La Caisse des dépôts et consignations ( CDC , lit. ' Caja de depósitos y consignaciones ' ) es una institución financiera pública francesa idiosincrásica creada en 1816, a menudo denominada como el brazo inversor del Estado francés. [5] Se define en el Código Monetario y Financiero francés como un "grupo público al servicio del interés público" y un "inversor a largo plazo". [6] Su marco de gobernanza lo coloca bajo el control del Parlamento . [7]
CDC tiene activos en expansión, que incluyen (a principios de 2024) una participación del 66 por ciento en La Poste , la oficina de correos de Francia ; el 66 por ciento de Transdev , un operador de transporte público; el 40 por ciento de Compagnie des Alpes , un operador de estaciones de esquí y parques temáticos; el 39 por ciento de Icade , una empresa inmobiliaria; el 39 por ciento de GRTgaz , el principal sistema de gasoductos de Francia; el 34 por ciento de Egis , una consultora de ingeniería; el 33 por ciento de Compagnie Nationale du Rhône , un generador de energía hidroeléctrica; el 30 por ciento de RTE , el operador del sistema de transmisión de Francia ; el 20 por ciento de Suez , una importante empresa de gestión de agua y residuos; y una amplia cartera de activos inmobiliarios que incluye el Théâtre des Champs-Élysées , un histórico lugar de entretenimiento en París . CDC también tiene importantes operaciones bancarias, incluidas SFIL , de su propiedad total , La Banque Postale, de su propiedad mayoritaria (a través de La Poste), y Bpifrance , de su propiedad parcial , aunque no es en sí misma una entidad de crédito según la legislación de la UE y, por lo tanto, no está dentro del ámbito de aplicación de la Supervisión Bancaria Europea . Su balance consolidado total, sin incluir los fondos de pensiones bajo la gestión de CDC, alcanzó los 1,3 billones de euros a finales de 2021. [8]
La Caja de Depósitos y Consignaciones sucedió a la Caja de Garantía y Amortización , creada por Napoleón y liquidada en 1816 tras su muerte. Fue idea de Louis-Emmanuel Corvetto , ministro de Finanzas del rey Luis XVIII , en un contexto de crisis de deuda pública tras la revuelta de los Cien Días de 1815 y de desconfianza de Luis XVIII hacia el Banco de Francia, debido a su bagaje napoleónico. El artículo 110 de su ley de fundación del 28 de abril de 1816 establece: «Los depósitos, consignaciones y servicios relativos a la Legión de Honor , a la Compañía de Canales y a las cajas de pensiones [...] serán administrados por un organismo especial denominado Caja de Depósitos y Consignaciones». Tres decretos ejecutivos del 3 de julio de 1816 definieron con más detalle las principales áreas de actividad de la nueva entidad: consignaciones ( en francés : consignations ), es decir, custodia de fondos o activos que son objeto de disputas legales en curso; [9] depósitos voluntarios de individuos u organismos públicos y fondos de las profesiones jurídicas; y fondos de pensiones. Las actividades adicionales incluían la gestión de cuentas para la Legión de Honor y servicios financieros para el ejército francés. [10] Por ley, el CDC también recibió la orden de utilizar sus fondos principalmente para comprar "anualidades" públicas y, por lo tanto, contribuir a la financiación del estado francés.
Bajo el mandato del primer ministro Joseph de Villèle , el gobierno francés comenzó a utilizar el CDC para financiar nuevas infraestructuras, inaugurando su papel como banco de desarrollo de Francia . El CDC otorgó su primer préstamo de infraestructura local para el desarrollo del puerto de Dunkerque en 1822, y al mismo tiempo adquirió títulos emitidos por la Compagnie des quatre canaux , una empresa de inversión en canales. [11] En 1825, se le encargó la indemnización de los antiguos colonos de Saint-Domingue en virtud del acuerdo que dio lugar a la Deuda de Independencia de Haití .
A partir de 1837, el parlamento francés decidió que los fondos recaudados por las cajas de ahorro locales debían ser centralizados e invertidos por la CDC. Esta disposición se extendió a la libreta postal (posteriormente Livret A ) tras la creación de la Caisse nationale d'épargne en 1881. [12]
En 1850, la CDC comenzó a adquirir participaciones en las compañías ferroviarias de nueva creación. Ese mismo año, además de su mandato de gestionar el fondo de pensiones de la función pública que se mantenía desde 1816, la CDC recibió el encargo de gestionar el primer fondo de pensiones de vejez de Francia ( en francés : Caisse des retraites pour la vieillesse , CRV), que amplió el alcance de la protección personal a una gama mucho más amplia de beneficiarios. Las dos primeras instituciones públicas de seguros de vida creadas en Francia, la Caja Nacional de Seguros en Caso de Muerte ( en francés : Caisse nationale d'assurances en cas de décès , CNAD) y la Caja Nacional de Seguros en Caso de Accidentes ( en francés : Caisse nationale d'assurances en cas d'accidents , CNAA), también fueron administradas por la CDC desde su creación en 1868.
