Es actualmente venerado como santo por la Iglesia católica.

De ascendencia noble, en 1404 fundó junto a otros dos aristócratas venecianos, Antonio Correr y Gabriele Condulmer (posteriormente elegido papa con el nombre de Eugenio IV), la Congregación de san Giorgio in Alga, del cual fue luego designado como prior y general (1424).

El 8 de octubre de 1451, el papa Nicolás V decretó la trasferencia de la dignidad patriarcal de la ciudad de Grado a la sede de Venecia, y designó a Lorenzo Giustiniani primer patriarca de la ciudad véneta.

Lorenzo se mantuvo en tal cargo hasta su fallecimiento, en 1456.

Su memoria litúrgica se celebra el 8 denero, día de su fallecimiento.