Un banco custodio , o simplemente custodio , es una institución financiera especializada encargada de brindar servicios de valores. Proporciona servicios y soluciones post-negociación para propietarios de activos (por ejemplo, fondos soberanos , bancos centrales , compañías de seguros ), administradores de activos , bancos y corredores de bolsa . No se dedica a la banca comercial o de consumo/minorista "tradicional", como los préstamos.
En el pasado, el banco custodio se centraba exclusivamente en la custodia, custodia, liquidación y administración de valores, así como en el servicio de activos, como la recaudación de ingresos y acciones corporativas. Sin embargo, en el mundo financiero moderno, los bancos custodios han comenzado a ofrecer una gama más amplia de servicios financieros que agregan valor o ahorran costos, que van desde la administración de fondos hasta la agencia de transferencias , desde el préstamo de valores hasta los servicios fiduciarios .
A los bancos custodios se les suele denominar custodios globales si mantienen seguros los activos de sus clientes en múltiples jurisdicciones alrededor del mundo, utilizando sus propias sucursales locales u otros bancos custodios locales ("subcustodios" o "bancos agentes") con los que contratan. estar en su "red global" en cada mercado para mantener cuentas para sus respectivos clientes. Los activos mantenidos de esta manera suelen ser propiedad de empresas institucionales más grandes con un número considerable de inversiones, como bancos , compañías de seguros , fondos mutuos , fondos de cobertura y fondos de pensiones .
En 1961, el presidente estadounidense John F. Kennedy estableció un Comité sobre Planes de Pensiones Corporativos. [1] Dos años después, Studebaker Auto Manufacturer cerró su negocio y sus operaciones y no proporcionó pensiones a los aproximadamente 7.000 empleados afectados. Así, en 1974, el presidente estadounidense Gerald Ford propuso una Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación de los Empleados (Ley ERISA), que protegía los estándares de los planes de beneficios para empleados. [2]
Desde que la ley entró en vigor, los empleadores no pueden poseer ni conservar los activos de sus fondos de pensiones. En cambio, están obligados a nombrar custodios externos para salvaguardar los activos. [3] Además, están obligados a nombrar fideicomisarios y depositarios para garantizar que los fondos de pensiones funcionen en el mejor interés de los titulares de pensiones y estén alineados con los mandatos de inversión. [4]
Y ahora, más bancos han desarrollado una amplia gama de servicios de custodia y relacionados (servicios de valores) y han estado interesados en desarrollar nuevas tecnologías (por ejemplo, blockchain , API , libro mayor distribuido ) y alinearse con los requisitos regulatorios en rápida evolución, como los digitales. activos . [5] [6]
La industria de servicios de valores atiende principalmente a dos tipos de clientes: 1) propietarios y administradores de activos y 2) bancos, corredores y distribuidores.
El segmento de clientes de Asset Owners & Managers incluye empresas de gestión de activos , gestores de activos alternativos , compañías de seguros , fondos de pensiones , fondos soberanos , bancos centrales , oficinas familiares y brokers principales . [7]
El banco puede ofrecer los siguientes productos y servicios: [7] [8]
El segmento de clientes de Banks, Brokers & Dealers incluye custodios, bancos, corredores y distribuidores globales . [7]
El banco puede ofrecer los siguientes productos y servicios: [11]
Según las definiciones estadounidenses, una persona que posee valores con el nombre de una calle y que no es miembro de una bolsa posee los valores a través de una cadena de registro que involucra a uno o más custodios. Esto se debe a la imposibilidad percibida de registrar valores negociados a nombre de cada tenedor individual; en cambio, el custodio o los custodios están registrados como tenedores y mantienen los valores en un acuerdo fiduciario para los tenedores finales de los valores. Sin embargo, los tenedores finales de los valores siguen siendo los propietarios legales de los valores. No son meros beneficiarios del custodio como fiduciario. El custodio no se convierte en ningún momento en propietario de los valores, sino que es sólo una parte de la cadena de registro que vincula a los propietarios con los valores. Las prácticas globales de custodia de valores varían sustancialmente, y mercados como el Reino Unido, Australia y Sudáfrica fomentan cuentas de valores designadas para permitir que las empresas identifiquen a los accionistas.
