La Caisse des dépôts et consignations ( CDC , literalmente ' Fondo de Depósitos y Consignaciones ' ) es una institución financiera pública francesa idiosincrásica creada en 1816, a menudo denominada el brazo inversor del Estado francés. [5] Está definido en el Código Monetario y Financiero francés como un "grupo público al servicio del interés público" y un "inversor a largo plazo". [6] Su marco de gobernanza lo sitúa bajo el control del Parlamento . [7]
CDC tiene activos en expansión, que incluyen (a principios de 2024) una participación del 66 por ciento en La Poste , la oficina de correos de Francia ; el 66 por ciento de Transdev , operador de transporte público; el 40 por ciento de Compagnie des Alpes , un operador de estaciones de esquí y parques temáticos; el 39 por ciento de Icade , una sociedad inmobiliaria; el 39 por ciento de GRTgaz , el principal sistema de gasoductos de Francia; el 34 por ciento de Egis , una consultora de ingeniería; el 33 por ciento de la Compagnie Nationale du Rhône , una generadora de energía hidroeléctrica; el 30 por ciento de RTE , el operador del sistema de transmisión de Francia ; el 20 por ciento de Suez , una importante empresa de gestión de aguas y residuos; y una amplia cartera de activos inmobiliarios que incluyen el Théâtre des Champs-Élysées , un histórico lugar de entretenimiento en París . Además, CDC tiene importantes operaciones bancarias, incluidas SFIL , de propiedad mayoritaria, La Banque Postale (a través de La Poste) y Bpifrance , de propiedad parcial , aunque no es en sí misma una institución de crédito según la legislación de la UE y, por lo tanto, no está dentro del alcance de la legislación europea. Supervisión Bancaria . Su balance consolidado total, sin incluir los fondos de pensiones gestionados por CDC, alcanzó los 1,3 billones de euros a finales de 2021. [8]
La Caisse des Dépôts et Consignations sucedió a la Caisse de garantie et d'amortissement , creada por Napoleón y liquidada en 1816 tras su fallecimiento. Fue una creación de Louis-Emmanuel Corvetto , Ministro de Finanzas bajo el rey Luis XVIII , en un contexto de problemas de deuda pública tras la agitación de los Cien Días de 1815 y de la desconfianza de Luis XVIII en el Banco de Francia debido a su bagaje napoleónico. El artículo 110 de su ley fundacional del 28 de abril de 1816 dice: "Los depósitos, consignaciones y servicios relativos a la Legión de Honor , a la sociedad de canales y a los fondos de pensiones [...] serán administrados por un organismo especial bajo el nombre de Caisse des Dépots et Consignations." Tres órdenes ejecutivas del 3 de julio de 1816 definieron con más detalle las principales áreas de actividad de la nueva entidad: envíos ( en francés : consignations ), es decir, fondos de custodia o activos que están sujetos a disputas legales en curso; [9] depósitos voluntarios de personas físicas u organismos públicos y fondos de profesiones jurídicas; y fondos de pensiones. Las actividades adicionales incluyeron la gestión de cuentas de la Legión de Honor y servicios financieros para el ejército francés. [10] Por ley, la CDC también estaba obligada a utilizar sus fondos principalmente para comprar "anualidades" públicas y, por tanto, contribuir a la financiación del Estado francés.
Bajo el primer ministro Joseph de Villèle , el gobierno francés comenzó a aprovechar el CDC para financiar nuevas infraestructuras, inaugurando su papel como banco de desarrollo de Francia . La CDC concedió su primer préstamo de infraestructura local para el desarrollo del puerto de Dunkerque en 1822 y, al mismo tiempo, adquirió valores emitidos por la Compagnie des quatre canaux , una empresa de inversión en el canal. [11] En 1825, se le encargó la indemnización de los antiguos colonos de Saint-Domingue en virtud del acuerdo que dio origen a la Deuda de Independencia de Haití .
A partir de 1837, el parlamento francés decidió que los fondos recaudados por las cuentas de ahorro locales de las caisses d'épargne ( cajas de ahorro francesas ) deberían ser centralizados e invertidos por la CDC. Esta disposición se amplió a la libreta postal (más tarde Livret A ) tras la creación de la Caisse nationale d'épargne en 1881. [12]
En 1850, la CDC empezó a adquirir participaciones en empresas ferroviarias de nueva creación. Ese mismo año, además de su mandato de gestionar el fondo de pensiones de la función pública mantenido desde 1816, a la CDC se le encomendó la tarea de gestionar el primer fondo de pensiones de vejez de Francia (en francés : Caisse des retraites pour la vieillesse , CRV), que ampliaba el beneficio personal. alcance de la protección a una gama mucho más amplia de beneficiarios. Las dos primeras instituciones públicas de seguros de vida creadas en Francia, la Caja Nacional de Seguros en caso de Muerte ( en francés : Caisse nationale d'assurances en cas de décès , CNAD) y la Caja Nacional de Seguros en caso de Accidentes ( en francés : Caisse nationale d'assurances en cas d'accidents , CNAA), también fueron gestionados por la CDC desde su creación en 1868.