Desde 1890, por mandato del Estado francés, el CDC recibe los fondos que los particulares depositan en los notarios, en particular en el marco de las transacciones de herencia o de bienes inmuebles. Esta línea de operaciones se ha ampliado posteriormente para incluir los fondos procedentes de administradores de empresas y representantes legales, secretarios judiciales y alguaciles. El CDC también se ha encargado de la gestión de nuevos mandatos, como el Fondo de cohesión social ( FCS ) , que garantiza préstamos a personas físicas y jurídicas y concede préstamos a personas en busca de empleo o a beneficiarios de asistencia social que crean su propia empresa.
En 1905, el CDC concedió sus primeros préstamos para vivienda social con fondos propios. En 1908, el Estado francés le confió la gestión de sus préstamos para vivienda y la ley francesa del 26 de febrero de 1921 autorizó los préstamos de fondos de ahorro para vivienda de bajo costo (HBM), prefigurando las primeras viviendas sociales ( en francés : Habitations à Loyer Modéré , HLM ). La ley francesa de 1928, conocida como "Loi Loucheur", [13] no cambió esta misión, sino que reforzó el papel del CDC a través de un programa a gran escala de 200.000 viviendas de bajo costo y 80.000 viviendas de alquiler moderado.
A finales de 1930, los préstamos del CDC a las autoridades locales permitieron la creación de una red telefónica nacional. [14] Al año siguiente, la Ley de Finanzas de 1931 autorizó al CDC a invertir las entradas a los fondos de ahorro en acciones y bonos corporativos.
Durante el régimen de Vichy , el CDC recibió fondos confiscados a la comunidad judía francesa, fondos que luego fueron devueltos parcialmente a sus legítimos propietarios después de la liberación de Francia. [15]
En el período de posguerra, la CDC se convirtió en un catalizador principal de la reconstrucción de Francia, a menudo en asociación con la Comisión General de Planificación . [16] : 432 El papel de la CDC en la financiación de la vivienda social también se fortaleció en ese período mediante la implementación de diferentes sistemas regulados de centralización del ahorro. [17] Varias filiales se fundaron en la década de 1950: Société Centrale Immobilière de la CDC (SCIC), una empresa inmobiliaria en 1954 (rebautizada como Icade en 2003); Société Centrale pour l'Équipement du Territoire (SCET) en 1955, un proveedor de servicios para empresas de infraestructura local ( en francés : Sociétés d'économie mixte , SEM); Villages Vacances Familles (VVF) en 1958, especializada en turismo social y familiar.
En 1959, la CNAD y la CNAA se fusionaron para formar la Caisse Nationale de Prévoyance (CNP), posteriormente rebautizada como CNP Assurances y que comenzó a cotizar en bolsa en 1998. En 2013, CNP Assurances fue la compañía de seguros personales número uno en Francia. [18]
Desde 1960, el CDC está descentralizado en 25 direcciones regionales ( en francés : délégations régionales , más tarde directions régionales ), una por cada región francesa, que implementan la estrategia del grupo en su ámbito territorial respectivo. En 1963, el CDC creó la Société Forestière, una empresa forestal.
En 1966, el CDC creó el Banco de Apoyo a la Infraestructura de las Autoridades Locales ( francés : Caisse d'aide à l'équipement des Collectivités locales , CAECL), que en 1987 se convirtió en el Crédit Local de France (CLF), fusionado en 1996 con Crédit Communal. de Bélgica para formar Dexia .
En 1970, CDC creó otra filial, Scetauroute, para el desarrollo de infraestructuras de autopistas. El desarrollo de servicios se amplió posteriormente al sector del transporte público de pasajeros con Transdev en 1990, a las infraestructuras de ingeniería con Egis en 1998 (mediante la fusión de Scetauroute y otras filiales de ingeniería) y, por último, a la actividad de explotación de parques de esquí y de ocio con la Compagnie des Alpes en 1989.
Desde 1994 [19] , el CDC ha invertido en las PYME a través del programa de Innovación para las PYME, con el fin de reforzar su capital, fomentar la innovación y apoyar el mercado de capital de riesgo. CDC Entreprises sucedió a CDC PME en 1998.
