Clearstream es una empresa de servicios financieros especializada en la liquidación de transacciones de valores y es propiedad de Deutsche Börse AG. Proporciona liquidación y custodia, así como otros servicios relacionados para valores de todas las clases de activos . Es uno de los dos depositarios centrales de valores internacionales europeos ( el otro es Euroclear ).
Clearstream opera sistemas de liquidación de valores [1] con sede en Luxemburgo y Alemania , que permiten la tenencia y transferencia de valores.
Clearstream opera su Depósito Central Internacional de Valores (ICSD) desde Luxemburgo. También es socio conjunto del Depósito Central de Valores (CSD) de Luxemburgo, LuxCSD, junto con el Banco Central de Luxemburgo . [2] En Alemania, Clearstream opera el CSD alemán, Clearstream Banking AG. Clearstream tiene vínculos con más de 50 mercados nacionales en todo el mundo y también emite y custodia eurobonos .
En 2014, el valor de los activos bajo custodia en nombre de los clientes promedió 12,2 billones de euros; además, Clearstream procesó 43,65 millones de transacciones de liquidación ICSD y 82,68 millones de transacciones de liquidación CSD. [3]
Clearstream tiene alrededor de 2.500 clientes en 110 países. [4] Clearstream acepta como clientes a bancos centrales y entidades de crédito reguladas por la normativa AML (como los bancos regulados). Clearstream no acepta como clientes a personas físicas y no se abre ninguna cuenta a nombre de una persona física. [5] Por ello, Clearstream ha sido descrito como un "banco para bancos". [6]
Clearstream tiene centros operativos en Cork, Cardiff, Luxemburgo, Praga y Singapur. También mantiene oficinas de representación en Londres, Hong Kong, Tokio, Dubái, Nueva York y Zúrich. [7]
Clearstream fue fundada como "Cedel" (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) en septiembre de 1970 por 66 de las principales instituciones financieras del mundo como una organización de compensación cuyo objetivo era minimizar el riesgo en la liquidación de transacciones transfronterizas de valores, particularmente en el creciente mercado de eurobonos. [8]
En 1995, se introdujo una nueva estructura corporativa, estableciéndose una empresa matriz, Cedel International, con una filial, Cedelbank; dos años más tarde, se estableció una nueva filial, Cedel Global Services.
Clearstream se formó en enero de 2000 mediante la fusión de Cedel International y Deutsche Börse Clearing. La integración total de Clearstream se completó en julio de 2002. [9]
Entre 2001 y 2002, Denis Robert y Ernest Backes publicaron dos libros , titulados Révélation$ y La Boîte Noire , en los que acusaban a Clearstream de ser una organización de blanqueo de dinero y el centro mundial de delitos financieros internacionales cometidos por grandes bancos, empresas fantasma y el crimen organizado en todo el mundo. Una investigación abierta por las autoridades de Luxemburgo en 2001 no encontró pruebas que respaldaran las acusaciones de los autores, y el caso fue desestimado en 2004. [10]
En 2004, una lista filtrada a un juez francés indicaba que Clearstream era una organización de lavado de dinero que encubría las actividades ilegales de empresarios franceses que estaban involucrados en la venta de buques de guerra por parte del gigante francés de defensa Thales (conocido como Thomson-CSF antes de 2000) a Taiwán, y los sobornos relacionados pagados a funcionarios y empresarios franceses. Una investigación que incluyó el registro de las instalaciones de Clearstream y un examen de las cuentas en 2004 no encontró ninguna prueba que apoyara las acusaciones. [11]
Ese mismo año, se enviaron cartas anónimas y CD-ROM adicionales a jueces franceses en los que se acusaba a Clearstream de gestionar cuentas secretas para delincuentes y políticos franceses de alto rango. A finales de 2005, las autoridades investigadoras francesas declararon oficialmente que los documentos eran falsos y desestimaron el caso. [12]
La controversia inspiró la película The Clearstream Affair (2014). [13]
En 2008, varios grupos de demandantes iniciaron procedimientos de ejecución en los Estados Unidos para cumplir con las sentencias que habían obtenido contra Irán mediante la restricción de determinadas posiciones mantenidas en una cuenta de valores de Clearstream en su banco intermediario en los Estados Unidos y solicitando la entrega de los activos. Clearstream impugnó las restricciones y la entrega. [14]
En 2011, los demandantes presentaron demandas adicionales, esta vez directamente contra Clearstream, por daños y perjuicios por valor de 250 millones de dólares en relación con la supuesta cesión ilícita de algunas de las posiciones restringidas. Clearstream celebró un acuerdo de conciliación con los demandantes que entró en vigor en 2013. El acuerdo preveía la desestimación de las demandas directas contra Clearstream y que los demandantes no seguirían demandando a Clearstream por daños y perjuicios y, a cambio, Clearstream aceptó no apelar más una orden que ordenaba la cesión de los activos del cliente restringido a los demandantes. [15]
En 2013, varios demandantes estadounidenses del caso de 2011, así como otros demandantes estadounidenses, presentaron una demanda contra determinados activos bloqueados que Clearstream mantiene como custodio en Luxemburgo. En 2015, el tribunal estadounidense emitió una decisión desestimando la demanda. [16]
A raíz de lo anterior, la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos investigó ciertas transferencias de valores en 2008 dentro de los sistemas de liquidación de Clearstream en relación con las normas de sanciones de Estados Unidos contra Irán. Estas transferencias de 2008 se habían llevado a cabo como parte de la decisión adoptada por Clearstream en 2007 de cerrar las cuentas de sus clientes iraníes. En 2013, Clearstream entabló negociaciones de conciliación con la OFAC. [17] El asunto se resolvió en 2014 mediante un acuerdo y pago de 151,9 millones de dólares estadounidenses que no constituye una determinación definitiva de que se había producido una violación de las sanciones contra Irán. [18]
