Nacida en Zúrich, Suiza, su verdadero nombre era Margrit Rosa Sandmeier.

[1]​ Su principal compañero artístico, tanto en la pantalla como en el teatro, fue Ruedi Walter.

Además de sus actuaciones cinematográficas, hizo importantes papeles en obras teatrales y en musicales como Guet Nacht Frau Seeholzer, Holiday in Switzerland, Bibi Balù y Die kleine Niederdorfoper.

Margrit Rainer colaboró también de manera habitual con el actor Inigo Gallo.

Había estado casada con el también actor Fritz Pfister. She was buried at Enzenbühl cemetery in Zürich-Weinegg alongside Inigo Gallo and his wife from first marriage.