En 1999, el CDC formó una nueva subsidiaria, CDC IXIS, que se hizo cargo de sus actividades de banca comercial, con el fin de mitigar las distorsiones competitivas asociadas con su papel en el sector financiero.
En 2000, el CDC se encargó de la creación del programa Cyberbase, cuyo objetivo era desplegar espacios públicos digitales en todo el territorio francés para favorecer el desarrollo del uso de Internet y de las nuevas tecnologías de la información. Desde 2003, el CDC invierte en la difusión de los Espacios de Trabajo Digitales (ENT), que ofrecen servicios digitales a los establecimientos educativos (escuelas, institutos y universidades). [20]
En 2000, el CDC inició un programa de investigación climática que se desarrolló en varios proyectos, como CDC Climat y Novethic. En 2005, fue patrocinador del Fondo Europeo del Carbono y del registro nacional de cuotas de emisión de gases de efecto invernadero de Francia . En 2008, patrocinó un "fondo de compensación para la biodiversidad" a través de su filial especializada CDC Biodiversité.
En 2001, CDC formó Eulia, una empresa conjunta con la Caisse Nationale des Caisses d'Épargne (CNCE), a la que aportó CDC IXIS. En 2004, la CNCE tomó el control total de Eulia y, por lo tanto, de Ixis, y en 2006 la fusionó con Natexis Banques Populaires para formar Natixis , que posteriormente se convirtió en una filial de propiedad absoluta de Groupe BPCE .
En 2004, la Caisse des Dépôts adquirió la totalidad del capital de la Société Nationale Immobilière (SNI), el mayor propietario social de Francia, [21] que posteriormente rebautizó como CDC Habitat . También en 2004, la CDC participó en Qualium Investissement , destinado a apoyar la actividad de capital riesgo. Se fortaleció en 2007 con la creación del Fondo de Inversión Estratégica ( en francés : Fonds Stratégique d'Investissement , FSI). Como consecuencia de la crisis financiera de 2007-2008 , la CDC incurrió en pérdidas en 2008 por primera vez en su historia.
En 2013, CDC Entreprises y FSI se fusionaron para formar Bpifrance , de la que CDC es propietario al 50 %. Ese mismo año, CDC adquirió el 20 % de la recién formada SFIL .
Desde 2014, el CDC viene desarrollando su papel de fiduciario y prestamista por cuenta de terceros heredado de su negocio de consignaciones original , además de gestionar la Cuenta Personal de Formación ( en francés : Compte personnel deformation , CPF), [22] las cuentas inactivas y el Programa de inversiones para el futuro ( en francés : Programme d'Investissements d'Avenir , PIA). [23]
En enero de 2016, tras la reforma de las regiones de Francia de 2015, [24] el número de unidades regionales de CDC se redujo a 13.
En 2018, la CDC reorganizó sus actividades de apoyo a los gobiernos locales de Francia como una nueva unidad denominada Banque des territoires , que sin embargo no es un banco en un sentido legal. En 2020, una amplia reestructuración de los activos de propiedad estatal llevó a la CDC a convertirse en el único propietario de SFIL, con solo una participación residual en poder del estado francés, y en propietario del 66 por ciento de La Poste , mientras que el estado francés posee el 34 por ciento restante. Como parte de esa misma reestructuración, CNP Assurances pasó a ser propiedad mayoritaria de La Banque Postale (LBP), a su vez propiedad total de La Poste. En 2021-2022, LBP adquirió todas las acciones restantes para convertirse en el único propietario de CNP, que en consecuencia fue excluida de la bolsa.
Según lo previsto en el Código Monetario y Financiero francés, la Caja de depósitos y consignaciones ejerce misiones de interés público en apoyo de las políticas públicas aplicadas por el Estado y las colectividades territoriales. [7] Contribuye al desarrollo de las empresas en función de sus propios intereses patrimoniales y también puede ejercer actividades competitivas. Garantiza, en nombre del Estado y de las colectividades territoriales, misiones de interés general:
Independientemente de la presencia de filiales operativas, el grupo Caisse des Dépôts garantiza una presencia institucional a escala internacional. La Caisse des Dépôts desarrolla relaciones bilaterales y multilaterales con instituciones asociadas que permiten promover inversiones a largo plazo y desarrollar proyectos de inversión en Francia y en el extranjero, en particular en proyectos relacionados con la transición energética . [25]
El nivel europeo adquiere una importancia crucial para el grupo Caisse des Dépôts teniendo en cuenta el dinamismo y la influencia de la Unión Europea en las inversiones e intervenciones públicas en Francia.
