Estudió derecho en Budapest antes de embarcar hacia Inglaterra en 1934 para estudiar Economía en Gonville y Caius College,[1]​ Cambridge, del cual se graduó en 1937.

[1]​ En 1983, con el apoyo de su amiga y admiradora Margaret Thatcher se le concedió un título nobiliario.

[cita requerida] Bauer influyó en la forma de pensar sobre los determinantes del avance económico.

En sus numerosos artículos y libros, incluyendo Dissent on Development, Bauer ponía en cuestión ideas comúnmente aceptadas en la economía del desarrollo.

Este hecho ha limitado su audiencia en los propios países que constituían el área de estudio del economista.

Dada la contribución de Peter Bauer a la economía, la Universidad Francisco Marroquín le otorgó un doctorado honoris causa en 1978.