Yahuarcocha significa "lago de Sangre", que se deriva de las raíces kichwa, yawar = sangre y kucha = lago.

Según crónicas e investigaciones históricas, una sangrienta batalla sucedió en este lugar entre las poblaciones nativas de la región norte de la sierra: Cayambis, Otavalos, Caranquis y los incas, quienes venían a conquistar estas tierras, esta confrontación se la conoce como "Batalla de Yahuarcocha".

Esta laguna es históricamente importante, según algunos investigadores hay una gran cantidad de evidencia arqueológica inexplorada, es por esto que el Instituto Nacional del Patrimonio Cultural de Ecuador declaró a Yahuarcocha como la tercera Laguna Sagrada del país.

Ya que ofrece paseos en bote, deportes acuáticos, aventura, ciclismo, jogging y automovilismo ya que en sus riberas se encuentra ubicado el Autódromo de Ibarra.

También es un hábitat adecuado para la reproducción, anidación y crecimiento de varias especies acuáticas residentes y migratorias.