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Bolsa Mercantil de Chicago

La Bolsa Mercantil de Chicago ( CME ) (a menudo llamada " Chicago Merc " o " The Merc ") es un mercado global de derivados con sede en Chicago y ubicado en 20 S. Wacker Drive. La CME fue fundada en 1898 como Chicago Butter and Egg Board , una bolsa de productos agrícolas. Durante la mayor parte de su historia, la bolsa tuvo la forma entonces común de una organización sin fines de lucro, propiedad de los miembros de la bolsa. La Merc se desmutualizó en noviembre de 2000, salió a bolsa en diciembre de 2002 y se fusionó con la Chicago Board of Trade en julio de 2007 para convertirse en un mercado de contratos designado de CME Group Inc., que opera ambos mercados. El presidente y director ejecutivo de CME Group es Terrence A. Duffy , Bryan Durkin es el presidente. [1] El 18 de agosto de 2008, los accionistas aprobaron una fusión con la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y COMEX. CME, CBOT , NYMEX y COMEX son ahora mercados propiedad de CME Group. Después de la fusión, el valor de CME se cuadriplicó en un lapso de dos años, con una capitalización de mercado de más de 25 mil millones de dólares. [2]

En la actualidad, CME es la bolsa de futuros con mayor interés abierto (número de contratos en circulación) de opciones y contratos de futuros del mundo. La Merc negocia varios tipos de instrumentos financieros : tipos de interés , acciones , divisas y materias primas .

CME también fue pionero en el software CME SPAN que se utiliza en todo el mundo como mecanismo oficial de garantía de cumplimiento (margen) de 50 bolsas registradas, organizaciones de compensación, oficinas de servicios y agencias reguladoras en todo el mundo.

Plataformas comerciales

Las transacciones se realizan mediante dos métodos: un formato de negociación a viva voz y el sistema electrónico CME Globex. Más del 90 por ciento del volumen total de la bolsa se realiza electrónicamente en CME Globex.

Clamor abierto

El método de viva voz, que funciona durante el horario de negociación habitual (RTH), consiste en que los operadores de piso se colocan en un foso de negociación para anunciar las órdenes, los precios y las cantidades de un producto básico en particular o sus derivados. Los operadores llevan chaquetas de diferentes colores para indicar a qué empresa pertenecen. Además, se utilizan señales manuales complejas (llamadas Arb ). Estas señales manuales se utilizaron por primera vez en la década de 1970. Sin embargo, hoy en día, los corredores también utilizan auriculares para comunicarse con los operadores. Los fosos son áreas del piso que se bajan para facilitar la comunicación, algo así como un anfiteatro en miniatura . Los fosos se pueden subir y bajar dependiendo del volumen de negociación. Para un observador, el sistema de viva voz puede parecer caótico y confuso, pero en realidad, el sistema es un método probado y verdadero de negociación precisa y eficiente. Se ha compilado un proyecto ilustrado para registrar el lenguaje de señales manuales utilizado en los fosos de negociación de CME. [3]

El presidente George W. Bush en la CME (6 de marzo de 2001)

CME Group anunció en 2021 que cerrará permanentemente la mayoría de sus fosos de negociación físicos, incluidos los de comercio de granos. Habían estado cerrados desde marzo de 2020 debido al brote de la pandemia de COVID-19 . [4]

Comercio electrónico

El sistema de negociación CME Globex, que funciona prácticamente las 24 horas del día, es hoy el corazón de CME. Propuesto en 1987, se introdujo en 1992 como la primera plataforma de negociación electrónica global para contratos de futuros . Este sistema de negociación totalmente electrónico permite a los participantes del mercado negociar desde cabinas en la bolsa o desde su casa u oficina a miles de kilómetros de distancia. El 19 de octubre de 2004 se registró la transacción número mil millones (1.000.000.000).

