Schlüter era miembro del Parlamento danés (Folketinget) por el Partido Popular Conservador de 1964 a 1994.

En 1982, después de que el primer ministro Anker Jørgensen se viera obligado a renunciar, Schlüter formó una coalición de cuatro partidos y fue nombrado su sucesor.

Desde entonces se le ha otorgado una gran cantidad de premios y medallas danesas e internacionales.

Al mismo tiempo, se introduce una nueva política fiscal mucho más favorable para las empresas y los empresarios: se reduce a cero la cuota patronal de las cotizaciones a la seguridad social y se recortan los "impuestos regionales" y los impuestos sobre los beneficios.

La autobiografía de Schlüter, "Sikken et liv" ("Qué vida"), fue publicada en 1999 y ha sido reimpresa varias veces.