En la London School of Economics fue alumno y más tarde colega de Friedrich Hayek, quien ocupaba la prestigiosa Cátedra Tooke y allí buscó "aliados en su batalla contra las teorías keynesianas de moda".

[2]​ En 1948, Lachmann se trasladó a Johannesburgo, Sudáfrica, donde aceptó una cátedra en la Universidad de Witwatersrand.

Su alumno Peter Lewin describió su influencia en Sudáfrica como "tranquila, limitada y moderada", bastante en contraste con sus años en Nueva York.

Para Lachmann, la teoría austriaca era un enfoque evolutivo o "genético-causal", en oposición a los modelos de equilibrio y conocimiento perfecto utilizados en la economía neoclásica dominante.

Muchas disciplinas científicas sociales se basan explícita o implícitamente en la teoría subjetiva del valor, desarrollada por Carl Menger y la Escuela Austriaca de Economía.