El sótano contiene un lugar para eventos llamado Sony Hall, que históricamente se ha utilizado como discoteca y teatro.

Cuando el Diamond Horseshoe cerró en 1951, comenzó a declinar y se vendió varias veces durante las próximas décadas.

Philip Pilevsky y Arthur G. Cohen adquirieronen 1986 e Ian Schrager lo operó durante las siguientes dos décadas.

[9]​[11]​ La mayor parte del detalle decorativo se concentra en la fachada sur, frente a la calle 46.

Hay volutas que flanquean cada ventana, sobre las cuales se elevan bandas verticales de decoración foliada.

Las ventanas están separadas por paneles de mármol que son alternativamente redondos y rectangulares, con marcos ornamentados.

[17]​ En el retranqueo del piso 12, hay una balaustrada de terracota frente a los ocho tramos centrales.

Se instalan rejas metálicas de seguridad entre la fachada y las urnas, dividiendo el balcón en varias secciones.

Las tres bahías exteriores a cada lado están significativamente retrasadas, creando la impresión de un pabellón central saliente.

[16]​ Las elevaciones oeste y este generalmente están diseñadas en ladrillo simple con aberturas de ventanas rectangulares.

En el vestíbulo también se presentan muebles de diseñadores como Marc Newson, Antoni Gaudí y Jean-Michel Frank.

[21]​[22]​ En la parte trasera del vestíbulo estaba el Whisky Bar, diseñado de manera "semi-industrial" con Polaroids en las paredes.

[26]​ Starck diseñó lámparas personalizadas para el entrepiso, que posteriormente se vendieron comercialmente con el nombre de "Miss Sissi".

[38]​[41]​ Otras características del diseño incluyen lavabos cónicos y "sillas de respaldo alto con curvas inusuales".

[3]​[46]​ Cuatro de los lotes, en 235–241 West 46th Street, habían sido adquiridos en 1925 por Spear Construction Company.

[50]​ Ese junio, Thomas W. Lamb presentó planes para un hotel en los seis lotes en nombre de 235 West 46th Street Company.

[73]​ Estaba en suspensión de pagos en 1929 y Irving Trust Company se hizo cargo.

[74]​ En abril de 1930, se vendió a Knott Hotel Corporation de William J. Knott, junto con otros siete hoteles;[75]​[76]​ los operadores contrataron a Charles L. Ornstein como nuevo gerente poco después.

[81]​[82]​[83]​ El Chase National Bank ejecutó el primer préstamo hipotecario del hotel en 1933, y Joseph A. Gavagan fue nombrado síndico.

[84]​ Al año siguiente, 235 West 46th Street Company anunció planes para reorganizarse bajo la Ley Federal de Quiebras.

[98]​ Durante este tiempo, el hotel prosperó y los huéspedes tenían servicio de habitaciones completo.

[101]​ Anthony Parella también propuso abrir un lugar de teatro legítimo en el antiguo espacio Diamond Horseshoe en 1954.

[110]​ En mayo siguiente, un sindicato inmobiliario encabezado por Frank H. Klein, Sheldon Hertz, Blair H. Goldberg y Robert M. Rose adquirió su contrato de arrendamiento y Courtesy Operating Corporation se hizo cargo de las operaciones.

En 1980, funcionaba como un hotel de precio medio llamado Century-Paramount, con habitaciones individuales que oscilaban entre $36 y $46 por noche.

[116]​ Cuando Rubell murió poco después, Schrager continuó operandolo solo, su primera empresa sin su socio de toda la vida.

[125]​ El espacio, rediseñado por Haigh Architects con decoraciones de Philippe Starck, fue renovado y rebautizado como Paramount Hotel.

El Whiskey Bar abrió sus puertas en 1991 y fue instantáneamente popular;[128]​[129]​ esto fue seguido en 1992 por un restaurante llamado Brasserie des Theatres.

[130]​[131]​ Schrager planeó gastar $2 millones en la renovación del sótano vacante en un club nocturno similar a Studio 54, pero permaneció vacío.

[138]​ En 2004, Schrager lo vendió por 126 millones de dólares a Becker Ventures LLC, Sol Melia Hotels and Resorts y Hard Rock Cafe.

[9]​[145]​ En 2011, sus propietarios, Walton Street Capital y Highgate Holdings, intentaron venderlol, teniendoen ese momento tenía 597 habitaciones.