El lago se encuentra en el Parque nacional de Grand Teton.

El lago Emma Matilda está situado a 1,6 kilómetros al sur.

[2]​ El nombre del lago se debe al error de algunas personas que creían que el lago tiene dos salidas, y cada una drenaba a un océano.

El nombre Two Ocean (dos océanos) también se refiere al Paso Two Ocean, que atraviesa la Divisoria continental de las Américas, y donde un pequeño arroyo se divide en dos afluentes, el Pacific Creek y el Atlantic Creek, fluyendo uno hacía el océano Pacífico y el otro hacía el océano Atlántico.

Sin embargo, el lago Two Ocean está en el lado occidental de la divisoria y solo fluye hacía el Pacífico, a través del Pacific Creek, que desemboca en el río Snake.