Un Banco de la Reserva Federal es un banco regional del Sistema de la Reserva Federal , el sistema bancario central de los Estados Unidos. Hay doce en total, uno por cada uno de los doce Distritos de la Reserva Federal que fueron creados por la Ley de la Reserva Federal de 1913. [1] Los bancos son corresponsables de implementar la política monetaria establecida por el Comité Federal de Mercado Abierto , y se dividen de la siguiente manera:
Algunos bancos también poseen sucursales , y todo el sistema tiene su sede en el edificio Eccles en Washington, DC.
Los bancos de la Reserva Federal son las instituciones más recientes que el gobierno de los Estados Unidos ha creado para proporcionar funciones de banco central. Las instituciones anteriores han incluido el Primer Banco de los Estados Unidos (1791-1811) y el Segundo Banco (1818-1824), el Tesoro Independiente (1846-1920) y el Sistema Bancario Nacional (1863-1935). Han surgido varias cuestiones de política con estas instituciones, incluido el grado de influencia de los intereses privados, el equilibrio de las preocupaciones económicas regionales, la prevención de pánicos financieros y el tipo de reservas utilizadas para respaldar la moneda. [2]
Una crisis financiera conocida como el Pánico de 1907 amenazó con la quiebra a varios bancos de Nueva York, un resultado que se evitó gracias a los préstamos concertados por el banquero JP Morgan . Morgan logró restablecer la confianza en la comunidad bancaria de Nueva York, pero el pánico reveló debilidades en el sistema financiero estadounidense, de modo que un banquero privado podía dictar los términos de la supervivencia de un banco. [3] En otras partes del país, las cámaras de compensación emitieron brevemente sus propios billetes para seguir operando. En respuesta, el Congreso formó la Comisión Monetaria Nacional para investigar las opciones para proporcionar moneda y crédito en futuros pánicos. Basándose en los hallazgos de la Comisión y otras propuestas, el Congreso estableció el Sistema de la Reserva Federal en el que varios Bancos de la Reserva Federal proporcionarían liquidez a los bancos en diferentes regiones del país. [2] Los Bancos de la Reserva Federal abrieron sus puertas en noviembre de 1914. [4]
Los bancos de reserva están organizados como corporaciones autofinanciadas y cuentan con la autoridad del Congreso para distribuir moneda y regular su valor de acuerdo con las políticas establecidas por el Comité Federal de Mercado Abierto y la Junta de Gobernadores . Su estructura corporativa refleja los intereses concurrentes del gobierno y de los bancos miembros, pero ninguno de estos intereses equivale a una propiedad absoluta.
Los casos legales que involucran a los Bancos de la Reserva Federal han concluido que son "privados", pero pueden ser considerados o mantenidos como "gubernamentales" dependiendo de la ley particular en cuestión. En United States Shipping Board Emergency Fleet Corporation v. Western Union Telegraph Co. , [5] la Corte Suprema de los Estados Unidos declaró: "Instrumentalidades como los bancos nacionales o los bancos de la reserva federal, en los que hay intereses privados, no son departamentos del gobierno. Son corporaciones privadas en las que el gobierno tiene un interés". Estados Unidos tiene un interés en los Bancos de la Reserva Federal como instrumentalidades creadas federalmente exentas de impuestos cuyas ganancias pertenecen al gobierno federal, pero este interés no es de propiedad privada. [6] En Lewis v. United States , [7] el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Noveno Circuito declaró que: "Los Bancos de la Reserva no son instrumentalidades federales para los propósitos de la FTCA [la Ley Federal de Reclamaciones por Agravios ], sino que son corporaciones independientes, de propiedad privada y controladas localmente". Sin embargo, la opinión continúa diciendo que: "Se ha considerado correctamente que los bancos de la Reserva son instrumentos federales para ciertos propósitos", como la ley antisoborno. Otra decisión relevante es Scott v. Federal Reserve Bank of Kansas City , [6] en la que se hace la distinción entre los bancos de la Reserva Federal, que son instrumentos creados por el gobierno federal, y la Junta de Gobernadores, que es una agencia federal.
La Ley de la Reserva Federal original proporcionó capital inicial para los Bancos de la Reserva al exigir a los bancos participantes que compraran acciones de un Banco de la Reserva en proporción a sus activos. Estas acciones pagan un dividendo a partir de las ganancias del Banco de la Reserva, pero por lo demás son bastante diferentes de las acciones comunes de una corporación privada. No se pueden negociar, transferir ni pedir préstamos con ellas como contrapartida, y no otorgan propiedad sobre el excedente del Banco de la Reserva. [8] La propiedad de acciones de un banco no le otorga poder de voto proporcional para elegir a los directores del Banco de la Reserva; en cambio, cada banco miembro recibe tres votos preferentes para seis de los nueve directores del Banco de la Reserva, que están sujetos a las calificaciones definidas en la Ley de la Reserva Federal. Si un Banco de la Reserva alguna vez se disolviera o liquidara, la Ley establece que los miembros serían elegibles para canjear sus acciones hasta su valor de compra, mientras que cualquier excedente restante pertenecería al gobierno federal. [9]
Respecto de la relación estructural entre los doce bancos de la Reserva Federal y los bancos comerciales (miembros), el profesor de ciencias políticas Michael D. Reagan explica que [10]
La "propiedad" de los Bancos de la Reserva por parte de los bancos comerciales es simbólica; no ejercen el control propietario asociado con el concepto de propiedad ni comparten, más allá del dividendo legal, las "ganancias" de los Bancos de la Reserva. ... La propiedad bancaria y la elección en la base carecen, por lo tanto, de importancia sustancial, a pesar de la apariencia superficial de control bancario privado que crea el acuerdo formal.
