AQR Capital Management (abreviatura de Applied Quantitative Research) es una firma global de gestión de inversiones con sede en Greenwich, Connecticut , Estados Unidos. La firma, fundada en 1998 por Cliff Asness , David Kabiller , John Liew y Robert Krail, ofrece una variedad de vehículos de inversión alternativos y tradicionales impulsados cuantitativamente tanto a clientes institucionales como a asesores financieros . La firma es propiedad principalmente de sus fundadores y directores. AQR tiene oficinas adicionales en Boston , Chicago , Los Ángeles , Bangalore , Hong Kong , Londres , Sídney y Tokio . [2]
AQR emplea un "enfoque sistemático y consistente" basado en la investigación para la construcción de carteras . [3] Este enfoque disciplinado de identificación de fuentes de rendimiento repetibles a largo plazo significa "tener una alta convicción en el proceso, pero no una alta convicción en ninguna acción en particular". [3] La firma es un firme defensor de la diversificación dentro de las carteras, así como de agregar estrategias con baja correlación con las clases de activos tradicionales como complemento a las carteras existentes.
AQR fue uno de los primeros en adoptar la inversión basada en estilos [4] o factores, dadas las raíces académicas de la estrategia. Aunque los cuatro estilos ( valor , momentum , defensivo y carry [5] ) son bien conocidos y se utilizan en la inversión cuantitativa desde hace décadas, AQR ha defendido durante mucho tiempo el uso de estos estilos en conjunto, citando sus cualidades diversificadoras.
AQR es quizás más conocida por sus estrategias de inversión alternativas, que tienen como objetivo ofrecer una baja correlación con las carteras tradicionales dominadas por la renta variable. AQR fue uno de los primeros gestores de inversiones en ofrecer una estrategia de paridad de riesgo , que tiene como objetivo equilibrar las asignaciones en función del riesgo subyacente en lugar de las clases de activos. La empresa también ofrece futuros gestionados , una estrategia de seguimiento de tendencias que no está “correlacionada con otras clases de activos” y está respaldada por más de un siglo de evidencia académica. [3]
AQR fue una de las primeras empresas de gestión de inversiones en ofrecer fondos mutuos alternativos , lanzando su familia de fondos mutuos en 2009. [6] Las estrategias alternativas líquidas de la empresa fueron un "líder de categoría" en la clasificación de Morningstar para 2015. [7]
Tres de los directores fundadores de AQR —Cliff Asness , Robert Krail y John Liew— se conocieron en el programa de doctorado de la Universidad de Chicago , donde tomó forma la base de la filosofía de inversión de la empresa. [8]
Mientras trabajaba en su tesis, que se centraba en el impulso y el valor, Asness se unió a Goldman Sachs , donde se le pidió que dirigiera un nuevo equipo de investigación cuantitativa dentro de la división de gestión de activos de la empresa. [9] Liew y Krail se unieron a él, y el nuevo equipo aplicó lo que aprendieron en la academia para gestionar tanto los fondos de cobertura como los activos de largo plazo. [8]
En 1998, Asness, David Kabiller, Krail y Liew dejaron Goldman Sachs para fundar AQR. [9]
AQR fue uno de los primeros gestores de fondos de cobertura que se registró voluntariamente en sus inicios ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos . El primer producto de la firma fue un fondo de cobertura, aunque pronto (2000) entró en la gestión de cartera tradicional. En 2001, AQR tenía cerca de 750 millones de dólares en activos bajo gestión. [10] En 2004, AQR tenía 12.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La firma abrió su primera oficina internacional en Australia en 2005. [11]
En 2009, AQR se convirtió en uno de los primeros gestores de inversiones en ofrecer fondos mutuos alternativos. [8] En 2011, la firma abrió una oficina en el Reino Unido . [12]
En el tercer trimestre de 2019, la empresa tenía 185 mil millones de dólares en activos bajo gestión.
Después de que las ganancias anuales de AQR cayeran un 34% en 2018, la empresa de gestión anunció recortes de empleo en enero de 2019. [13] [14]
En 2016, aproximadamente la mitad de los empleados de AQR tenían títulos avanzados y 52 de ellos tenían doctorados . [16]
En 2015, AQR creó QUANTA Academy, el programa de aprendizaje y desarrollo de la empresa, que se centra en tres pilares fundamentales: habilidades y conocimientos técnicos, liderazgo y gestión, y enriquecimiento personal. El programa, que se centra en el aprendizaje permanente, está diseñado para ayudar a los empleados a alcanzar su máximo potencial a través de cientos de cursos anuales. [17]
El premio Insight Award de AQR (ver más abajo), que “reconoce la investigación académica más significativa e innovadora que ofrece aplicaciones prácticas para los inversores”, otorgó su quinta lista anual de ganadores en 2016. [18]
En 2014, AQR se asoció con la London Business School para crear el AQR Asset Management Institute, que se centra en la investigación y el liderazgo intelectual en materia de gestión de activos. El instituto recompensa a los académicos en este campo con becas y premios anuales. [19] AQR donó más de 15 millones de dólares que se distribuirán a lo largo de diez años. [20]
La firma también es patrocinadora del premio AQR Top Finance Graduate Award de la Copenhagen Business School , que honra a los graduados de doctorado cuya investigación tiene el mayor impacto potencial. [21]