Wallace se encuentra ubicado en las coordenadas 38°11′39″N 120°58′41″O / 38.19417, -120.97806.
Según la Oficina del Censo, la ciudad tiene un área total de 11,2 km² (4,3 mi²), de la cual 11,2 km² (4,3 mi²) es tierra y 0,2 km² (0,1 mi²) (2.08%) es agua.
Según la Oficina del Censo en 2000 los ingresos medios por hogar en la localidad eran de $66,607, y los ingresos medios por familia eran $70,568.
Los hombres tenían unos ingresos medios de $51,058 frente a los $22,308 para las mujeres.
La renta per cápita para la localidad era de $26,895.