Luego del incendio que consumió el Teatro Borrero ubicado en la carrera 4 entre calles 10 y 11, Manuel María Buenaventura impulsó la idea de la creación de un nuevo teatro para la ciudad.
La Sala Principal del teatro tiene una capacidad de 1018 espectadores que se dividen en diferentes localidades, cada uno con un nombre particular, siendo la Luneta la primera y está situada a un nivel más bajo que el escenario.
[2][5][6] El teatro cuenta desde sus inicios con frescos en su plafón realizados por el pintor bogotano adiestrado en Italia Mauricio Ramelli Andreani, el mismo que realizó los frescos de la Iglesia de San Francisco, muy próxima al teatro.
El payanés se inspiró en la obra de Jorge Isaacs María y en la triple manifestación del sol.
En total el maestro Martínez realizó obras, que a través de los años han sido distribuidas por todo el teatro.