Cuando se lanzó por primera vez CME Globex, utilizó la tecnología y la red de Reuters . [5] En septiembre de 1998 se lanzó la segunda generación de CME Globex utilizando una versión modificada del sistema de negociación NSC [ aclaración necesaria ] , desarrollado por la Bolsa de París para MATIF (ahora Euronext ). [6]

Los comerciantes se conectan a CME Globex a través del Protocolo de datos de mercado (MDP) y iLink 2.0 para el enrutamiento de órdenes.

Fusión

El 17 de octubre de 2006, la Bolsa Mercantil de Chicago anunció una fusión con la Junta de Comercio de Chicago en un acuerdo de 8 mil millones de dólares. [7] [8] Los accionistas de ambas compañías aprobaron la fusión el 9 de julio de 2007, [9] y el acuerdo se cerró el 12 de julio de 2007. [10] [11] La sociedad de cartera global se lanzó entonces como CME Group . [9] El 13 de enero de 2008, el comercio electrónico en la Junta de Comercio de Chicago se trasladó a CME Globex. [12]

Investigación

En 1984, la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de los Estados Unidos investigó la CME. Durante la investigación, se advirtió que el sistema de denuncia abierta podía ser objeto de abuso. La GAO señaló que la bolsa había intentado reducir las malas prácticas, pero que es probable que todavía se produzcan actividades ilegales. [13]

Productos

La Bolsa Mercantil de Chicago era conocida como la Bolsa de Mantequilla y Huevo de Chicago cuando se fundó en 1898, y los futuros disponibles a través de la bolsa se limitaban inicialmente a productos agrícolas. [14] [15] [16] En 1919, la Junta se reestructuró y el nombre cambió a Bolsa Mercantil de Chicago, que reflejaba un nuevo enfoque en productos básicos más allá de la mantequilla y los huevos, incluidas las patatas, las cebollas y el queso. [14] [15] [17] En 1972, CME introdujo el primer mercado de futuros financieros , ofreciendo contratos en siete monedas extranjeras. [15] [18] En la década de 2000, CME se había expandido para ofrecer cuatro instrumentos financieros básicos: materias primas, divisas, tasas de interés e índices bursátiles. [14] [15] A partir de 2022, CME opera bajo CME Group , que ofrece una serie de productos derivados, que incluyen materias primas, índices bursátiles, divisas, tasas de interés y clima. [19] [14] [20]

Por ejemplo, a partir de 2017, se ofrecieron contratos agrícolas sobre productos como trigo, maíz, soja y carne de cerdo magra . [21] En futuros de metales, el CME comercializa metales preciosos , metales básicos y metales ferrosos. [22] [23] [ se necesita una mejor fuente ] La Bolsa Mercantil de Chicago es el único mercado para negociar derivados meteorológicos . Lanzó sus primeros productos meteorológicos en 1999. Los productos incluyen, entre otros: futuros sobre precipitaciones, nevadas, huracanes y temperatura. [24] [25]

