La competición se disputó bajo el sistema de todos contra todos, en una sola rueda.

[3]​ El equipo que descendió a la Segunda División de la LCF fue Sportivo MacKay.

Antes de que iniciara la temporada 1929, en la Primera División de la LCF figuraban ocho clubes: Audax Italiano, Brigada Central —denominado en ese año como Carabineros de Chile—, Colo-Colo, Green Cross, Magallanes, Santiago, Santiago Badminton y Unión Deportiva Española.

Por su parte, en la constituida Segunda División, de un total de doce clubes, figuraban Liverpool Wanderers, Santiago National y Unión Sportiva Mac Kay,[4]​ que luego se integraron a la Primera División.

La competición se jugó bajo el sistema de todos contra todos y en una sola rueda de diez fechas, resultando campeón aquel equipo que acumulase más puntos en la tabla de posiciones.