Desde 1890, por mandato del Estado francés, la CDC recibe fondos depositados por particulares ante notarios, en particular en el caso de herencias o transacciones inmobiliarias. Esta línea de operaciones se ha ampliado posteriormente para incluir fondos provenientes de administradores y representantes legales de empresas, secretarios judiciales y alguaciles. Además, se confió a la CDC la gestión de nuevos mandatos como el Fondo de Cohesión Social ( francés : Fonds de cohésion sociale , FCS), que garantiza préstamos a personas físicas y jurídicas y concede préstamos a quienes buscan empleo o reciben asistencia social y crean su propia empresa.
En 1905, la CDC concedió sus primeros préstamos para viviendas sociales con fondos propios. En 1908, el Estado francés le confió la gestión de sus préstamos para viviendas y la ley francesa del 26 de febrero de 1921 autorizó préstamos sobre fondos de ahorro para viviendas de interés social (HBM), prefigurando las primeras viviendas sociales (en francés : Habitations à Loyer Modéré , HLM ). La ley francesa de 1928, conocida como "Loi Loucheur", [13] no cambió esta misión, sino que fortaleció el papel del CDC a través de un programa a gran escala de 200.000 viviendas de bajo coste y 80.000 viviendas de alquiler moderado.
A finales de 1930, los préstamos del CDC a las autoridades locales permitieron la creación de una red telefónica nacional. [14] Al año siguiente, la Ley de Finanzas de 1931 autorizó a la CDC a invertir las entradas a los fondos de ahorro en acciones y bonos corporativos.
Bajo el régimen de Vichy , el CDC recibió fondos confiscados a la comunidad judía francesa. Posteriormente, estos fondos fueron devueltos sólo parcialmente a sus legítimos propietarios después de la liberación de Francia. [15]
En el período de posguerra, el CDC se convirtió en el principal catalizador de la reconstrucción de Francia, a menudo en asociación con la Comisión General de Planificación . [16] : 432 El papel de la CDC en la financiación de la vivienda social también se vio fortalecido en ese período mediante la implementación de diferentes sistemas regulados de centralización del ahorro. [17] En la década de 1950 se fundaron varias filiales: Société Centrale Immobilière de la CDC (SCIC), una empresa inmobiliaria en 1954 (rebautizada como Icade en 2003); Société Centrale pour l'Équipement du Territoire (SCET) en 1955, proveedor de servicios para empresas de infraestructura locales ( en francés : Sociétés d'économie mixte , SEM); Villages Vacances Familles (VVF) en 1958, especializada en turismo social y familiar.
En 1959, la CNAD y la CNAA se fusionaron para formar la Caisse Nationale de Prévoyance (CNP), posteriormente rebautizada como CNP Assurances y cotizando en bolsa en 1998. CNP Assurances era en 2013 la compañía de seguros personales número uno de Francia. [18]
Desde 1960, el CDC se ha descentralizado en 25 unidades de gestión regional ( en francés : délégations régionales , más tarde Directions régionales ), una para cada región francesa, que implementan la estrategia del grupo en sus respectivas competencias territoriales. En 1963, la CDC creó la Société Forestière, una empresa forestal.
En 1966, el CDC creó el Banco de Apoyo a la Infraestructura de las Autoridades Locales ( francés : Caisse d'aide à l'équipement des Collectivités locales , CAECL), que en 1987 se convirtió en el Crédit Local de France (CLF), fusionado en 1996 con Crédit Communal. de Bélgica para formar Dexia .
En 1970, la CDC creó otra filial, Scetauroute, para el desarrollo de infraestructuras de autopistas. Desde entonces, el desarrollo de los servicios se ha ampliado al sector del transporte público de pasajeros con Transdev en 1990, a la ingeniería de infraestructuras con Egis en 1998 (mediante la fusión de Scetauroute y otras filiales de ingeniería) y, por último, a la actividad de explotación de parques de esquí y de ocio con la Compañía de los Alpes en 1989.