La definición de "accionista" generalmente está respaldada por la ley corporativa más que por la ley de valores. Una función de los custodios (que puede o no ser impuesta por la regulación de valores) es facilitar el ejercicio de los derechos de propiedad de acciones, por ejemplo, y procesar dividendos y otros pagos, acciones corporativas, el producto de una división de acciones o una división inversa de acciones . la capacidad de votar en la asamblea general anual (AGM) de la empresa, la información y los informes enviados por la empresa, etc. La medida en que se ofrecen dichos servicios depende del acuerdo con el cliente junto con las reglas, regulaciones y leyes relevantes del mercado.
A partir de 2022, el tamaño del mercado (medido por los ingresos) de la industria de servicios de custodia, activos y valores en EE. UU. es de 32 500 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 2,9 % entre 2017 y 2022. [15]
Muchos bancos de inversión y bancos ofrecen servicios de valores. Generalmente, la división de servicios de valores se agrupa con Mercados Globales para formar un grupo más grande de Servicios de Mercados y Valores (MSS) o cae bajo el grupo de Banca Corporativa o Banca de Transacciones.
Por ejemplo, Citi y HSBC reestructuraron y combinaron sus divisiones de Mercados Globales y Servicios de Valores en 2019 [16] y 2020 [17] respectivamente.
Los jugadores incluyen (en orden alfabético): [18]
BNP Paribas: Servicios de valores
BNY Mellon: Servicios de valoresCiti: servicios de mercados y valores
Crédit Agricole/Santander: CACEIS Servicios al Inversor
Deutsche Bank: banca corporativa
HSBC: Servicios de mercados y valoresJP Morgan: Servicios de mercados y valores
Mizuho: Servicios InstitucionalesMUFG: Servicios al inversorNorthern Trust: Servicio de activos.svg/1280px-Flag_of_Canada_(Pantone).svg.png){kind=small}
Royal Bank of Canada: servicios para inversores y tesoreríaSMBC: Servicios de Custodia y ValoresSociété Générale: mercados globales y servicios para inversoresStandard Chartered: Mercados financierosState Street: Servicio de activosSegún la tabla de clasificación de activos bajo custodia [19] de Global Custodian , los activos de los bancos custodios bajo custodia y/o administración (AUC/AUA) son:
′ Activos bajo custodia únicamente
Según la Encuesta Global de Custodia 2020 de Global Investor Group, los principales actores regionales de custodia son: [22]
En noviembre de 2002, State Street anunció que había adquirido un negocio de custodia global con activos bajo custodia por aproximadamente 2,2 billones de euros del negocio Global Securities Services (GSS) del Deutsche Bank por 1.500 millones de dólares, sujeto a ajuste. [23]
En julio de 2003, HSBC anunció el acuerdo para adquirir el 82,19% del administrador de fondos coreano Asset Management Technology (AM TeK) por 12,47 millones de dólares en efectivo, que era el mayor administrador de fondos de Corea del Sur, con 24 mil millones de dólares en activos bajo administración. [24]
En agosto de 2003, US Bancorp adquirió el negocio fiduciario corporativo de State Street por 725 millones de dólares. [25]
En octubre de 2004, Citi adquirió los negocios de custodia directa, compensación de valores y servicios de fondos de ABN AMRO en mercados seleccionados de Europa y Asia por alrededor de 50 millones de dólares. [26]
En noviembre de 2005, US Bancorp anunció que iba a comprar los negocios de fideicomiso corporativo y custodia institucional de Wachovia Corporation. [27]
En julio de 2006, HSBC anunció que iba a adquirir las operaciones de subcustodia de Westpac en Australia y Nueva Zelanda por 112,5 millones de dólares, convirtiendo al banco británico en el principal actor de subcustodia y compensación en Australia y Nueva Zelanda. [28]
En julio de 2007, se finalizó la fusión entre Bank of New York y Mellon Financial Corporation para crear BNY Mellon , que es el mayor custodio y administrador de activos con más de 18 billones de dólares en activos bajo custodia y administración en ese momento. [29]
En julio de 2007, State Street confirmó que iba a adquirir Investors Financial Services por 4.200 millones de dólares. [30]
También en julio de 2007, el banco francés BNP Paribas anunció la adquisición de una participación minoritaria del 33,4% en el capital de SLIB, que antes de la adquisición era filial al 100% de Natixis . [31]
En noviembre de 2009, JP Morgan Chase adquirió el negocio de servicios de custodia de ANZ , incluido el acceso a más de 100 clientes y 90.710 millones de dólares en activos bajo custodia. [32]