Los Bancos de la Reserva Federal ofrecen diversos servicios al gobierno federal y al sector privado: [11] [12]
Históricamente, los bancos de la Reserva compensaban a los bancos miembros por mantener reservas en depósito (y, por lo tanto, no disponibles para préstamos) pagándoles un dividendo de las ganancias, limitado por ley al 6 por ciento. La Ley de Estabilización Económica de Emergencia (EESA, por sus siglas en inglés) de 2008 autorizó además a los bancos de la Reserva a pagar intereses sobre las reservas de los bancos miembros, mientras que la Ley FAST de 2015 impuso un límite adicional de dividendos igual al rendimiento determinado en la subasta más reciente de Bonos del Tesoro a 10 años .
Aunque todos los bancos de la Reserva tienen la autoridad legal para realizar operaciones de mercado abierto, en la práctica sólo el Banco de la Reserva de Nueva York lo hace. Éste administra la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA), una cartera de valores emitidos o garantizados por el gobierno que es compartida entre todos los bancos de la Reserva. [13]
Los bancos de la Reserva Federal financian sus propias operaciones, principalmente distribuyendo las ganancias de la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema. Los gastos y dividendos pagados son típicamente una pequeña fracción de los ingresos de un banco de la Reserva Federal cada año. [14] Los bancos pueden retener parte de sus ganancias en sus propios fondos excedentes que están limitados a $7.5 mil millones, en todo el sistema. El resto debe ser transferido a través de la Junta de Gobernadores al Secretario del Tesoro, quien luego lo deposita en el fondo general del Tesoro. [15] [16] Cuando las ganancias de un banco de la Reserva son insuficientes para cubrir sus gastos y dividendos, introduce un activo diferido en sus libros que se realizará a partir de ganancias futuras. [17]
Históricamente, los bancos de la Reserva se capitalizaban mediante depósitos de oro, y en 1933 todo el oro monetario en manos privadas les fue transferido en virtud de la Orden Ejecutiva 6102. Este oro, a su vez, fue transferido al Tesoro en virtud de la Ley de Reserva de Oro de 1934 a cambio de certificados de oro que no pueden canjearse según la legislación vigente. Los bancos de la Reserva siguen declarando estos certificados como activos, pero no representan la propiedad directa del oro y la Junta de Gobernadores ha declarado que "la Reserva Federal no posee oro". [18]
Aunque los bancos de la Reserva operan como entidades financieras independientes, cada mes de abril participan en un proceso de liquidación interdistrital que tiene tres propósitos: liquidar los saldos de pago que los bancos de la Reserva se deben entre sí; asignar la propiedad de la cartera SOMA; y establecer un respaldo uniforme de certificados de oro para los billetes de la Reserva Federal. Este proceso conecta las diferentes funciones de los bancos de la Reserva (política monetaria, compensación de pagos y emisión de moneda) como un sistema integrado. [19]
Los bancos de la Reserva Federal realizan auditorías internas periódicas de sus operaciones para garantizar que sus cuentas sean precisas y cumplan con los principios contables del Sistema de la Reserva Federal. Los bancos también están sujetos a dos tipos de auditoría externa. Desde 1978, la Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO) ha realizado auditorías periódicas de las operaciones de los bancos. Las auditorías de la GAO se informan al público, pero no pueden revisar las decisiones de política monetaria de un banco ni divulgarlas al público. [20] Desde 1999, también se exige que cada banco se someta a una auditoría anual realizada por una empresa de contabilidad externa, [21] que elabora un informe confidencial para el banco y una declaración resumida para el informe anual del banco. Algunos miembros del Congreso siguen abogando por una auditoría más pública e intrusiva de la GAO del Sistema de la Reserva Federal, [22] pero los representantes de la Reserva Federal apoyan las restricciones existentes para evitar la influencia política sobre las decisiones económicas de largo plazo. [23] [24]
La Reserva Federal identifica oficialmente los distritos por número y ciudad del Banco de la Reserva. [25]
El distrito de la Reserva Federal de Nueva York es el más grande por valor de activos. San Francisco, seguido de Kansas City y Minneapolis, representan los distritos geográficos más grandes. Missouri es el único estado que tiene dos Bancos de la Reserva Federal (Kansas City y St. Louis). California, Florida, Missouri , Ohio , Pensilvania , Tennessee y Texas son los únicos estados que tienen dos o más sucursales del Banco de la Reserva Federal ubicadas dentro de sus estados, mientras que Missouri, Pensilvania y Tennessee tienen sucursales de dos distritos diferentes dentro del mismo estado. En el Distrito 12, la Sucursal de Seattle atiende a Alaska y el Banco de San Francisco a Hawái. Nueva York, Richmond y San Francisco son los únicos bancos que supervisan territorios estatales no estadounidenses . El Sistema atiende a estos territorios de la siguiente manera: el Banco de Nueva York atiende a la Mancomunidad de Puerto Rico y las Islas Vírgenes de los Estados Unidos; el Banco de Richmond atiende al Distrito de Columbia; el Banco de San Francisco atiende a Samoa Americana, Guam y la Mancomunidad de las Islas Marianas del Norte. La Junta de Gobernadores revisó por última vez los límites de las sucursales del Sistema en febrero de 1996. [25]
Ahora se proporciona la primera pieza nueva de maquinaria para el nuevo sistema monetario.
