesoro emitió el informe anual de los fideicomisarios de los Fondos Fiduciarios de Seguro de Vejez y Sobrevivientes y de Seguro de Incapacidad con proyecciones de fecha de agotamiento para los fondos estimadas en 2033 y 2097 respectivamente y en 2034 cuando se combinen. [30] [31] [32] [33]
En mayo de 2024, se publicó el informe anual de los fideicomisarios con proyecciones de la fecha de agotamiento de los fondos estimadas en 2033 y 2098 respectivamente y en 2035 cuando se combinen. [34] [35] [36] [37] El informe anual de la junta de fideicomisarios de 1990 estimó que la fecha de agotamiento de los fondos combinados sería en 2043, [38] los informes anuales de 2000 y 2010 estimaron que la fecha de agotamiento de los fondos combinados sería en 2037, [39] [40] y el informe anual de 2020 estimó que la fecha de agotamiento de los fondos combinados sería en 2035. [41] En una encuesta de 210 miembros de la Asociación Estadounidense de Economía publicada en noviembre de 2006, el 85 por ciento estuvo de acuerdo con la afirmación: "La brecha entre los fondos y los gastos de la Seguridad Social se volverá insosteniblemente grande dentro de los próximos cincuenta años si las políticas actuales permanecen sin cambios". [42]
El 2 de febrero de 2005, el presidente George W. Bush hizo de la seguridad social un tema destacado de su discurso sobre el estado de la Unión . Una de las consecuencias fue una mayor atención pública a la naturaleza del Fondo Fiduciario de la Seguridad Social. A diferencia de un plan de pensiones privado típico, el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social no posee activos comercializables para garantizar las contribuciones pagadas por los trabajadores. En cambio, posee bonos del Tesoro de los Estados Unidos no negociables y valores estadounidenses respaldados "por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos". Los fondos fiduciarios se han invertido principalmente en deuda del Tesoro no comercializable, en primer lugar, porque la Ley de Seguridad Social prohíbe la "prefinanciación" mediante la inversión en acciones o bonos corporativos y, en segundo lugar, debido a un deseo general de evitar grandes oscilaciones en el mercado de bonos del Tesoro que de otro modo se producirían si la Seguridad Social invirtiera grandes sumas de ingresos de impuestos sobre la nómina en bonos gubernamentales comercializables o redimiera estos bonos gubernamentales comercializables para pagar beneficios.
La Oficina de Administración y Presupuesto ha descrito la distinción de la siguiente manera:
Estos saldos [del Fondo Fiduciario] están disponibles para financiar futuros pagos de prestaciones y otros gastos del Fondo Fiduciario, pero sólo en un sentido contable... No consisten en activos económicos reales que puedan utilizarse en el futuro para financiar prestaciones. En cambio, son créditos al Tesoro que, cuando se rediman, tendrán que financiarse mediante el aumento de impuestos, préstamos del público o reducción de prestaciones u otros gastos. Por lo tanto, la existencia de grandes saldos del Fondo Fiduciario no tiene, por sí sola, ningún impacto en la capacidad del Gobierno para pagar prestaciones.
— del Presupuesto del año fiscal 2000, Perspectivas analíticas, pág. 337
Otros funcionarios públicos han sostenido que los fondos fiduciarios tienen valor financiero o moral [ aclaración necesaria ] , similar al valor de cualquier otra letra, pagaré o bono del Tesoro. Esta confianza se deriva en gran medida de la garantía de "plena fe y crédito". "Si uno cree que los activos de los fondos fiduciarios no valen nada", sostuvo el ex representante Bill Archer, entonces un razonamiento similar implica que "los estadounidenses que han comprado bonos de ahorro de EE deberían irse a casa y quemarlos porque no valen nada porque el dinero ya se ha gastado". [43] En una audiencia del Senado en julio de 2001, se le preguntó al presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, si las inversiones de los fondos fiduciarios son "reales" o simplemente un mecanismo contable. Respondió: "La pregunta crucial: ¿Son derechos finales sobre recursos reales? Y la respuesta es sí". [44]
Al igual que otras obligaciones de deuda del gobierno de Estados Unidos, los bonos del gobierno en poder de los fondos fiduciarios están garantizados por la "plena fe y crédito" del gobierno de Estados Unidos. Para evitar el pago del capital o los intereses de los bonos "especiales" en poder de los fondos fiduciarios, el gobierno tendría que incumplir estas obligaciones. Esto no puede hacerse mediante una orden ejecutiva o por la Administración de la Seguridad Social. El Congreso tendría que aprobar una legislación para repudiar estos bonos gubernamentales en particular. Esta acción del Congreso podría implicar cierto riesgo político y, dado que afecta a la seguridad financiera de los estadounidenses de mayor edad, parece poco probable. [ cita requerida ]
Una alternativa a repudiar estos bonos sería que el Congreso simplemente limitara el gasto en Seguridad Social a un nivel inferior al que requeriría el rescate de los bonos. Una vez más, esto sería políticamente riesgoso, pero no requeriría una "default" de los bonos.
