Actualmente dirige al Cherno More y a la selección de Bulgaria.
Iliev nació en Varna y comenzó a jugar al fútbol en el club Cherno More de su ciudad natal.
En 1995, Iliev se mudó al Benfica y ganó la Taça de Portugal en la temporada 1995-96.
En su carrera también jugó en el Slavia Sofia, el Bursaspor, el AEK Atenas, así como en los clubes portugueses Marítimo y Salgueiros.
[2]En total, disputó 34 partidos internacionales con su país y marcó tres goles.