El estudio fue creado en 2002 por los fundadores de la empresa de videojuegos Pyro Studios, los hermanos Pérez Dolset, para crear películas animadas por computadora para su estreno en cines.
lion Animation Studios se estableció originalmente en Madrid, España.
Ilion Animation Studios es socio de U-Tad, que es una universidad europea especializada en artes y tecnología digitales.
Ilion Animation Studios es de propiedad privada e independiente.
En marzo de 2017, Ilion anunció que se asociaría con Skydance Animation para producir dos largometrajes animados: Luck y Spellbound.