Las dos votaciones presidenciales fueron declaradas fallidas al no poder alcanzarse la participación mínima que establecía la Constitución de 1990.
Milutinović se convirtió en candidato oficial del Partido Socialista y ganó las elecciones en la segunda vuelta celebrada en diciembre de 1997 con un 59.23% de los votos según el escrutinio oficial y una participación del 50.98%.
Sus labores presidenciales se limitaron a las esenciales según la constitución, permaneciendo al margen del debate político en Serbia.
A finales del 2000, durante la transición demócrata, Milutinović rechazó reprimir violentamente las Demostraciones de Octubre en Belgrado.
En el 2002, cuando su mandato expiró, las elecciones se celebraron sin que intentara optar a una segunda reelección.