Desde la crisis financiera de 2007-08 , la Caisse des Dépôts, junto con otras instituciones financieras públicas de la Unión Europea, ha emprendido la promoción del modelo específico de gestión de activos con un horizonte de largo plazo. En 2009, la Caisse des Dépots, la Cassa Depositi e Prestiti , el Banco Europeo de Inversiones y el Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) crearon el Club de Inversores a Largo Plazo (LTIC) con el objetivo de reunir a instituciones de todo el mundo para enfatizar la identidad común como inversores a largo plazo, fomentar la cooperación y fomentar las condiciones apropiadas para las inversiones a largo plazo. Hoy en día, el Club de inversores a largo plazo reúne a 18 instituciones financieras e inversores institucionales principalmente de los países del G20, lo que representa un balance general combinado de 5,4 billones de dólares. [26] También en 2011, la Caisse des Dépôts y otros inversores institucionales celebraron una cumbre nacional sobre inversión a largo plazo en Francia. A partir de la cumbre se redactó un informe que cobró impulso en el establecimiento financiero. Esto dio lugar a la creación del «grupo de trabajo de la Bolsa de París sobre la inversión a largo plazo» [27], bajo la dirección del ex director financiero de la compañía de seguros AXA, Gerard de la Martinière . Este grupo de trabajo, que sigue en activo en la actualidad, se dedica a promover el modelo de inversión a largo plazo ante las instituciones de la Unión Europea a nivel regulatorio, fiscal, contable y prudencial [28] . Tras la publicación del Libro Verde de la Comisión Europea sobre la financiación a largo plazo de la economía, en julio de 2013, la Caisse des Dépôts, junto con los miembros europeos del Club de inversores a largo plazo, cofundó la Asociación Europea de Inversores a Largo Plazo . Esta asociación permite emprender acciones conjuntas para poner de relieve este modelo específico de inversión ante los actores públicos y la Unión Europea. La ELTIA reúne a 27 instituciones financieras europeas de largo plazo. Con un balance combinado de 2,45 billones de euros, el objetivo de la ELTIA es promover la inversión a largo plazo en consonancia con los objetivos e iniciativas desarrollados por la Unión Europea. La Caisse des Dépôts también contribuye al trabajo del Intergrupo del Parlamento Europeo sobre inversión a largo plazo y reindustrialización , que se puso en marcha al inicio de las elecciones al Parlamento Europeo en 2014.
La Caisse des Dépôts es uno de los inversores reunidos en el Fondo Marguerite , que reúne las contribuciones de instituciones públicas (CDC, KfW , CdP , etc.) para crear inversiones en Europa. Las primeras realizaciones se pusieron en marcha a partir de 2014 y el programa de inversiones finalizará en 2016.
Como institución nacional de promoción (INP) de la Unión Europea , la Caisse des Dépôts colabora con el Banco Europeo de Inversiones y la Comisión Europea en la implementación del Plan de Inversiones para Europa de la Comisión Europea . Como tal, la Caisse des Dépôts se ha comprometido a proporcionar 8.000 millones de euros en forma de préstamos, capital y garantías a proyectos financiados por el Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE), mejorando el potencial de apalancamiento del Fondo. [29] Además, la Caisse des Dépôts contribuye al Centro Europeo de Asesoramiento para la Inversión (CEAI) y ofrece un modelo de servicios de asesoramiento junto con el BEI.
La Caisse des Dépôts mantiene relaciones bilaterales y multilaterales. Estas asociaciones, que históricamente se han establecido con sus homólogas en África y el Magreb, también se han desarrollado con instituciones y bancos públicos en China y Brasil. En 2011, junto con el CDG marroquí , la Caisse des Dépôts organizó el Foro Global de la Caisse des Dépôts, que promueve modelos de inversión y financiación pública a largo plazo para el desarrollo económico y social. El Foro organiza una reunión bianual, cuya última sesión se celebró en Túnez en abril de 2015. [30]
La Caisse des Dépôts es inversora del fondo Inframed, creado en 2010 junto con otras instituciones públicas de la región mediterránea. Inframed tiene previsto invertir 385 millones de euros en proyectos de desarrollo de infraestructuras.
Los principales órganos de gobierno del Grupo CDC son la Comisión de Vigilancia (el Consejo de Supervisión) y el Director General (el Director General), como se describe a continuación.