En abril de 2010, Standard Chartered adquirió el negocio de custodia africano de Barclays , que tenía activos bajo custodia por valor de 3.800 millones de dólares. [33]
Un mes después, en mayo de 2010, State Street anunció la finalización de la adquisición del negocio de Servicios de Valores (ISPSS) de Intesa Sanpaolo por 1.280 millones de euros en efectivo. [34]
En abril de 2013, Citi anunció que adquiriría el negocio de servicios de valores y custodia del Grupo ING en Europa Central y del Este con 110 mil millones de euros en activos bajo custodia. [35] Ese mismo mes, Standard Chartered adquirió el negocio de custodia en Sudáfrica del Absa Bank . [36]
En febrero de 2018, Butterfield Bank anunció que compraría el negocio Global Trust Solutions de Deutsche Bank en las Islas Caimán, Jersey y Guernsey. [37]
En marzo de 2020, Citi anunció que compraría el negocio de custodia del Royal Bank of Canada en Australia. [38]
En enero de 2021, US Bancorp adquirió la cartera de clientes de servicios de custodia de valores y servicio de deuda de MUFG Union Bank , con aproximadamente 600 relaciones con clientes y 320 mil millones de dólares en activos bajo custodia y administración. [39]
En septiembre de 2021, State Street anunció que adquiriría el negocio de servicios para inversores de Brown Brothers Harriman , incluidos sus servicios de custodia, contabilidad, administración de fondos, mercados globales y tecnología, por 3.500 millones de dólares en efectivo. [40] Sin embargo, en noviembre de 2022, State Street y BBH anunciaron la terminación de esta transacción. [41]
En enero de 2022, Standard Chartered anunció un acuerdo para adquirir el 100 % de la propiedad de RBC Investor Services Trust Hong Kong Limited de RBC Investor & Treasury Services , ampliando su negocio de custodia al negocio de administración fiduciaria de esquemas MPF y ORSO en Hong Kong. [42]
De acuerdo con el Código de Rentas Internas (IRC) en los EE. UU., varias cuentas de jubilación, como: IRA tradicionales , IRA Roth , IRA SEP o cuentas del plan 401k, requieren que un fideicomisario o custodio calificado mantenga los activos de la IRA en nombre del propietario de la IRA. . El fideicomisario/custodio proporciona la custodia de los activos, procesa todas las transacciones, mantiene otros registros relacionados con ellas, presenta los informes requeridos por el IRS, emite declaraciones de clientes, ayuda a los clientes a comprender las reglas y regulaciones relacionadas con ciertas transacciones prohibidas y realiza otras tareas administrativas en en nombre del propietario de la cuenta de jubilación autodirigida.
Los custodios de cuentas de jubilación autodirigidos (también conocidos como "custodios IRA autodirigidos" o "custodios 401k autodirigidos") no deben confundirse con un banco custodio, que proporciona estrictamente custodia de valores. Si bien un custodio de cuentas de jubilación autodirigido puede proporcionar custodia de valores, normalmente se especializará en activos no relacionados con valores o inversiones alternativas . Ejemplos de inversiones alternativas serían: bienes raíces , metales preciosos , hipotecas privadas, acciones de empresas privadas, LP de petróleo y gas, caballos y propiedad intelectual. Este tipo de activos requieren una especialización por parte del custodio debido a la complejidad de la documentación requerida para mantener las inversiones alternativas cumpliendo con el IRC.
Un custodio de fondos mutuos generalmente se refiere a un banco custodio o una compañía fiduciaria (un tipo especial de institución financiera regulada como un "banco"), o una institución financiera similar responsable de mantener y salvaguardar los valores propiedad de un fondo mutuo. El custodio de un fondo mutuo también puede actuar como uno o más agentes de servicios para el fondo mutuo, como ser el contador , administrador y/o agente de transferencia del fondo que mantiene registros de accionistas y desembolsa dividendos periódicos o ganancias de capital, si las hubiera, distribuidos por el fondo. La gran mayoría de los fondos utilizan un custodio externo según lo exige la regulación de la SEC para evitar reglas y requisitos complejos sobre la autocustodia .
Sin embargo, un custodio de una cuenta de jubilación de fondos mutuos (IRA, SEP, etc.) se refiere al administrador del plan y al encargado de registros, como se indicó anteriormente, que no necesariamente puede ser la misma institución que brinda servicios de custodia a las inversiones del fondo en general.