La Cuenta de Mercado Abierto del Sistema ( SOMA ) es una cartera de valores administrada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York , que mantiene los activos que ha comprado a través de operaciones de mercado abierto (OMO) en el curso de la ejecución de la política monetaria . A través de las transacciones SOMA, el Sistema de la Reserva Federal influye en las tasas de interés y la cantidad de reservas en el sistema bancario estadounidense. [1] Los ingresos de los activos de SOMA también proporcionan financiación para las actividades de la Reserva Federal, que no son financiadas por el Congreso. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) instruye al Banco de la Reserva de Nueva York sobre cómo debe utilizar el SOMA para respaldar la política monetaria.
El objetivo principal de SOMA es ayudar a la Reserva Federal de Nueva York a llevar a cabo operaciones de mercado abierto (OMO) e intervenciones cambiarias (el Tesoro de los EE. UU. , en consulta con el Sistema de la Reserva Federal, es responsable de establecer la política cambiaria de los EE. UU.). Las autoridades monetarias estadounidenses (el Tesoro y la Reserva Federal) pueden intervenir en el mercado de divisas para contrarrestar las condiciones desordenadas del mercado, utilizando fondos que pertenecen a la Reserva Federal y al Fondo de Estabilización Cambiaria (FSE) del Departamento del Tesoro.
Tras la crisis financiera mundial de 2007-2008 que condujo a la Gran Recesión , el FOMC "aumentó el tamaño y ajustó la composición de la cartera del SOMA en un esfuerzo por promover el mandato del Comité de fomentar el máximo empleo y estabilidad de precios ". [2]
Los valores de SOMA tienen tres propósitos: [1]
Las inversiones resultantes se mantienen en la cartera de SOMA. Los intereses de la cartera proporcionan prácticamente todos los ingresos de la Reserva Federal, pero el banco central compra y vende valores únicamente para implementar la política monetaria estadounidense y no con fines de lucro.
El SOMA está formado por las carteras interna y externa de la Reserva Federal. A finales de 2008, la cartera interna estaba formada por títulos del Tesoro estadounidense que poseían 496 mil millones de dólares en títulos directos y 80 mil millones de dólares en acuerdos de recompra (es decir, de forma temporal). La cartera de divisas de SOMA estaba formada por 25.000 millones de dólares denominados en euros y yenes . Los acuerdos cambiarios recíprocos con instituciones extranjeras ascendieron a 554.000 millones de dólares. [3]
La propiedad del SOMA y sus ingresos se asignan entre los Bancos de Reserva durante la liquidación anual de saldos del sistema. El proceso de liquidación hace uso de los certificados de oro del sistema que, a pesar del abandono del patrón oro en el siglo XX, todavía tienen un papel nominal como respaldo de la moneda estadounidense. La propiedad de la cartera extranjera se determina primero asignando a cada Banco de la Reserva una participación en proporción a su capital y superávit de fin de año. El cambio en su propiedad con respecto a la asignación anterior se compensa con un ajuste del saldo de compensación del Banco de la Reserva con el resto del sistema. A continuación, cada Banco de la Reserva calcula su saldo de compensación diario promedio durante el año pasado. Ajusta su propiedad de los certificados de oro en esa cantidad y realiza un ajuste compensatorio a su saldo de compensación actual. Finalmente, cada Banco de la Reserva ajusta nuevamente su propiedad de certificados de oro para que la proporción entre su propiedad y sus Notas de la Reserva Federal en circulación coincida con la proporción de todo el sistema, y realiza un ajuste compensatorio a su propiedad de la cartera nacional. Los porcentajes de propiedad resultantes son entonces efectivos para el año siguiente. [4]
La Reserva Federal de Nueva York tiene una página web de datos abiertos que permite exportar datos históricos de las tenencias de SOMA desde 2003 hasta el presente como una hoja de cálculo de Microsoft Excel . Los datos de tenencias de SOMA se actualizan semanalmente. [1]