Las Grutas del Palacio es un monumento natural que se encuentra protegido por el Sistema Nacional de Áreas Protegidas del Uruguay (SNAP).
Geológicamente se corresponden a lo que en la literatura específica se ha denominado el Miembro del Palacio de la Formación Asencio, o también como geosuelo del Palacio de la Formación Mercedes, por distintos autores.
[8] La edad de formación de la caverna o gruta aún no ha sido determinada, aunque se están realizando estudios para determinarla.
Se cree que fue utilizada por los aborígenes como morada; inclusive hay una leyenda indígena sobre su ocupación.
[9] En esta gruta no se han observado pinturas rupestres,[10][11] a diferencia de lo que ocurre en la cercana localidad rupestre de Chamangá,