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Kevin Dowd

Kevin Dowd es un economista británico que se dedica a la investigación de dinero privado y banca libre, sistemas monetarios y macroeconomía , medición y gestión de riesgos financieros , economía política y análisis de políticas, y modelos de pensiones y mortalidad. Desde 2012, es profesor de Finanzas y Economía en la Escuela de Negocios de la Universidad de Durham .

Vida temprana y educación

Dowd nació en Middlesbrough en 1958, asistió al St Mary's College de Middlesbrough y en 1977 ingresó en la Universidad de Sheffield para estudiar Economía. Tiene una licenciatura en Economía de la Universidad de Sheffield, una maestría en Economía de la Universidad de Western Ontario y un doctorado en Macroeconomía de la Universidad de Sheffield.

Carrera

Dowd está afiliado al Cato Institute , al Cobden Centre , al Adam Smith Institute , al Institute of Economic Affairs , al Independent Institute y al Pensions Institute de la Bayes Business School de la City University.

Anteriormente ocupó cargos en el Consejo Económico de Ontario en Toronto, en la Universidad Sheffield Hallam , en la Universidad de Sheffield y en la Universidad de Nottingham .

Brexit

Kevin Dowd era miembro del grupo de expertos Economists for Free Trade y un ferviente defensor del Brexit. Fue un importante colaborador del grupo de presión pro-Brexit Brexit Central y se negó a votar en el referéndum del Brexit.

Trabajo publicado

El principal tema de investigación de Dowd es el dinero privado y la banca libre, es decir, los sistemas monetarios y financieros que funcionan sin intervención gubernamental y en ausencia de un banco central . Un tema relacionado de su trabajo es la banca central y otras formas de intervención estatal en las economías, en particular, el seguro de depósitos , el prestamista de última instancia y la regulación de la suficiencia de capital bancario. Ha pedido repetidamente la abolición de los bancos centrales y el fin de la intervención estatal en el sistema financiero.

Dowd defiende los sistemas monetarios competitivos. Su obra New Private Monies—a Bit-Part Player? (Nuevos dineros privados: ¿un actor secundario?) apoya los sistemas de dinero en oro privados, como el Liberty Dollar y el e-gold . Dowd es partidario de los sistemas monetarios basados ​​en materias primas, como el patrón oro , y es un crítico del dinero fiduciario emitido por un banco central.

Dowd adopta un enfoque económico en gran medida austriaco, pero que está fuertemente influido por la teoría cuantitativa del dinero y el trabajo de monetaristas como Milton Friedman y David Laidler . Es partidario del laissez-faire y critica al keynesianismo y otras escuelas intervencionistas de economía.

Ha propuesto un enfoque de libre mercado para la resolución de la crisis financiera mundial, [1] basado en una responsabilidad personal ampliada para los banqueros de alto nivel, la salida del Estado del sistema financiero y el restablecimiento de un patrón monetario sólido. Con este fin, también ha asesorado a Steve Baker , diputado conservador por Wycombe , en sus dos proyectos de ley de iniciativa parlamentaria para resolver la crisis: el proyecto de ley de servicios financieros (regulación de derivados), [2] que pretendía restablecer normas contables sólidas, y el proyecto de ley de reforma de las instituciones financieras, [3] que exigía reformas radicales del sistema bancario y el fin de la intervención del Estado en la banca.

Dowd ha argumentado repetidamente que la crisis financiera mundial nunca se ha resuelto adecuadamente y que las políticas adoptadas desde 2007 han sido ineficaces, contraproducentes y de dudosa legalidad.

Dowd también ha escrito extensamente sobre la medición y gestión del riesgo financiero. Ha sostenido que la modelización financiera es conceptualmente dudosa porque se basa en una creencia "científica" ingenua de que los sistemas económicos pueden modelarse utilizando métodos cuantitativos importados de forma inapropiada de las ciencias naturales como la física. Es particularmente crítico de la medida de riesgo VaR o Valor en Riesgo ampliamente utilizada [4] , los supuestos inherentes a la distribución "normal" o gaussiana en la gestión del riesgo y, por lo tanto, su uso [5], y el uso de modelos de riesgo financiero con fines regulatorios [6] .

Dowd es el co-inventor del modelo de pensión estocástico de Contribución Definida (DC) de PensionMetrics [7] y de la estrategia de asignación de activos de Estilo de Vida Estocástico [8] . Él y David Blake han propuesto un conjunto de buenos principios en el modelado de planes de pensión de DC [9] y con Debbie Harrison, Blake y Dowd han publicado recientemente dos informes sobre el estado del mercado de pensiones de DC en el Reino Unido: Caveat Venditor [10], que defendía que las pensiones deberían regirse por el principio de que el vendedor no debe preocuparse por el comprador, y VfM [ 11] , que examinaba la relación calidad-precio en el mercado de pensiones del Reino Unido. Estos informes criticaban los altos cargos, la excesiva complejidad y la falta de transparencia en la industria de pensiones del Reino Unido.