Desde 1994, [19] la CDC ha invertido en las PYME con el programa PYME Innovación, para reforzar su patrimonio, fomentar la innovación y apoyar el mercado de capital riesgo. CDC Entreprises sucedió a CDC PME en 1998.
En 1999, la CDC formó una nueva filial, CDC IXIS, que se hizo cargo de sus actividades de banca comercial con el fin de mitigar las distorsiones competitivas asociadas con su papel en el sector financiero.
En 2000, se encargó al CDC la creación del programa Ciberbase, cuyo objetivo era desplegar espacios públicos digitales en todo el territorio francés para fomentar el desarrollo del uso de Internet y de las nuevas tecnologías de la información. Desde 2003, invierte en la difusión de Espacios de Trabajo Digital (ENT) que ofrecen servicios digitales a instituciones educativas (escuelas, escuelas secundarias y universidades). [20]
También en 2000, el CDC inició un programa de investigación climática que se desarrolló en varios proyectos como CDC Climat y Novethic. En 2005, patrocinó el Fondo Europeo del Carbono y el registro nacional francés de cuotas de emisiones de gases de efecto invernadero . En 2008, patrocinó un "fondo de compensación para la biodiversidad" a través de su filial especializada CDC Biodiversité.
En 2001, CDC formó Eulia, una empresa conjunta con la Caisse Nationale des Caisses d'Épargne (CNCE), a la que contribuyó con CDC IXIS. En 2004, la CNCE tomó el control total de Eulia y, por tanto, de Ixis, y en 2006 se fusionó con Natexis Banques Populaires para formar Natixis , que posteriormente evolucionó hasta convertirse en una filial de propiedad absoluta del Groupe BPCE .
En 2004, Caisse des Dépôts adquirió todo el capital social de la Société Nationale Immobilière (SNI), el principal propietario social de Francia, [21] que posteriormente rebautizó como CDC Habitat . También en 2004, la CDC participó en Qualium Investissement , cuyo objetivo es apoyar la actividad de capital riesgo. Se fortaleció en 2007 con la creación del Fondo de Inversiones Estratégicas ( francés : Fonds Stratégique d'Investissement , FSI). Como consecuencia de la crisis financiera de 2007-2008 , la CDC sufrió pérdidas en 2008 por primera vez en su historia.
En 2013, CDC Entreprises y FSI se fusionaron para formar Bpifrance , cuya mitad de propiedad pertenece a CDC. Ese mismo año, el CDC adquirió el 20 por ciento de la recién formada SFIL .
Desde 2014, la CDC desarrolla su papel de fideicomisario y prestamista por cuenta de terceros heredado de su negocio original de consignaciones , además de gestionar la Cuenta de Formación Personal ( francés : Compte personal deformation , CPF), [22] cuentas inactivas. y el Programa de inversiones para el futuro ( francés : Programme d'Investissements d'Avenir , PIA). [23]
En enero de 2016, tras la reforma de las regiones de Francia de 2015, [24] el número de unidades regionales de CDC se redujo a 13.
En 2018, el CDC reorganizó sus actividades de apoyo a los gobiernos locales de Francia como una nueva unidad denominada Banque des territoires , que sin embargo no es un banco en el sentido legal. En 2020, una amplia reestructuración de los activos estatales llevó a que CDC se convirtiera en el único propietario de SFIL, con solo una participación residual en manos del Estado francés, y en propietario del 66 por ciento de La Poste , siendo el Estado francés propietario del 34 por ciento restante. . Como parte de esa misma reestructuración, CNP Assurances pasó a ser propiedad mayoritaria de La Banque Postale (LBP), que a su vez era propiedad total de La Poste. En 2021-2022, LBP adquirió todas las acciones restantes para convertirse en el único propietario de CNP, que en consecuencia fue excluido de la lista.
Tal y como establece el Código Monetario y Financiero francés, la Caisse des dépôts et consignations lleva a cabo misiones de interés público en apoyo de las políticas públicas aplicadas por el Estado y los órganos de gobierno local. [7] Contribuye al desarrollo de las empresas de acuerdo con sus propios intereses propietarios y también puede ejercer actividades competitivas. Asegura, en nombre del Estado y de las autoridades locales, misiones de interés general:
Independientemente de la presencia de las filiales operativas, el grupo Caisse des Dépôts garantiza una presencia institucional a nivel internacional. Caisse des Dépôts desarrolla relaciones bilaterales y multilaterales con instituciones asociadas que permiten la promoción de inversiones a largo plazo y el desarrollo de proyectos de inversión en Francia y en el extranjero, en particular en proyectos relacionados con la transición energética . [25]
El nivel europeo adquiere una importancia crucial para el grupo Caisse des Dépôts teniendo en cuenta el impulso y la influencia de la Unión Europea en las inversiones y las intervenciones públicas en Francia.
