Es conocido como el creador del juego de arcade Pac-Man (1980).

Iwatani fue autodidacta en informática sin ninguna formación formal en programación o diseño gráfico.

Esto se convirtió en un éxito sin precedentes para Namco, y los hizo interesados en producir sus propios videojuegos internamente en lugar de depender de otras compañías para que les hicieran juegos.

Con la ayuda del programador Shigeichi Ishimura, Iwatani creó Gee Bee, lanzado en 1978.

Aunque no fue tan exitoso como esperaba la compañía, Gee Bee ayudó a Namco a establecerse en el mercado de los videojuegos en expansión gradual.

En 1979 se lanzaron dos secuelas, Bomb Bee y Cutie Q, en las que Iwatani trabajó como diseñador.

Iwatani pasó a diseñar Libble Rabble en 1983, un rompecabezas de palancas gemelas basado en un juego que había jugado en su infancia.