La ley de 1816 confirió a la CDC un estatuto particular destinado a garantizar su total independencia, colocándola "bajo la supervisión y la garantía de las autoridades legislativas" a través de la Comisión de Vigilancia , con el objetivo de proteger a la CDC contra cualquier acción arbitraria de los poderes ejecutivos que emanan del Estado. El Parlamento, que representa a la nación, ejerce el control sobre las actividades de la CDC y asegura su autonomía. Ejerce esta doble misión a través del Consejo de Vigilancia, que actúa como garante de la independencia de la CDC, ejerce la vigilancia y el control generales y lleva a cabo las misiones que le confía la ley. Una vez al año, el Consejo de Vigilancia envía su informe anual al Parlamento. La ley de Modernización de la Economía del 4 de agosto de 2008 (PACTE) amplió y reforzó el papel del Consejo de Vigilancia y consolidó el control parlamentario del Grupo CDC. Este estatuto único del grupo confiere a la CDC una garantía de independencia como ninguna otra entidad. Del mismo modo, la ley "PACTE" (Plan de acción para el crecimiento y la transformación de las empresas) del 22 de mayo de 2019 amplió la misión y las responsabilidades de la Comisión de vigilancia , en particular en lo que respecta a las cuestiones estratégicas, la adopción del presupuesto de la CDC y las decisiones de inversión.
Las misiones del Consejo de Supervisión están definidas por el Código Monetario y Financiero francés en sus artículos L. 518-7 a L. 518-9 y fueron modificadas en 2018 por la ley "PACTE" (Plan de Acción para el Crecimiento y la Transformación de las Empresas). De conformidad con el artículo L. 518-7, el Consejo de Supervisión prevé un control permanente de la gestión de la CDC a cargo de su director general. El Consejo de Supervisión puede delegar algunos de sus poderes en el director general, quien informará sobre las decisiones que haya tomado en virtud de esta delegación. El Consejo de Supervisión debe disponer de recursos suficientes para garantizar el correcto ejercicio de sus funciones y de los mandatos de sus miembros. El Consejo de Supervisión delibera al menos cuatro veces al año sobre: (i) el posicionamiento estratégico del establecimiento público (es decir, CDC) y de sus filiales, incluido el plan a medio plazo; (ii) la implementación de las funciones de interés público de CDC; y (iii) la determinación de la estrategia de inversión del establecimiento público y de sus filiales. El artículo L. 518-7 prevé también que el Consejo de Supervisión apruebe el presupuesto de la CDC a propuesta del Director General, presupuesto que estará sujeto a la aprobación del Ministro de Finanzas. La Comisión de Supervisión también determina el modelo prudencial y aprueba el programa de emisión de instrumentos de deuda, así como el volumen máximo anual de dichos instrumentos.
El Consejo de Supervisión aprueba las directrices del sistema de control interno propuestas por el director general. También delibera sobre las políticas de la CDC en materia de igualdad profesional entre hombres y mujeres y de igualdad de remuneración. De conformidad con el artículo L. 518-9, el Consejo de Supervisión realiza todos los controles y verificaciones necesarios para el ejercicio de sus funciones y obtiene todos los documentos que considera necesarios. El Consejo de Supervisión puede enviar al director general comentarios y opiniones y decidir sobre su publicación. El Consejo de Supervisión se reúne en sesión plenaria al menos una vez al mes y el control y la supervisión también están a cargo actualmente de los siguientes comités del Consejo: Comité de Auditoría y Riesgos creado en 2003; Comité de Caja de Ahorro creado en 2003; Comité de Inversiones creado en 2008; Comité de Nombramientos y Remuneraciones creado en 2008; Comité Estratégico creado en 2018; y Comité de RSE (Responsabilidad Social de las Empresas) y Ética creado en 2022.
De acuerdo con las disposiciones de la ley PACTE:
El presidente y los miembros de la Comisión de vigilancia a partir de hoy son:
De acuerdo con su principio de supervisión parlamentaria, los presidentes del CDC han sido miembros de la Cámara de los Lores o del Senado , o diputados de la Cámara de Diputados o de la Asamblea Nacional : [31]
El director general ( en francés : directeur général ) es el encargado de administrar los fondos y activos de la institución y está asistido tanto por el Comité de Dirección de la Caisse des Dépôts como por el Comité de Dirección del Grupo, ambos presididos por el director general. El director general es nombrado por un periodo de cinco años por decreto del Presidente de la República Francesa y presta juramento ante el Comité de Supervisión. [32]
Los sucesivos directores ejecutivos del CDC han sido:
48°51′33″N 2°19′42″E / 48.85917, -2.32833