El 1 de marzo de 2022, el depositario ruso bloqueó todos los valores mantenidos en la cuenta de Clearstream en el depósito ruso. [19] El depositario ruso también congeló los pagos de valores de emisores rusos a personas y entidades no rusas. [19]
Después de la invasión rusa de Ucrania en 2022 , el Depósito Nacional de Liquidaciones de Rusia dijo el 25 de marzo de 2022 que Clearstream había bloqueado su cuenta. [20]
Además, se cerró el puente del rublo entre Clearstream y Euroclear. [19] Además, Clearstream dejó de liquidar transacciones en valores rusos. [21]
En julio de 2010, Clearstream fundó LuxCSD junto con el Banco Central de Luxemburgo, para actuar como CSD para Luxemburgo. [22]
En diciembre de 2010, Clearstream cofundó REGIS-TR, una empresa conjunta con el Depositario Central de Valores español Iberclear, para actuar como un repositorio de operaciones para transacciones de derivados , ayudando a los participantes a cumplir con sus obligaciones de información regulatoria derivadas de la introducción del Reglamento Europeo de Infraestructura de Mercado (EMIR). [23]
Clearstream, con sede en Luxemburgo y Alemania, está sujeta a la supervisión de las autoridades reguladoras de estos dos países. En Luxemburgo, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) es el regulador prudencial con autoridad sobre todos los bancos y proveedores de servicios financieros. En Alemania, Clearstream está regulada como banco de acuerdo con la Ley Bancaria alemana ("Kreditwesengesetz") y, por lo tanto, está sujeta a la supervisión prudencial de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera alemana (en alemán: "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" - BaFin). Además, Clearstream está regulada en cada mercado en el que tiene centros operativos, por ejemplo, por la Autoridad Monetaria de Singapur .
Como operador de sistemas de liquidación de valores tanto en Luxemburgo como en Alemania, Clearstream también está regulado por los bancos centrales de estos dos países, a saber, el Banque centrale du Luxembourg y el Deutsche Bundesbank .
Clearstream es responsable de la gestión, custodia y administración de los valores (activos) bajo custodia. Los servicios incluyen pagos de ingresos y reembolsos, acciones corporativas , así como impuestos y votación por poder .
La mayoría de los valores que Clearstream custodia están inmovilizados . Los valores se reflejan en forma de anotaciones en cuenta en las cuentas de los clientes de Clearstream, independientemente de si se conservan en forma física o desmaterializada. Esto significa que ya no están representados por certificados físicos, sino por datos introducidos en los sistemas de Clearstream.
La financiación de valores es la capacidad de pedir prestado o prestar dinero en efectivo o valores a cambio de una garantía . En la financiación de valores, la garantía incluye los activos entregados como garantía por un prestatario para asegurar un préstamo de valores y sujetos a embargo en caso de impago . La gestión de garantías se refiere a la gestión de todas las tareas relacionadas con el seguimiento de las garantías entregadas por un prestatario para cumplir con una obligación financiera (optimización, sustitución, recarga, retirada, instrucción de liquidación, informes, procesamiento de llamadas de margen y devoluciones, notificación de eventos corporativos, etc.).
Los servicios de gestión de garantías, préstamo de valores y endeudamiento de Clearstream se agrupan en el Global Liquidity Hub. [26] Proporciona un fondo de liquidez a través de enlaces a bancos agentes, plataformas de negociación, cámaras de compensación y otras infraestructuras de mercado.
Clearstream es miembro de la Liquidity Alliance, que se creó en enero de 2013 como plataforma para que los CSD colaboraran en la gestión de garantías. Fue fundada por ASX , Cetip, Clearstream, Iberclear y Strate. [27]
Clearstream ha desarrollado la plataforma de procesamiento de fondos transfronterizos más grande del mundo, llamada Vestima. [28] Maneja todo tipo de fondos, desde fondos mutuos hasta fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de cobertura .
Además de brindar acceso a todos los tipos de fondos, Vestima respalda su distribución transfronteriza. Los servicios que ofrece Vestima incluyen enrutamiento de órdenes, liquidación centralizada de entrega contra pago (DVP), custodia, servicio de activos y gestión de garantías. [29]
Los ICSD y los CSD se utilizan a menudo para llevar una emisión de valores al mercado , ya que poseen la infraestructura necesaria para distribuir los valores a los inversores, así como para la liquidación y la custodia. El ICSD de Clearstream también proporciona servicios de custodia, lo que significa que el valor puede recibir servicios durante todo su ciclo de vida. Clearstream proporciona la infraestructura que permite a los emisores llegar a inversores de todo el mundo.
Los servicios de Clearstream incluyen evaluaciones de elegibilidad, emisión y distribución de nuevas emisiones nacionales, extranjeras e internacionales (es decir, eurobonos) de instrumentos globales y nacionales: certificados de depósito , recibos de depósito , letras del Tesoro , papeles comerciales , notas a corto y mediano plazo, bonos , acciones , warrants , notas vinculadas a acciones y acciones de fondos de inversión.
El ICSD de Clearstream liquida las transacciones de valores internacionales y nacionales negociados a través de las fronteras. Los CSD liquidan las transacciones nacionales en los mercados alemán y luxemburgués. Las transacciones entre los dos ICSD, Clearstream y Euroclear, se liquidan a través de una plataforma de comunicaciones electrónicas, denominada Bridge. [32]
Clearstream utiliza un sistema de liquidación de entrega contra pago, que garantiza la liquidación simultánea de valores y transferencias de efectivo en términos brutos (operación por operación). Esto ayuda a minimizar el riesgo asociado con la liquidación de valores. [33]
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