Desde la crisis financiera de 2007-2008 , la Caisse des Dépôts, junto con otras instituciones financieras públicas de la Unión Europea, ha emprendido la promoción de un modelo específico de gestión de activos con un horizonte de largo plazo. En 2009, Caisse des Dépots, Cassa Depositi e Prestiti , el Banco Europeo de Inversiones y Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) crearon el Long Term Investors Club (LTIC) con el objetivo de reunir a instituciones de todo el mundo para enfatizar la identidad común como inversores a largo plazo. fomentar la cooperación y fomentar condiciones apropiadas para las inversiones a largo plazo. Hoy en día, el Club de inversores a largo plazo reúne a 18 instituciones financieras e inversores institucionales, principalmente de países del G20, lo que representa un balance total combinado de 5,4 billones de dólares. [26] También en 2011, la Caisse des Dépôts y otros inversores institucionales celebraron una cumbre nacional sobre la inversión a largo plazo en Francia. A partir de la cumbre se redactó un informe que cobró impulso en el establishment financiero. Esto llevó a la creación del "grupo de trabajo de la Bolsa de París sobre inversiones a largo plazo" [27] bajo la dirección del ex director financiero de la compañía de seguros AXA, Gerard de la Martiniere . Aún activo hoy, el grupo de trabajo se dedica a la promoción del modelo de inversión a largo plazo entre las instituciones de la Unión Europea a nivel regulatorio, fiscal, contable y prudencial. [28] Tras la publicación del Libro Verde de la Comisión Europea sobre la financiación a largo plazo de la economía, en julio de 2013, la Caisse des Dépôts, junto con los miembros europeos del Club de inversores a largo plazo, cofundó la Asociación Europea de inversores a largo plazo . Esta asociación permite emprender acciones conjuntas para poner en valor este modelo inversor específico ante los agentes públicos y la Unión Europea. Eltia reúne a 27 instituciones financieras europeas a largo plazo. Con un balance combinado de 2,45 billones de euros, el objetivo de ELTIA es promover inversiones a largo plazo en consonancia con los objetivos e iniciativas desarrolladas por la Unión Europea. Caisse des Dépôts también contribuye al trabajo del Intergrupo del Parlamento Europeo sobre inversión a largo plazo y reindustrialización que se implementó al comienzo de las elecciones al Parlamento Europeo en 2014.
La Caisse des Dépôts es uno de los inversores reunidos en el Fondo Marguerite que combina las aportaciones de las instituciones públicas (CDC, KfW , CdP , etc.) para crear inversiones en Europa. Los primeros logros se pusieron en marcha a partir de 2014 y el programa de inversiones finalizará en 2016.
Como Institución Nacional de Promoción (INF) de la Unión Europea , Caisse des Dépôts está asociada con el Banco Europeo de Inversiones y la Comisión Europea en la implementación del Plan de Inversiones de la Comisión Europea para Europa . Como tal, Caisse des Dépôts se ha comprometido a proporcionar 8 mil millones de euros en forma de préstamos, capital y garantías a proyectos financiados por el Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE), mejorando el potencial de apalancamiento del Fondo. [29] Además, la Caisse des Dépôts contribuye al Centro Europeo de Asesoramiento para la Inversión (CEAI) y ofrece un modelo de servicios de asesoramiento junto con el BEI.
Caisse des Dépôts mantiene relaciones bilaterales y multilaterales. Estas asociaciones, históricamente desplegadas con sus homólogos de África y el Magreb, también se han desarrollado con instituciones y bancos públicos de China y Brasil. En 2011, con el CDG marroquí , la Caisse des Dépôts organizó el Foro Global Caisse des Dépôts que promueve la inversión a largo plazo y modelos de financiación pública para el desarrollo económico y social. El Foro organiza una reunión bianual, cuya última sesión se celebró en Túnez en abril de 2015. [30]
Caisse des Dépôts es inversora del fondo Inframed lanzado en 2010 con otras instituciones públicas de la región mediterránea. Inframed pretende invertir 385 millones de euros en proyectos de desarrollo de infraestructuras.
Los principales órganos de gobierno del Grupo CDC son la Comisión de vigilancia (el Consejo de Supervisión) y el Director General (directeur général), como se describe a continuación.
