Con ello se pretendía que el premio tuviese eco más allá del ambiente homosexual, dando relevancia en los medios de comunicación generalistas a las películas de tema LGBT, que les había sido negada hasta el momento.

Wieland Speck y Manfred Salzgeber nombraron como jurado, a todas aquellas personas «que hubiesen visto todas las películas» y dieron al grupo el nombre de International Gay & Lesbian Film Festival Association (IGLFFA).

El primer Teddy fue entregado a Pedro Almodóvar, por su película La ley del deseo, con el casi desconocido por entonces Antonio Banderas.

En 1997 se fundó la asociación TEDDY e.V., que recoge dinero todo el año para el premio, además de trabajar en la promoción pública del Teddy.

La figura del Teddy se basa en un dibujo del autor de cómics Ralf König, aunque la estatua misma fue diseñada por Astrid Stenzel.