Véase también

Referencias

Lectura adicional

Notas

  1. ^ "CMEgroup.com". Investor.cmegroup.com. Archivado desde el original el 16 de enero de 2017. Consultado el 22 de septiembre de 2012 .
  2. ^ Enciclopedia de las industrias estadounidenses . Gale. 2011. pág. 2432.
  3. ^ "Historia de las señales manuales en el CME Trading Pit". tradingpithistory.com . Consultado el 16 de agosto de 2011 .
  4. ^ "CME cierra permanentemente las operaciones a viva voz". World-Grain.com . 10 de mayo de 2021.
  5. ^ "Desinflando Globex: bolsas electrónicas". The Economisturl-access=subscription . 21 de mayo de 1994. Archivado desde el original el 24 de septiembre de 2018 . Consultado el 24 de septiembre de 2018 .
  6. ^ "Reuters abandona el servicio de operaciones". Wired . 21 de febrero de 1997.
  7. ^ "Chicago Exchange comprará a su rival por 8.000 millones de dólares". The New York Times . 17 de octubre de 2006 . Consultado el 28 de noviembre de 2022 .
  8. ^ Lucchetti, Aaron; MacDonald, Alistair; Taylor, Edward (18 de octubre de 2006). "Chicago Merc comprará Board of Trade". The Wall Street Journal . Dow Jones & Company, Inc. . Consultado el 28 de noviembre de 2022 .
  9. ^ ab Krasny, Ros (9 de julio de 2007). "Los accionistas aprueban fácilmente la compra de CBOT por parte de CME". Reuters . Consultado el 9 de noviembre de 2022 .
  10. ^ Krasny, Ros (12 de julio de 2007). "Las acciones de CBOT dejarán de cotizar al cierre de las operaciones". Reuters . Consultado el 9 de noviembre de 2022 .
  11. ^ "CME y CBOT completan su fusión y crean la principal bolsa financiera mundial". CME Group. 12 de julio de 2007. Consultado el 9 de noviembre de 2022 .
  12. ^ Saphir, Ann (3 de marzo de 2008). "Trading Places". Crain's Chicago Business . Crain Communications Inc.
  13. ^ Simmons, Craig (1989), Mercado de futuros de Chicago: observaciones iniciales sobre abusos en las prácticas comerciales , págs. 3-6
  14. ^ abcd Peijie Wang (5 de marzo de 2009). La economía del mercado cambiario y las finanzas globales. Springer . p. 256. ISBN 9783662592717. Consultado el 28 de noviembre de 2022 .
  15. ^ abcd Jay P. Pederson, ed. (2006). Directorio internacional de historias de empresas . Vol. 75. EE. UU.: St. James Press .
  16. ^ Bennett A. McDowell (28 de diciembre de 2010). El arte del trading: cómo combinar la ciencia del análisis técnico con el arte del trading basado en la realidad. Wiley . ISBN 9781118039380. Consultado el 28 de noviembre de 2022 .
  17. ^ "Chicago Mercantile Exchange records, 1900-2000". Universidad de Illinois en Chicago . Consultado el 28 de enero de 2023 .
  18. ^ "CRONOLOGÍA-Fechas clave en la historia de CME Group". Reuters . Consultado el 28 de enero de 2023 .
  19. ^ Kumar, Rajesh (2014). Estrategias de los bancos y otras instituciones financieras: teorías y casos. Elsevier . p. 140. ISBN 9780124171671. Consultado el 28 de noviembre de 2022 .
  20. ^ "Bolsa Mercantil de Chicago (CME)". dxFeed . Devexperts Inc . Consultado el 29 de noviembre de 2022 .
  21. ^ Consuegra, Meliyara; Garcia-Verdugo, Javier (15 de diciembre de 2016). "Medición de la eficiencia funcional de los mercados de futuros agrícolas". Revista australiana de economía agrícola y de recursos . 61 (2): 232–246. doi :10.1111/1467-8489.12196. S2CID  157882828.
  22. ^ Mensi, Walid; Vo, Xuan Vinh; Kang, Sang Hoon (1 de junio de 2022). "Multifractalidad ascendente/descendente y eficiencia en los mercados de futuros de metales: los impactos de las crisis financiera y petrolera". Política de recursos . 76 : 102645. doi :10.1016/j.resourpol.2022.102645. ISSN  0301-4207. S2CID  247299380.
  23. ^ Chicago Mercantile Exchange. «Futuros y opciones sobre metales». CME Group . Consultado el 19 de marzo de 2023 .
  24. ^ Benth, Espen, Jurate (2012). Modelado y fijación de precios en los mercados financieros para derivados meteorológicos . Singapur: World Scientific. pág. 100.{{cite book}}: CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
  25. ^ Bemš, Július; Aydin, Caner (18 de noviembre de 2021). "Introducción a los derivados meteorológicos". WIREs Energy and Environment . 11 (3). doi :10.1002/wene.426. ISSN  2041-8396. S2CID  244457751.

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