Desde el punto de vista de los fondos fiduciarios de la Seguridad Social, las tenencias de bonos gubernamentales "especiales" son una inversión que les reportó un rendimiento del 5,5% en 2005. [45] Los fondos fiduciarios no pueden revender estos bonos gubernamentales "especiales" en el mercado secundario de bonos, aunque el tipo de interés se determina en función de los tipos de interés del mercado. En cambio, los "especiales" pueden revenderse al gobierno a su valor nominal, lo que constituye una ventaja cuando los tipos de interés están subiendo.
La semana después de su discurso sobre el Estado de la Unión, Bush restó importancia al Fondo Fiduciario:
En nuestro país, algunos piensan que la Seguridad Social es un fondo fiduciario, es decir, que se está acumulando una montaña de dinero. Eso simplemente no es verdad. El dinero (los impuestos sobre la nómina) que va a la Seguridad Social se gasta en prestaciones y en programas gubernamentales. No hay confianza. [46]
Estos comentarios fueron criticados por "sentar las bases para el impago de casi dos billones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos". [47] [ ¿ Fuente poco confiable? ]
Sin embargo, incluso los políticos de derechas han sido inconsistentes con el lenguaje que utilizan cuando se refieren a la Seguridad Social. Por ejemplo, Bush ha dicho que el sistema se "quebrará" en 2042. Esa fecha surge de la esperada reducción del Fondo Fiduciario, por lo que el lenguaje de Bush "parece sugerir que hay algo allí que desaparecerá en 2042". [48] En concreto, en 2042 y durante muchas décadas después, el sistema de Seguridad Social puede seguir pagando prestaciones, pero los pagos de prestaciones estarán limitados por la base de ingresos procedentes del impuesto FICA (nóminas de la Seguridad Social) del 12,4% sobre los salarios. Según los administradores de la Seguridad Social, la continuación de los ingresos por impuestos sobre las nóminas a una tasa del 12,4% permitirá a la Seguridad Social pagar alrededor del 74% de las prestaciones prometidas durante la década de 2040, y esta proporción se reducirá a alrededor del 70% al final del período previsto en 2080. [49]
En 2011 y 2012, el gobierno federal extendió temporalmente la reducción de la parte de los impuestos sobre la nómina que corresponde a los empleados del 6,2% al 4,2% de la remuneración. [50] El déficit resultante se asignó con fondos del gobierno general. Esto aumentó la deuda pública, pero no adelantó el año de agotamiento del Fondo Fiduciario. [51]
La plataforma de campaña de Joe Biden propuso nuevos impuestos sobre la nómina para quienes ganan $400,000 o más por año (pero después de asumir el cargo, su propuesta fiscal solo incluyó cambios en el impuesto a Medicare). [52]
El Fondo Fiduciario representa una obligación legal del gobierno federal para con los beneficiarios del programa. Según la ley actual, cuando el programa entra en un déficit de efectivo anual, el gobierno tiene que buscar financiamiento alternativo más allá de los impuestos sobre la nómina dedicados al programa para cubrir el déficit. Esto reduce el saldo del fondo fiduciario en la medida en que esto ocurra. Se espera que los déficits del programa agoten el fondo en 2034. A partir de entonces, dado que el Seguro Social solo está autorizado a pagar a los beneficiarios lo que recauda en impuestos sobre la nómina dedicados al programa, los pagos del programa disminuirán aproximadamente un 21%.
La deuda federal bruta está compuesta por la deuda pública y la deuda emitida a cuentas gubernamentales (por ejemplo, los fondos fiduciarios de la Seguridad Social). Este último tipo de deuda no afecta directamente a la economía y no tiene un efecto neto sobre el presupuesto.
Se espera que el fondo fiduciario alcance su punto máximo en 2021, con aproximadamente 3,0 billones de dólares. [22] Si las partes del presupuesto fuera de la Seguridad Social son deficitarias, lo que la Oficina de Presupuesto del Congreso y varios paneles de expertos presupuestarios suponen que será así en el futuro previsible, hay varias implicaciones:
Por otra parte, si otras partes del presupuesto tienen superávit y los beneficiarios del programa pueden recibir sus pagos con el fondo general, entonces no será necesario emitir deuda adicional. Sin embargo, este escenario es muy poco probable.
Algunos comentaristas creen que el hecho de que el fondo fiduciario sea un hecho o una ficción depende de si contribuye o no al ahorro nacional. [55] Si un dólar añadido al fondo aumenta el ahorro nacional o reemplaza el endeudamiento de otros prestamistas en un dólar, el fondo fiduciario es real. Si un dólar añadido al fondo no reemplaza otros préstamos ni aumenta de otro modo el ahorro nacional, el fondo fiduciario no es "real". Algunas investigaciones económicas sostienen que los fondos fiduciarios han dado lugar a un aumento pequeño o modesto del ahorro nacional y que la mayor parte del fondo fiduciario se ha "gastado". [55] [56] [57] [58] Otros sugieren un efecto de ahorro más significativo. [59]
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