En el campo actuarial de vida, Dowd y colaboradores han escrito sobre las implicaciones financieras de la mortalidad y el riesgo de longevidad. Inventaron los swaps de supervivencia [12] , los swaptions de supervivencia [9] , el modelo de mortalidad de CBD [13] y el modelo de mortalidad de dos poblaciones basado en gravedad [14] .

Obras publicadas

Libros de autoría

Libros editados

Otras obras significativas

Referencias

  1. ^ Dowd, K. (2009). "Lecciones de la crisis financiera: una perspectiva libertaria [versión ampliada de la segunda conferencia en memoria de Chris R. Tame, 17 de marzo de 2009]" (PDF) . Libertarian Alliance . Economic Notes No. 111. Londres: Libertarian.co.uk. Archivado desde el original (PDF) el 18 de octubre de 2011. Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  2. ^ Baker, Steve y personal de la Cámara de los Comunes (27 de noviembre de 2016). "Proyecto de ley sobre servicios financieros (regulación de derivados)". SteveBaker.info . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  3. ^ Dowd, K. (9 de marzo de 2012). "Un plan parlamentario para acabar con los riesgos bancarios". cityam.com . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  4. ^ Véase, por ejemplo, Dowd, K.; Blake, D. (2006). "After VaR: The Theory, Estimation, and Insurance Applications of Quantile-based Risk Measures" (PDF) . J. Risk Insur . 73 (2, junio): 193–228. CiteSeerX 10.1.1.318.403 . doi :10.1111/j.1539-6975.2006.00171.x. S2CID  14019798. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 . 
  5. ^ Dowd, K.; Cotter, J.; Humphrey, CG; Woods, M. (2008). "¿Qué tan desafortunado es el 25-Sigma?". The Journal of Portfolio Management . 34 (4): 76–80. arXiv : 1103.5672 . doi :10.3905/jpm.2008.709984. S2CID  153527288.
  6. ^ Dowd, K.; Hutchinson, M.; Ashby, S.; Hinchliffe, J. (2011). "Capital Inadequacies: The Dismal Failure of the Basel System of Bank Capital Regulation" (PDF) . Análisis de políticas . 681 (29 de julio). Washington, DC: Cato Institute: 1–38 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  7. ^ Blake, D.; Cairns, AJG; Dowd, K. (2001). "Pensionmetrics: Stochastic Pension Plan Design and Value-at-Risk during the Accumulation Phase" (PDF) . Insur. Math. Econ . 29 (2, octubre): 187–215. doi :10.1016/S0167-6687(01)00082-8. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  8. ^ Cairns, AJG; Blake, D.; Dowd, K. (2006). "Stochastic Lifestyling: Optimal Dynamic Asset Allocation for Defined-Contribution Pension Plans" (PDF) . J. Econ. Dyn. Control . 30 (5): 843–877. CiteSeerX 10.1.1.200.8277 . doi :10.1016/j.jedc.2005.03.009. Archivado desde el original (PDF) el 3 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 . 
  9. ^ ab Dawson, P.; Dowd, K.; Cairns, AJG; Blake, D. (2009). "Opciones sobre subyacentes normales con una aplicación a la fijación de precios de swaps de supervivencia" (PDF) . Journal of Futures Markets . 29 (2): 757–774. doi :10.1002/fut.20378. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  10. ^ Harrison, D.; Blake, D.; Dowd, K. (2012). "Advertencia al vendedor: el nuevo mundo feliz de la inscripción automática debería regirse por el principio de que el vendedor no debe ser el comprador" (PDF) . Pensions-institute.org . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  11. ^ Harrison, D.; Blake, D.; Dowd, K. (2014). "VfM" (PDF) . Pensions-institute.org . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  12. ^ Dowd, K. (2003). "Survivor Bonds: A Comment on Blake and Burrows" (PDF) . J. Risk Insur . 70 (2): 339–348. doi :10.1111/1539-6975.00063. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016. Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  13. ^ Cairns, AJG; Blake, D.; Dowd, K. (2006). "Un modelo de dos factores para la mortalidad estocástica con incertidumbre de parámetros: teoría y calibración" (PDF) . J. Risk Insur . 73 (4 de diciembre): 687–718. doi :10.1111/j.1539-6975.2006.00195.x. S2CID  17735380. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .
  14. ^ Dowd, K.; Cairns, AJG; Blake, D.; Coughlan, GD; Epstein, D.; Khalaf-Allah, M. (2011). "Un modelo gravitacional de las tasas de mortalidad para dos poblaciones relacionadas" (PDF) . N. Am. Actuar. J . 15 (2 de diciembre): 334–356. doi :10.1080/10920277.2011.10597624. S2CID  16096559. Archivado desde el original (PDF) el 4 de marzo de 2016 . Consultado el 27 de noviembre de 2016 .

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