Se casó con la actriz Ann Harding en 1926, y actuó con ella en dos filmes, Her Private Affair (1929) y The Girl of the Golden West (1930).
Bannister fundó el American Music Hall Theatre Group en la ciudad de Nueva York.
Su primera producción, un melodrama titulado The Drunkard, tuvo 277 representaciones.
En la década de 1950 actuó regularmente en Broadway, actuando, entre otras obras, en Affairs of State, con Celeste Holm, y en Love Me Long, con Shirley Booth.
Para la televisión, Bannister fue uno de los padres en la serie televisiva de 1953, basada en la obra escrita por Howard Lindsay y Russel Crouse, Life with Father.