La ley de 1816 confirió a la CDC un estatuto especial destinado a garantizar su total independencia colocándola "bajo la supervisión y garantía de las autoridades legislativas" a través del Consejo de Supervisión ( Commission de vigilancia ) con el objetivo de proteger a la CDC contra cualquier acción arbitraria del poderes ejecutivos que emanan del estado. El Parlamento, que representa a la nación, ejerce control sobre las actividades del CDC y garantiza su autonomía. Ejerce esta doble misión a través del Consejo de Supervisión, que actúa como garante de la independencia de CDC, ejerce la supervisión y el control generales y lleva a cabo las misiones que le encomienda la ley. Una vez al año, el Consejo de Supervisión envía su informe anual al Parlamento. La Ley de Modernización de la Economía del 4 de agosto de 2008 (PACTE) amplió y reforzó el papel del Consejo de Supervisión y consolidó el control parlamentario del Grupo CDC. Este estatus único del grupo confiere a CDC una garantía de independencia diferente a cualquier otra entidad. Asimismo, la ley "PACTE" (Plan de acción para el crecimiento y la transformación empresarial) de 22 de mayo de 2019 amplió la misión y las responsabilidades de la Comisión de vigilancia, en particular en lo que respecta a las cuestiones estratégicas, la adopción del presupuesto de los CDC y las decisiones de inversión.
Las misiones del Consejo de Supervisión están establecidas en el Código Monetario y Financiero francés en sus artículos L. 518-7 a L. 518-9 y fueron modificadas en 2018 por la ley "PACTE" (Plan de acción para el crecimiento y la transformación empresarial). . De conformidad con el artículo L. 518-7, el Consejo de Vigilancia prevé un control permanente de la gestión de la CDC a cargo de su director general. El Consejo de Supervisión podrá delegar algunas de sus competencias en el Consejero Delegado, quien deberá informar sobre las decisiones que haya adoptado en virtud de esta delegación. El Consejo de Supervisión deberá disponer de recursos suficientes para garantizar el adecuado ejercicio de sus funciones y de los mandatos de sus miembros. El Consejo de Supervisión delibera al menos cuatro veces al año sobre: (i) el posicionamiento estratégico del establecimiento público (es decir, CDC) y de sus filiales, incluido el plan a medio plazo; (ii) la implementación de las funciones de interés público de CDC; y (iii) la determinación de la estrategia de inversión del establecimiento público y de sus filiales. El artículo L. 518-7 prevé también que el Consejo de Vigilancia adoptará el presupuesto de la CDC a propuesta del Director General, sujeto a la aprobación del Ministro de Hacienda. La Comisión de Vigilancia también determina el modelo prudencial y aprueba el programa de emisión de instrumentos de deuda junto con el volumen anual máximo de dichos instrumentos de deuda.
La SC aprueba los lineamientos del sistema de control interno propuestos por el director general. También delibera sobre las políticas del CDC relativas a la igualdad profesional entre hombres y mujeres y la igualdad salarial. De conformidad con el artículo L. 518-9, el Consejo de Vigilancia efectúa todos los controles y verificaciones necesarios para el ejercicio de sus funciones y obtiene todos los documentos que considera necesarios. El Consejo de Supervisión puede enviar comentarios y opiniones al Director General y decidir si los publica. El Pleno del Consejo de Vigilancia se reúne al menos una vez al mes y el escrutinio y supervisión actualmente también están a cargo de los siguientes comités del Consejo: Comité de Auditoría y Riesgos creado en 2003; Comité del Fondo de Ahorro creado en 2003; Comité de Inversiones creado en 2008; Comité de Nombramientos y Salarios creado en 2008; el Comité Estratégico creado en 2018; y Comité de RSE (Responsabilidad Social Corporativa) y Ética creado en 2022.
Según lo dispuesto en la ley PACTE:
El presidente y los miembros de la Commission de vigilancia a partir de [hoy] son:
De acuerdo con su principio vitalicio de supervisión parlamentaria, los presidentes del CDC han sido miembros de la Cámara de Pares o del Senado , o diputados de la Cámara de Diputados o de la Asamblea Nacional : [31]
El director ejecutivo ( francés : directeur général ) es responsable de administrar los fondos y activos de la institución y está asistido tanto por el Comité de Dirección de Caisse des Dépôts como por el Comité de Dirección del Grupo, ambos presididos por el Director General. El director general es nombrado por un período de cinco años por decreto del Presidente de la República Francesa y presta juramento ante el Comité de Vigilancia. [32]
Los sucesivos directores ejecutivos de los CDC han sido:
48°51′33″N 2°19′42″E / 48.85917°N 2.32833°E / 48.85917; 2.32833
